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　　本刊记者 赵琳

　　长城开发(000021)的股价创下新高了！这只近期走势超强的股票，吸引了投资者的眼球。不过，该股的大起大落也让投资者惊呼：看不懂。周一的一根跌幅8.07%的长阴把上周追高的人吓出一身冷汗，而周四的放量大涨，并创下11.36元的新高，又一举解放了前期的套牢盘。股价的上蹿下跳，成交量的放大，其实都是机构在幕后捣鬼。继上周四包揽买入金额最大前5个席位中的4席后，本周一又再度上演对决的好戏，占据买盘前3个位置和卖盘的4个席位，而在周四的交易龙虎榜里又发现卖出金额最大的前5名全是机构。长城开发已彻底沦为机构博弈的玩物。

　　机构搏杀凶猛

　　作为国内最大的硬盘磁头制造商以及全球智能电表龙头，长城开发因受益智能电网的概念一路上扬，表现颇佳。6月3日，长城开发放量大涨。对于上涨的原因，业内人士认为，一是公司2009年度权益分派方案获批准，其分红方案获得追捧；二是国务院批复深圳经济特区范围扩大到深圳全市，带动深圳本地股觉醒。交易龙虎榜显示，长城开发强势上涨背后的助推力是机构。当日成交2789万股，买入金额最大的前5名中，除东兴证券武汉台北一路买入934.17万元，排在第4位外，其余4个席位均是机构，合计买入金额11903.07万元，且无一卖出。另外，有2家机构专用席位出现在卖出金额最大的前5名中，合计卖出金额为3029.80万元。从这一数据透露的信息来看，机构还是十分力挺该股的。

　　然而仅仅只过了一个交易日，风云突变，长城开发遭到了机构的无情抛售，6月7日，长城开发低开低走，最终下跌8.07%，成交量较前一交易日也明显放大。从深交所席位信息发现，当日成交2709万股，成交金额42414万元，机构占据了买盘前4个位置，合计买入金额5161.34万元；同时，卖出金额最大的前5名中机构也占据了3席，卖出金额为7059.68万元。特别值得一提的是，当日长城开发两个最大的卖盘是著名的游资国泰君安旗下营业部——上海打浦路和杭州庆春路营业部，这两个交易席位合计抛售了1亿多元。

　　机构的第三次狭路相逢选择在了长城开发的除权除息日，即6月10日。当日，长城电工以小幅上涨开盘，10点30分股价开始拉升，尤其是14点30分以后，股价一度接近涨停，最终收报11.18元，涨幅8.23%，股价创下新高。盘后交易龙虎榜显示，该股成交4134万股，成交金额45098万元。买入金额最大的前5名中排名第2的是机构，买入1506.38万元。而卖出金额最大的5个席位全是清一色的机构，共计卖出5633.66万元，且无一机构买入该股。由此看出，长城开发的股价大起大落背后的正是机构的凶猛博弈。

　　从陆续加仓到疯狂抛售

　　事实上，在2009年二季度以前，长城开发虽然有被基金所关注，但基金的持股数量却非常低。但自2009年中报以来，基金开始陆续加仓该股。截至2009年12月31日，公司前十大流通股股东中有6家基金，而且大成、鹏华基金等均是报告期内新进建仓；截至一季度末，更多的基金新进入公司前十大流通股股东中，如银华、长盛、景顺长城、申万巴黎、中海基金等均为新进，而易方达基金则在该报告期内增持了370.06万股。

　　基金的加仓和看好并不是没有理由的。长城开发一季度实现营业收入52.6亿元，同比增长148.98%；实现归属母公司净利润7545万元，同比增长87.08%；每股收益0.09元。这一业绩高于市场此前的预期。对于2010年全年，分析人士对公司业绩高速增长充满期待。“从行业层面看，全球PC出货量在金融危机后将出现快速上升势头，在此背景下，公司PC硬盘板卡、磁头和内存条等产品仍将保持快速增长。”长江证券研究员马先文认为，“从公司层面看，2010年对于公司发展至关重要的是苏州二期厂房建设，苏州二期建成后，公司产能将大幅提升，其效果将体现在两方面：第一，去年新拓展产品放量生产的产能瓶颈将得以解决，同时，公司正在积极拓展新的客户，产能提升对公司新的客户有较强的吸引力。第二，产能大幅提升将使希捷磁头转移的速度加快，按照公司制定计划，苏州二期工程8 月底建成后，磁头出货量将立即提升至2000万只/季度，明年将提升至3000只/季度，这将成为公司未来两年利润的重要增长点。”

　　不过，经过机构推波助澜，长城开发目前的市盈率已高达50倍，市净率也在3.98倍，远高于目前沪深两市平均水平，估值已不具备优势，而且从6月10日机构疯狂抛售的情况来看，该股后市暗藏一定的风险，投资者需谨慎。

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