本周深沪股指分别下跌2.94%和3.85%，呈现缩量探底格局。

　　本周深沪大盘呈现缩量探底格局，周跌幅分别为2.94%和3.85%。本周以来上海市场成交保持在700亿~900亿之间，周五更是创出17个月以来的新低。

　　历史反复证明，地量伴随地价的出现，而地量地价往往是建仓布局的良机。

　　记者杨欣

　　地量地价 有望完成筑底

　　本报记者统计发现，本周以来上海市场成交保持在700亿~900亿之间，周五更是创出17个月以来的新低。西南证券策略分析师张刚认为，历史上确有地量地价的原则，如2010年的2月份、2009年的9月份都是相似的地量水平，而当时大盘都是积弱已久后出现筑底，而后步入升势。所以，6月份即将完成筑底，有望在中旬之后步入回升走势。

　　而谨慎的分析人士则认为，连续一周的缩量行情，一方面严重制约着二次探底的做空力量和下跌幅度，另一方面多空胶着状态会因量能缺乏而让大盘反反复复，从而使地量后的反弹行情很难一帆风顺。所以，建议投资者适当降低地量后反弹行情的预期。

　　但是如果股指继续下跌，而成交量创出地量后开始缓慢地放量，成交量与股价之间形成明显的底背离走势时，表明调整已到位。

　　积极因素 产业资本增持

　　实际上，从IF1006主力合约表现来看，该合约从5月18日起，量能急速放大，已经远远超过股票市场成交量，这一方面表示由于股市暗淡，投机资金追逐于期货市场；另一方面，作为影响大盘的重要先行指标，期指量能放大表明多空双方已经在此点位形成严重分歧，这对于市场底部形成也是有利的。

　　此外，机构也出现建仓迹象。有媒体报道，近期在保险资金购买指数基金大举入市的同时，央企也开始通过基金专户进场。近期已有数家大型央企与易方达基金新签总额达40亿元的专户“一对一”合同，且大部分资金已经到位，将寻找合适机会入市。

　　另一方面，根据统计显示，5月份上市公司大股东增持金额达到31.60亿元，限售股合计减持额仅为18.74亿元，增持金额达到减持金额的1.68倍，为2008年10月以来的首次月度净增持。产业资本增持现象应引起投资者重视。

　　主力机构 看多呼声渐高

　　而对于下半年的行情，机构普遍看好。近期各大机构的中国股市2010年下半年分析报告逐步公布，在经历了今年上半年的指数大幅下跌后，2500点附近主力机构的看多的呼声日渐高涨。大多认为：股市短期筑底仍在进行下半年或将迎来估值回升行情。

　　但是机构同时也认为，底部构筑是一个复杂的过程，尤其是目前外部因素复杂的情况下。目前政策调控预期已减弱，现阶段仍是管理层观察政策出台效果的观察期，而非政策从紧到松的转折期。因此，本月10日前后或将是一道分水岭，因为届时公布的一系列宏观经济数据，将是判断政策是松是紧的一个硬指标。

　　下周关注电子指数

　　广州证券资深分析师陈晓晖建议下周重点留意电子指数技术调整到位后的个股机会。据悉，“核高基”(核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品)作为我国长期科技重大专项项目，自2009年开始第一批课题申报以来，国家财政专项资金和地方配套资金陆续投入，平均每年投入规模将超过40亿元。此次“核高基”重大专项资金连续15年的支持，将在较大程度缓解资金缺乏的瓶颈，增强国内基础电子的产业竞争力。

　　电子信息行业是周期性行业，最新市场数据显示，目前复苏强劲，终端需求逐季好转，电子元器件市场遭遇缺货现象，导致价格出现普遍上涨。行业景气度快速回升，中兴、华为等部分厂商加大采购力度，电子元器件销售额今年将继续保持20%以上的增长。

　　二级市场上，电子指数经过连续8周的技术调整后，于年线附近重新探底回升，后市有望逐步走稳。(文/表 杨欣)