本报记者 陈旭 北京报道

　　投资到底是科学还是艺术？这是一个困扰大多数基金经理人的问题。与年中相比，开放式股票型基金的排名发生了巨大的变化，去年排名靠前的华夏大盘精选和华商盛世成长又一次占据了业绩排行榜的靠前位置，而上半年震荡市中表现优异的一些基金则因为各种原因“滞涨”。翻身的牛基各有秘诀，充满不确定因素的四季度会否复制2009年底的冠军争夺战，再次成为投资者所关注的焦点。

　　双骑救主

　　王亚伟大打翻身仗

　　如果你在搜索引擎中键入“王亚伟+亏”，能得到300多万条搜索结果。上半年华夏大盘精选亏9.62%，华夏策略精选亏6.52%的业绩，让重仓银行股、豪赌风格转换的股神头上的光环暗淡了许多。但是，进入下半年特别是7月份大盘触底反弹以来，王亚伟所管理的基金的走势发生了反转。据Wind数据统计，年初至11月10日，华夏策略精选复权单位净值增长率为35.17%，华夏大盘精选为32.56%，在开放式基金中分别排名第二和第四。

　　在银行股看不到任何起色的情况下，王亚伟提前布局的广汇股份和中恒集团上演了双骑救主的一幕。

　　从2010年一季报就牢牢占据王亚伟旗下两只基金头号重仓股的广汇股份，概念繁多。

　　涉及新疆、房地产、商贸、煤炭石油天然气等多种行业的广汇股份进入王亚伟的视线还要追溯到2009年底，当时作为两只基金第四大重仓股被写入年报。

　　在王亚伟买入2000余万股后，广汇股份迎来的是一个接一个的利好。财政扶持、受让探矿权、送股分红、设立水务及物流公司等等利好消息显然对冲了广汇股份的房地产主业特点，股价逐渐走高。虽然由于增发不利等因素，广汇股份的股价在三季度波澜不惊，但在四季度开始后的第一个交易日，股价就暴涨了8.14%，并在随后一路飙升。

　　据Wind数据显示，年初至11月10日，广汇股份累计上涨153.18%，截至入股广汇股份以来，王亚伟的两只基金累计在该股上获利已超过6亿元。德圣基金首席分析师江赛春告诉记者：“王亚伟对市场热点比较敏锐，配置结构上把握得较好。”

　　王亚伟概念在四季度得到了诠释。东方金钰、红豆股份、钱江摩托等等王亚伟介入的股票，涨声一片。市场人士指出，今年的基金排名战，或许还会延续2009年的风格，即到最后一天才会见分晓。

　　业绩之冠

　　孙建波偏爱中小板

　　在华商策略精选募集完成后，华商基金管理公司的规模达到了349.64亿元，在所有60家基金公司中排名第30。在这之中，华商基金投资总监孙建波所管理的两只基金规模达到了204.53亿元。旗下资产接近60%由孙建波打理，称为孙建波的华商似乎并不过分。

　　去年在开放式股基中名列第三的华商盛世成长今年以来其实一直由孙建波打理，在庄涛即将淡出华商基金的时候，孙建波适时撑起了华商基金的业绩。年初至11月10日，华商盛世成长的复权单位净值增长率达到了43.44%，领先所有开放式股票型基金，业绩明星效应也使得华商基金在募集华商策略精选时事半功倍，在创下118.15亿元的2010年募集记录后，华商策略精选提前结束募集。

　　但在年中时，华商盛世成长负1.52%的复权净值增长率显得并不突出。所以，市场上有一种声音，他复制了王亚伟。翻阅三季报，曾经供职于华夏基金的孙建波在选股上确实有和王亚伟相似之处。广汇股份、中恒集团皆为孙建波的重仓股，一些其他被华夏基金重兵屯驻的个股如大商股份、东阿阿胶等孙建波也已介入。

　　记者曾撰文指出在中恒集团今年6月份增发时，华商系基金出现了换筹现象，即卖出手中流通股，买入限售股。当时华商系基金和华夏系基金每家购买了600万股中恒集团的定向增发股。截至记者发稿，中恒集团已经连续5个交易日涨停，几乎与王亚伟同时进入该股的孙建波，持仓数量和收益也在不断飙升。

　　一位不愿具名的券商研究员告诉记者：“除了血栓通外，中恒集团涉及其他很多产业。”

　　除了和王亚伟一样偏爱中恒集团、广汇股份这种题材股外，孙建波对中小板和创业板的上市企业似乎也有偏爱。除登海种业和万邦达出现在其十大重仓股中外，国民技术、国腾电子、七星电子、中航三鑫等等都进入了孙建波的股票池中。“在口碑品牌效应下，华商基金研究团队整体的选股能力和研究能力得到了市场认可，所以在新基金募集时，投资者热情非常高。”渤海证券基金分析师初文告诉记者。

　　“化险为夷”

　　龚炜注重平衡感

　　复权单位净值增长率从-12.94%到32.13%，份额规模从3600万份到1.7亿份，在龚炜接手天治创新先锋后，该基金的表现犹如过山车。

　　在接受记者采访时，天治创新先锋基金经理龚炜表示，投资中的平衡感很重要。“我不喜欢做波段，换手率在业内属于中下水平。”龚炜说。

　　天治创新先锋由于规模较小，很少出现在上市企业的十大流通股东名单中，但从龚炜的重仓股名单中，我们还是很容易捕捉到中材科技、航空动力、东华科技等等表现较为优异的科技股，但持股比例占基金规模明显低于大部分基金。“虽然我管理的基金规模比较小，但我也是当做大基金在做，持股占基金净值比不会轻易超过5%。在一季度接手这只基金后，对仓位和行业的逐渐探索中，逐步塑造了平衡感。”

　　在研究人士眼中，天治基金在去年更换投资总监和今年更换了总经理后，确实发生了变化。“投资总监常永涛到任后，对我们投研体系的从新梳理非常成功。以前我们的投研虽说采用自下而上的方法，但是对市场热点的把握有欠缺，常总完善了我们自上而下的研究体系，对行业的梳理也非常清晰。”

　　记者注意到，不爱做波段的龚炜，手中持有中材科技、航空动力和国电南瑞等股票的时间已经超过一年。而原供职于申万巴黎基金的常永涛到任天治基金后，公司整体业绩的提升也非常明显，除了天治创新先锋目前排名靠前外，天治品质优选的业绩也可圈可点。有分析人士指出，由于规模较小，天治创新先锋的业绩和其他基金可比性较低。

　　江赛春指出：“目前看来，到年底时，基金的排名还会有一些变化，不排除有风格更为激进的基金冲到前面，但在四季度，大家拼的还是灵活性。”翻身的牛基是否能延续业绩飙涨的势头，答案似乎还要等到12月31日。