虽然1月份市场迎来久违反弹，但阳光私募保持较低仓位错失反弹，总体跑输大盘，部分明星私募失意于中小市值个股的低迷和消费医药的下跌，净值亏损严重。私募排排网统计显示，截至上周五(2月3日)，1月中旬以来披露最新单位净值的非结构化私募基金共有954只，平均回报率为-0.81%，跑输沪深300指数达5.86%。其中，亏损超过10%的阳光私募产品达到13只。

　　上个月，融智评级·中国对冲基金经理A股信心指数高达130.60，创出该指数发布以来第二高值，虽然阳光私募普遍看好1月行情，但业绩大幅跑输大盘。

　　业内指出，阳光私募跑输大盘的原因主要是低仓位和重仓板块表现低迷。据私募排排网数据中心调查显示，私募基金1月平均仓位为40.33%。好买基金对主流私募基金的调查也显示，1月份私募的平均持仓比例为42.22%，去年12月为58.13%。

　　私募排排网研究员陈伙铸分析，阳光私募看多却操作谨慎的原因主要是，去年私募基金损失惨重，众多产品净值介于0.7-0.8元，为避免清盘风险，不得不以较低仓位来应对不可测风险。

　　铭远投资陆炜认为市场往上缺乏资金的推动，市场估值处于中等水平，而随着一季度整体企业盈利下降，估值还可能会走高。他透露最近正在逐步减仓，年前仓位在三至四成，最近仓位已降至两成以下。此外，对后市行情谨慎的慧安投资保持了空仓策略，鼎陶朱辉、龙赢富泽等私募的仓位也在10%左右。

　　而由于在操作上错失了一波反弹行情，私募基金在2月份有进一步加仓的计划。据调查，私募基金2月计划平均仓位为46.17%。其中，25%的私募比较谨慎，计划以低于3 0 %的仓位应对2月行情，33.33%的私募计划仓位为30%-50%，而37.5%的私募打算以50%-80%的仓位捕捉2月机会，仓位高于80%的私募维持为4.17%。

　　另外，私募1月份业绩分化较为严重，截至2月3日，9只阳光私募产品收益率高于10%，但亏损超过10%的阳光私募产品也达到13只。重仓金融、地产、资源类个股的私募收获高收益，但大多数私募重仓的却是中小市值个股，青睐消费和医药，分别有20.83%和16.67%私募配置。  

　　在1月反弹中，这些板块表现低迷，众多明星私募表现多因此不佳，排名靠后，如刘明达、曾昭雄、徐大成、吕俊、刘鹰、但斌(微博)等明星私募，都坚定持有消费医药等板块。

　　采写：南都记者梁永建