统计显示，第三季度有88.56%阳光私募出现亏损，亏损均值超7%

　　匡志勇

　　今年三季度，上证指数以14.59%的跌幅为三季度画上了一个萎靡的句号。而极度疲弱的股市也让以追求绝对收益为目标的阳光私募赔得惨不忍睹。

　　私募排排网公布的数据显示，在全部918只存续的阳光私募基金中，只有105只产品第三季度盈利，亏损面高达88.56%。亏损产品平均亏损幅度大约在7.6%。

　　抄底反被困？

　　私募排排网公布的最近三个月阳光私募业绩排行显示，只有两只基金——明达3期、证大金龟收益率超过10%，分别为11.78%、11.56%。全部918只产品中，最近三个月盈利的产品只有105只，只占总数的11.44%；亏损产品总数达到813只，阳光私募第三季度亏损面高达88.56%。另外，亏损的基金普遍亏损幅度较高，第三季度有478只阳光私募基金亏损率超过5%，有170只产品的亏损率超过10%。全部亏损产品平均亏损幅度在7.6%左右。而如此高比例的亏损面和亏损率，在阳光私募发展历史上只有2008年第二、三季度出现过，当时大盘曾出现崩塌式下跌。

　　对此，深圳一家大型私募基金负责人对《第一财经日报》记者表示：“随着市场整体下跌，多数阳光私募基金都有了‘寻底’和‘抄底’的想法。三季度阳光私募仓位水平普遍有所提高，在此情形下，大盘进一步下挫，阳光私募也普遍陷入亏损中。”

　　不过，据本报记者统计，相对于公募基金，阳光私募三季度整体表现依然尚可，在全部918只阳光私募产品中，业绩表现低于同期沪深300指数的产品不足100只。

　　重仓成亏损之源

　　成交量大幅萎缩是阳光私募难以止损、亏损加重的一个重要原因。有多名私募投资经理就对本报记者表示，弱市环境下，私募基金更倾向于集中持股，而一段时间以来，大盘成交量陷入地量水平，许多股票成交很不活跃，使得阳光私募基金在具体操作中难以有效止损，亏损率较今年前两个季度大幅提高。

　　而仓位重是阳光私募第三季度大幅亏损的主要原因。亏损幅度超过10%的私募基金几乎全部是重仓私募基金，亏损幅度最高的阳光私募基本是满仓操作。一些坚持重仓操作、积极操作的明星私募，如罗伟广的新价值、常士杉的世通投资、石波的尚雅、裘国根的重阳等，第三季度都出现大幅亏损，排在亏损榜的前列。

　　近三个月来亏损幅度较高的高特佳添富则与选股有关。早在今年6月底，基金经理高特佳副总裁顾晓东接受媒体记者采访时透露，倾向于投资新能源和新材料股票。正是这些领域成为第三季度“领跌羊”。新能源指数(399941.SZ)从7月的2102点的高点，下跌到了如今最低的550点。

　　第三季度表现优异的明星私募包括明达系、林园系、朱雀系等。其中，林园一向喜欢重仓操作，偏好集中持有白马股。一不愿透露姓名人士告诉本报记者，林园持有较高仓位的消费股，包括白酒股，这些品种第三季度表现良好，有些股票还创下历史新高，林园的私募基金净值大幅提升。

　　后市：继续寻底

　　尽管第三季度许多私募基金重仓寻底受挫，多数私募仍然相信在第四季度A股会触底反弹，且底部越深，反弹越强。

　　龙腾资产董事长吴险峰此前一直坚持两至七成仓位灵活操盘。吴险峰称，第四季度将会进一步提升仓位，寻求反弹实现。今年前三季度，A股整体表现萎靡不振，节节下跌，预计第四季度会出现一波“年底吃饭”行情。要想掌握好这波反弹行情，既需要提升仓位水平，又要把握好品种，寻找弹性高的股票。

　　私募基金经理林雄平第三季度亏损超过5%。目前他正在大幅买入新材料、新能源股票。林雄平称：“‘汇金入市’意味着政策层已经关注到股市的低迷，接下来还可能会有进一步的救市政策。传统的增发货币救市政策不会再出现了，很有可能公布的是新经济鼓励措施。无论是救股市，还是救经济，新材料、新能源股票都会是重要的受益点。”