文章发表于2月13日《羊城晚报》

　　台湾已进入老龄化社会，预计至2060年，每1.5个年轻人将供养一位老人

　　台湾三大退休基金———劳保基金、劳工退休基金和退抚基金，是台湾民众退休后最主要的经济保障，每个月几乎每位台湾人都要进行“定期定投”，目前资金总额已经超过万亿元(新台币，下同)。然而，负责管理三大基金的台湾当局则被民众戏称为台湾最大的也是最差的“投资信托公司”。

　　近日，台当局公布了2011年度三大退休基金的投资收益情况———全部亏损，亏损程度接近2008年金融海啸时的情形。

　　三大退休基金接连出现负收益，加上台湾“少子化”与“老龄化”趋势加重，后续退休基金积累乏力，不少台湾民众对退休后的幸福生活产生惴惴隐忧。有台湾媒体曾将每年退休人员数量和积累的退休基金总量进行推算，得出二十年后台退休基金将面临破产，有人将领不到退休金。

　　退休基金允许投资

　　如果亏钱民众埋单

　　本月9日，台当局公布了退抚基金2011年收益情况，年收益率为台当局三大基金表现最差。台退抚基金管理部门工作人员9日称，截至2011年度1月底，“退抚基金”年收益率为－5.98%，其中海外“自行经营”部分，欧元区仅持有一部分德国公债，成本约940万欧元(约新台币3.7亿元)，报酬率约14%。海外“委托经营”部分，目前委托类型都属股票型，未持有任何欧洲地区的公债。上个月底，台当局公布了2011年劳保基金和劳工退休基金的投资收益情况。其中劳保基金亏损124.5亿元，收益率为－2.97%，劳工退休基金亏损455亿元，收益率为－3.76%。

　　目前，台湾退休基金的提取和发放方式，主要按照企业员工和企业主每月按比例缴纳一定数量的退休基金，直至企业员工退休时再依照规定每月或一次性提取退休金。在退休基金的使用方面，则由台当局采用“自行经营”和“委托经营”并重的投资策略进行理财。在“委托经营”中，台相关部门需支付一定的投资管理费用。然而，“委托经营”并不一定能够带来很好的收益，据台湾媒体提供的数据显示，以退抚基金为例，截至2008年底台当局累计支付投资管理费用约12.9亿元，累计损失金额高达287.6亿元，绩效均不如“自行经营”成效，显然没有达到借助“委托经营”分散投资风险并提升基金收益的目标。

　　台分析人士称，面对投资亏损，最后埋单的仍是台湾民众。在有关劳保基金、退抚基金管理规定中，都明确写着：不足额部分由“当局拨补之”。“简单地讲，就是退休基金如果破产，全体民众埋单”，台湾政治大学风险管理系教授指出，“未来基金不足，当局将由财政拨补，就等于向所有纳税人的所得税上开刀。”

　　面对投资亏损，一些民众对投资监管表示不满。据台湾媒体报道，有台湾民众称，劳保部门三四十人管理着四五千亿的老保基金，只有十几个人负责交易、交割和研究。平日里只有两三个人负责看盘，这种管理难以让人安心。

　　老年增多青年减少

　　越晚退休越倒霉？

　　据台湾媒体报道，由于面临每年退休人员的增多，新生力量的减少，导致退休基金缴纳总量不足，后续退休基金积累乏力等问题，使得台退休基金每年将面临高达万亿的财务空洞。

　　台劳保部门负责人指出，依据目前的趋势预计五十年后台湾老年人口占总人口的比例将超过40%，未成年人约占10%，工作的人口则占不到50%。而这些都会给未来的退休保障体系带来巨大的压力。

　　另据台湾有关部门在2005年所做的调查显示，平均每7.5个年轻人供养一位老人，随着“老龄化”和“少子化”的加重，缺口会越来越难应付。至2060年将恶化至每1.5个年轻人供养一位老人。面对此种预测，甚至有人曾表示“越晚退休的人，越倒霉”。

　　为了应对未来可能出现的退休金给付不足的情况，台湾退抚基金监理委员会工作人员表示，多数台公务人员认为应提高每月缴纳比例，不赞同“高风险高收益投资”，主张采取较保守的投资方式。

　　对于退休基金买卖股票，也有台民众提出意见，认为应该加强规范。有人指出对于股票的买卖，人们会揣测当局是“护盘”或者“倒货”，因此不利用股市的健康发展。对此，台退休基金监管部门工作人员回应称，“护盘”不是退休基金任务，如果能制定出具体投资停利或停损的量化评估指标，应该有助于摆脱外界对基金运作的不当干预，回归专业性的投资经营。

　　吴珊