4500亿增量险资抢购基金

　　理财一周报记者/蒋颖博

　　“五穷，六绝，七翻身。”这句话套用在近期的中国股市上最为确切不过了。7月的A股市场，多头热情洋溢，从月K线图看，大盘7月上涨9.97%。

　　对于7月的大涨，不少市场人士认为是保险资金通过购买基金，大举入市导致，也有媒体披露，继社保基金增资入场A股市场之后，保险资金再也耐不住寂寞，在近期疯狂进场申购基金。

　　上海一家合资基金的副总裁透露，“近期是有一些保险资金在申购我们的基金。”那么保险资金入场实情如何呢？有多少资金会进场？哪些机构申购了哪些基金公司的基金？

　　保险资金入场实情调查

　　“我们公司近段时间的业绩还不错，所以申购情况蛮好的。”上海一家基金公司的渠道负责人对理财一周报记者表示，“其实从7月初以来，股票型和固定收益型的基金都卖得很好，相对来说，股票型基金由保险资金买得多一点，而固定收益型基金主要是一些比较大的合资公司买得多点。”

　　“最近是有部分资金在申购，但是具体是什么机构就不方便透露了。”深圳的多家基金内部人士告诉记者。

　　北京一家大型基金的内部人士也透露：“这几天，保险资金确实在买我们的基金。”

　　根据公开信息，《关于调整保险资金投资比例的通知》(下称《通知》)即将出炉，《通知》将明确，险资投资股票和股票型基金各自最高10%的比例可以打通使用，共计20%的比例可自主投资股票或者股票型基金。债券型基金和货币基金也没有被险资放弃，这部分投资占比可以达到5%。这意味着险资权益类投资占比将从20%上升至25%，保险资金运用空间有望得到释放。

　　按照2010年7月28日保监会公布的最新保险业经营数据显示，截至上半年，保险业的资产总额为4.5万亿元，如果按照20%的比例，保险资金可以有9000亿的资金流入股市，如果按照提高的10%，那也将会有4500亿的保险资金通过买卖股票或者股票型基金入市。

　　在记者访问的十几家基金公司中，保险资金申购的基金都集中在一些大型基金公司。而一些中小型基金公司，除非今年业绩优秀，保险资金大多不会申购他们的产品。

　　“我们是小基金，他们不会买的。”沪上一家规模比较小的基金公司市场负责人告诉记者。

　　“保险资金买基金？没听说啊，我只知道我们的债券型基金卖得挺好的，但都是以散户为主。”另外一家中小型基金公司的市场负责人透露。

　　一家今年以来业绩突飞猛进的中型基金公司内部人士告诉记者，“由于近期业绩比较出色，所以最近一周的申购比以前多不少，但由于前期业绩较差，被赎回了不少基金，所以总的来说，目前还是净赎回。”

　　综上所述，从记者多方渠道打听得知，保险资金确实在积极通过购买基金入市，但是，一些小型基金公司或业绩表现差的基金公司并没有被保险资金相中。

　　21只股票成保险资金“新宠”

　　此前，有消息人士称，“中国人寿和中国平安大举进场买入指数基金，而中小型保险公司开始购买偏股型基金。”

　　另外，据知情人士透露，大保险公司购买各基金的资金量都在亿元以上，而小保险公司购买单只基金的资金量在3000万元以上。

　　有数据显示，自4月以来，通过基金公司流入股市的保险资金已达几百亿，这与4500亿的保险资金来说，其规模也并不大，有分析人士指出，如果《关于调整保险资金投资比例的通知》正式出台，那边对于市场资金面来说，是一个潜在利好。

　　数据显示，今年二季度共有21只股票被保险资金建仓，新建仓股数达6522万股，新增市值近11.6亿元。其中，险资买入燕京啤酒最多，持股股数高达1154.35万股，其次是华鲁恒升，买入股数851.19万股，值得关注的是，截至目前公布的中报，华鲁恒升也是保险资金和社保基金唯一撞车的股票，社保基金二季度买入该股370万股。上述两家股票的保险资金买家都是中国人寿。

　　从持股比例来看，保险资金总共持有禾欣股份流通股的11.39%，持股市值约7802.57万元，其中中国人民人寿保险占比达5.77%，中国人民财产保险占4%，此外还有华泰财产保险和华泰人寿保险都有买入。另外一只次新股万里扬则由中国平安买入，占流通股A股比例达5.16%。保险资金在鸿博股份和中航三鑫两只股票的流通股中占比也都超过了4%，从这些股票的股东名单来看，上述保险资金并非通过一级半市场进入，而是从二级市场买进。

　　连续加仓触发热情

　　中金公司在最新的《6月保险公司投资收益情况综述》表示，二季度以来保险资金企业债投资净增量明显下滑，仅136.8亿元，为2009年以来各季度最低，其中6月净增量仅8.3亿元。6月末以来，由于宏观数据显示经济加速下滑而通胀压力缓和，央行持续净投放使银行资金面紧张的情况有所缓解，加之债券供给量较上月减少，债市出现反弹。10年期国债收益率跌破了3.2%的重要关口，创下年内新低。6月A股市场下跌7.5%，7月以来有所反弹，截至20日升幅为5.4%。

　　另外，根据保监会最新公布的数据，二季度保险资金股权投资比重为15.1%，较一季度末下降1.4个百分点。若剔除市场下跌带来的仓位自然变化和增量资金带来的仓位再平衡影响，中金公司估算保险资金主动加仓的幅度应在2个百分点左右，也显示出保险资金开始试探和把握市场下跌带来的投资机会。

　　进入7月份以来，在社保基金携30亿入市的“示范效应”下，保险资金加仓A股的力度也越来越大。可以看到，包括中国人寿、中国平安及中国太保三巨头在内的国内主要保险公司，已经从6月份的试探性买入，转为目前的连续加仓。

　　对此，大成基金分析说，保险资金的入市可能是因为面临投资配置压力，但无论如何，险资的快速进场也促进了散户参与反弹的热情。