融资融券开闸15天演绎“跷跷板”，市场风向标作用初现

　　本报记者 于德良

　　算上今日，融资融券开闸正好15天。沪深交易所最新统计数据显示，截至4月19日，两市融资融券交易量已达1.88亿元。无论是融资买入额，还是融资余额，均维持在自融资融券业务开闸以来的高位。

　　然而，对比近日相关数据发现，随着股指期货上市，特别是大盘惊现“黑色星期一”，融资融券出现了新的变化。4月19日，以沪市为例，融资偿还额创出了1667.58万元的新高，比上一交易日增长111.7%，融资买入额839.52万元，比上一交易日减少67.5%。融券余量余额连续两天均达1000万元以上，比之前大幅飙升，而与融资融券交易首日的24124元相比，更是增长了40多倍。业内人士分析认为，这表明融资融券的风向标作用得到初步体现。

　　国都证券一位分析师在接受《证券日报》记者采访时表示，由于内在利益牵扯，券商对融券业务的开展并不热情，虽然这两日大盘行情下跌，但对融券业务并不会起到多大的促进作用。如果后期大盘反复波动的话，倒是可以促进股指期货开户数量的增加。

　　千万资金抄底长江证券

　　截至4月19日，两市融资融券交易量已达1.88亿元。其中，沪市融资余额1.128亿元，当日融资买入额939.52万元，融券余量余额103.16万元；深市融资余额7307.48万元，融资买入额1678.66万元，融券余额138.8万元。

　　4月19日，沪深融资买入额2518.18万元，其中沪市融资买入额839.52万元，深市融资买入额1678.66万元。两市融资买入额超过100万的仅有民生银行(243.1万元)、深发展(205.1万元)、贵州茅台(135.2万元)、长江证券(1169.9万元)。

　　当日长江证券可谓“鹤立鸡群”。其融资买入额为11698787万元，居两市融资买入额之首，融资余额为12132956万元，占深市融资买入额的70%。然而，从盘面来看，由于上证指数收盘暴跌150点，失守3000点，长江证券当日跌幅7.66%，昨日收盘再跌2.01%，也就是说，周一1000万抄底长江证券的资金悉数被套。

　　数据显示，投资者对近日受伤最重的地产股看法出现分歧。保利地产受到关照，招商地产被抛弃。保利地产被融资买入73.64万元，融资偿还额仅为1.79万元，融资余额为131.29万元。而招商地产融资买入额为0，融券卖出7.14万股，融券余额达136.45万元，融资余额仅为4.22万元。另外，龙头股万科被融资买入17.42万元，融资余额47.16万元；中国建筑被融资买入4.17万元，融资偿还额1.79万元，融资余额18.06万元。

　　融资融券演绎“跷跷板”

　　上周一，沪深融资买入额大幅增至5078.32万元，融资余额突破亿元，达1.14亿元。而上周二，上证指数上涨31.99点，涨幅1.02%。

　　上周二，沪深融资买入额大幅萎缩至2806.26万元，减少了近50%，这在以往尚未发生过。而周三大盘迅速转弱，最终仅仅上涨5点。

　　上周四，是股指期货上市前的最后一个交易日，投资者对后市的研判出现明显分歧。从沪市来看，尽管当日融资买入额为2091.68万元，比上一交易日(上周三)大幅放大，但因为难以判断后市走向，选择偿还融资的投资者不在少数，当日融资偿还额729.8万元。实际上，这一分歧在上周三已经体现出来，当日融资买入额仅为796.5万元，偿还金额却达到1065万元。

　　上周五股指期货上市，在投资者的良好预期下，沪市融资买入额创出了2584.12万元的最高额，同时融券余量余额也创出了119.89万元的最高额。

　　本周一大盘遭遇“黑色星期一”，融资偿还额创出了1667.58万元的新高，比上一交易日翻番，融资买入额仅为839.52万元，比上一交易日减少了67.5%。

　　受访业内人士认为，虽然融资融券的风向标作用还没得到充分体现，但对于后期大盘的指导作用似乎越来越明显。倘若机构能够参与进来，今后融资融券将与股指期货一起，成为投资者操作的风向标。

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