黄婷

　　“如果今天(周一)沪市收盘指数能够上涨2.75%，成交量放大超过上周五15%~20%，阶段性底部确认。”本周一，上海鑫狮投资管理总裁迈克吴的MSN签名显得格外醒目。

　　但人民币汇改行情仅持续了1天。

　　广东斯达克总经理黎仕寓认为，“此汇改非彼汇改”，但汇改带动的行情并非昙花一现，而是会带动A股进入一波阶段性反弹，从本周金融、地产等板块的启动就可以看出，资金已经在借汇改的消息进行长期布局。

　　汇改效应带动大盘见底？

　　上周末，央行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。受此消息影响，周一A股呈现单边上扬走势，上证综指大涨2.90%，深成指则雄赳赳气昂昂重新站上万点大关，全天上涨343.07点，涨幅3.44%。两市合计成交1508亿元，较上一交易日增加了49亿元。沪市成交量则较上周五放大22%。

　　“这个成交量说明大盘指数和股票资金供求临界的逆转点形成了。”迈克吴对第一财经日报《财商》记者表示，这个指标虽然不是每次都立竿见影的对，但是过去10年中有效性高达80%以上。

　　“2006年开始的大牛市，其重要推动力之一就是2005年8月开始的人民币汇率的提升。”广州一位公募基金经理也在当天对记者表示，汇改带动的行情值得期待。

　　广东新价值投资总监罗伟广也在当天介入部分金融股和地产股。“就找最强势的个股买。”罗伟广说。

　　但本周市场的趋势并未顺势而上，备受瞩目的汇改行情仅仅上涨了一天。在没有持续消息面利好的情况下，周二开始，大盘再度进入调整。周四沪深两市更是创下了自3478点调整以来的成交地量，两市当天仅成交1030亿元。

　　截至周五，上证综指收于2552.82点，全周累计上涨1.58%；深成指收于10104.8点，累计上涨1.39%。本周两市日均成交金额也出现明显下降，沪市从上一周的685亿降至638亿元；深市则从685亿元降至593亿元。

　　汇改行情只是昙花一现？

　　广州一家基金公司的研究总监表示，此次汇改是2005年人民币汇改的延续，汇改会带动金融股的估值回升，但是由于A股两次汇改发生的市场背景已经出现很大差异，在当前市场情况下，A股已经不太可能出现类似2006年那样气势如虹的牛市局面。

　　民族证券分析师徐一钉也指出，目前沪深股市没有趋势性上涨机会，二次汇改对A股市场的利好释放，并没有改变3478点以来的调整趋势，只是延缓了跌破2481点的时间。

　　黎仕寓则认为，汇改带动的行情并非昙花一现，“只是目前市场短线资金太多，套利盘反复操作，一有收益就马上获利离场，导致市场出现反复震荡的特征。”

　　A股筑底依旧

　　“目前向上或向下突破2481点~2686点下跌整理平台都缺乏足够的利好或利淡支持。” 徐一钉认为，未来几周，其间各类机构将不断重复增仓、减仓，大盘还将在2481点~2686点平台整理。

　　北京京富融源投资的投资总监李彦炜也认为，大盘短期还将继续筑底。“市场已经进入底部。”李彦炜说，二次汇改的消息说明最让市场担心的货币紧缩已经有了停止的迹象，但是市场底部的真正确认还需要等到有具体的放松的货币政策出台。

　　上述广州一家基金公司的研究总监也认为，短期市场仍将处于牛皮调整的状况。“市场当前的处境很纠结。”上述研究总监说，当前市场存在结构性分化的局面，一方面蓝筹股估值不高，甚至一些金融股已经出现A、H股倒挂的情况，但当前仍然看不到蓝筹股大幅上涨的契机，蓝筹股的上行仍然缺乏推动力。

　　“另一方面，市场较为热衷的板块则相对蓝筹股溢价过高。”上述研究总监说，当前在中小盘股的标的选择上也很困扰，在这两种局面的制约下，机构资金很难大举进场。

　　认为市场在周一已经确认阶段性底部的迈克吴也表示，大盘见底之后，还将继续盘整一段时间，酝酿走强和培养市场的耐心。

　　私募潜伏

　　“市场上的超级机构并不说话，但是它们在默默地建仓，这是我所看到的。”迈克吴说，对于旗下的资金而言，建仓通常需要60个交易日来完成，当前大盘虽然仍将继续盘整，但自己已经开始缓步建仓。

　　据迈克吴透露，他在过去4周内一直在缓步建仓，当前仓位已经达到四成。

　　李彦炜自4月中旬减仓安然度过这波下跌之后，目前也已经进入中长期布局，开始逐渐建仓。

　　“当前的仓位已经超过六成。”李彦炜说，在布局方面，会参与部分金融股的超跌反弹，毕竟这类股票已经“跌过头了”，存在超跌反弹的机会。但主要配置仍然注重选择成长性的个股。在假设经济进入滞胀期的前提下，自己更看好一些在行业中具有定价权的公司，继续寻觅“隐形冠军”。

　　黎仕寓则在现阶段配置了防御性和成长性相结合的一些消费类个股，在他看来，市场接下来会有一波反弹机会，但是反弹之后可能再度跌至2000~2300点的区间内，防御性品种在这段时间将会有较好表现。但他指出，自己同时也在观察金融、地产板块的表现，一旦金融、地产股再次出现放量反弹，则说明大盘已经走稳，届时再趁着小盘股的补跌全力布局。