本刊记者 刘增禄

　　作为A股市场上重要投资力量，“国家队”社保基金历来以其投资的稳定、精准，被誉为近几年以来A股市场的风向标。如今随着2011年年报的大量披露，社保基金一季度的投资脉络渐趋清晰。而随着地方社保委托全国社保基金理事会托管并入市一事浮出水面，社保基金持仓动向更加受到投资者关注。

　　从投资角度看，一般机构所获得的增量资金更大程度上是选择在自己已建仓品种是投放，很少会为别的机构垒高基石，除非大家都同时看好。因此社保基金在年报期间增仓持股或新增持股及其所关注行业则应被投资者重点关注，通过对其投资方向的把握去更好地选择适合的投资品种。

　　以目前已公布的2011年年报统计，社保基金共计持有A股上市116家，累计持股12.84亿股，涉及总市值179.28亿元。从社保基金当前重仓上市公司的持股变动情况看，目前有21家公司为四季度新建仓持有，还有34家公司相比三季度持股比例出现的正增长。从目前社保基金四季度重点青睐的公司来看，基本面优秀，业绩能够稳定增长是社保基金选股的首要条件。在55只新建仓或加仓的公司中，有44家公司净利润同比实现增长，占比高达80%。其中30家公司业绩同比增幅超过20%，13家超过50%，芜湖港、巢东股份、中粮屯河、伊利股份4家公司增长幅度更是超过了100%。

　　从社保在四季度新增或增仓个股来看，能源和大消费板块受到了关注，能源方面新进中国石化、平煤股份、新疆众和等，而消费方面则新进王府井、小天鹅A、伊利股份等；相反社保对受严控的华侨城A、荣盛发展、万科A等地产股，以及八一钢铁、南山铝业、江铃汽车等淘汰落后产能等公司进行了一定减持，这表明社保基金所选择对象更多趋向于业绩长期稳定发展和符合产业政策个股，而不是选择冒进选择一些短期的题材股。

　　表：社保基金四季度增仓且机构给予增持评价的公司