夏寅

　　核心提示：“目前年报行情还未披露完全，无法完整推断去年年末QFII仓位动向，但可以做一定的参考。”

　　截至3月1日，上证指数在一季度走出一个完整的单边上扬曲线，累计涨幅达到13.76%，其间还创出2478点反弹新高，离去年四季度阶段性高点2536点仅一步之遥。

　　A股持续了近两个月的反弹走势，一向嗅觉灵敏的QFII亦早有准备。

　　据同花顺iFinD数据统计，截至3月1日已披露年报的上市公司中，共有15家上市公司的十大流通股股东中出现QFII身影。

　　上述15家上市公司中，QFII持股数量较去年三季度增持2752.76万股，增幅为27.49%；而相应的持仓市值亦累计增加38298.11万元，增幅为23.43%。

　　可以比较的是，去年四季度，上证指数累计下跌幅度为6.78%。

　　加仓A股

　　具体看，去年四季度QFII新入手8只股票，包括中利科技(002309.SZ)、兴蓉投资(000598.SZ)、南海发展(600323.SH)、大冶特钢(000708.SZ)、中南重工(002445.SZ)、郑煤机(601717.SH)、乐普医疗(300003.SZ)、焦作万方(000612.SZ)。

　　其中，中南重工获未来资产基金管公司旗下产品青睐，后者持股多达1009.99万股，对应市值为12372.40万元；而秦川发展(000837.SZ)进一步受到通用电气资产管理公司的增持，从三季度末的660.82万股增至878.23万股。

　　但同期，也有一些股票被QFII抛弃。

　　伊利股份(600887.SH)同时被花旗环球金融有限公司和美林国际卖出，不过减持数量有限，分别为12.84万股和557.76万股，仅各占其三季度末相应持股数1891.41万股和3791.06万股的0.68%和14.71%。

　　同时，富通银行对凯迪电力(000939.SZ)也略微减持17.12万股，减持后仍持有949.33万股，为其第九大流通股东。摩根士丹利投资管理公司旗下中国A股基金则选择对其持有的天山股份(000877.SZ)和南山铝业(600219.SH)进行抛售。

　　一位上海基金人士对记者分析，“目前年报行情还未披露完全，无法完整推断去年年末QFII仓位动向，但可以做一定的参考。”

　　事实上，QFII动向一直为市场所关注。据西南证券相关研究数据，截至2011年二季度末，QFII已是连续三季度减持，这也意味着自2010年四季度开始，QFII持股仓位就已掉头向下。

　　这一趋势一直延续到去年三季度。

　　同花顺数据统计，去年二季度末QFII入围上市公司前十大流通股股东的股票达227只，而在去年三季度，该数目已降至190只；可以比较的是，2011年一季度QFII重仓股票曾高达263只。

　　如此操作手段神奇般与同期A股走势重合。自2010年四季度开始，上证指数就从当时阶段性高点3186点，直至今年1月6日的2132点，呈持续震荡下挫，区间跌幅达33.08%。

　　青睐蓝筹股

　　“从一些QFII的买股时间点和行业配置看，还是值得公募基金参考和研究的。” 北京一位券商基金研究总经理对记者表示。

　　从选择时间点上看，QFII在去年四季度建仓的8只股票，均在今年一季度展现了一定的反弹走势。其中郑煤机和焦作万方期间最大涨幅达48.41%和50.45%，相应的持股QFII景顺中国系列基金和大和中国A股母基金会有较大浮盈。

　　而从股票配置，前述所统计的15只股票中，除了中利科技、中南重工和乐普医药外，其余皆为12只沪深主板股票，甚至不乏绩优蓝筹股。

　　具体行业主要为设计机械设备，如秦川发展、郑煤机、方兴科技；而对食品饮料、有色金属、农业股亦有相关配置。

　　历来QFII配置行业数据显示，2007年至2011年，机械设备一直为QFII最青睐的行业，而食品饮料、金属非金属也进入前三大行业配置。

　　不过，也有QFII在蓝筹股上栽了跟头。

　　记者发现，摩根士丹利在去年一季度现身南山铝业第九大流通股东，持股797.30万股，占比0.72%。但去年一季度至今，南山铝业从11.56元随A股大势一路向下至6.13元，最大跌幅为46.97%。

　　考虑其去年一季度以平均股价10.52元建仓，那么摩根士丹利相应持股一度账面亏损约为3500万元。