指数基金仍是大头

　　本报讯 据Wind资讯统计显示，本周共有13只股基处在募集期，从今年年初的发行情况看，除一只QDII以外，1-3月份，新募资金总额或在600亿元左右。

　　指基盛行烘托股市

　　观察发现，这12只在发基金均属于股票型基金，且以指数型居多，多以大盘股为主要投资方向。除华宝兴业上证180ETF及其联接基金外，还有国联安双禧中证100、国投瑞银沪深300金融地产(LOF)，而泰达红利中证财富大盘成为国内首只基本面指数基金。尽管在投资标的上有所翻新，但难掩上述基金对大盘股的情有独钟。不过，以中小盘为主要方向的基金也有两只，包括海富通中小盘、光大保德信中小盘；以及广发内需、金鹰稳健等混合型基金。

　　统计显示，包括此前发行的申万巴黎沪深300、中海上证50等，今年以来指数型基金发行数量已经有11只之多，而在去年“井喷”发行的态势下，全年也只有25只。德圣基金研究中心副总经理肖锋认为，基金公司热发指数基金产品，一个是因为容易上规模，而管理成本也比较低，另一个是出于完善产品线的需要，除了传统的沪深300以外，上证180、中证500等风格型指数也被相继挖掘，包括一些创新型的产品。他认为，指基的热发是好事，有利于活跃市场，只是今年指数的成长空间还不能太乐观。

　　此外，有业内人士统计，按今年以来募集均值计算，目前在发的，以及刚刚成立的新基金，有可能注资A股600亿元以上，部分指数基金还会出现超心理预期上限的迹象。不过，对于指数基金的入市效应，主要是看基金经理的对目前风格转换的判断，毕竟大多数指基集中配置了大蓝筹，假如抢先于创新业务的推出，其烘托效应还是很明显的。

　　金融地产将价值回归

　　从基金公司角度来看，投研人员也在关注风格转换的可能。国投瑞银策略分析师葛剑萍日前判断，2010年股市波动趋势可能呈现如下格局：一季度震荡下行、二季度震荡筑底，下半年在政策放松、业绩快速增长的支撑下震荡上行。

　　葛剑萍认为，市场风格未能成功切换，主要原因在于市场正处于刺激政策退出期，金融地产等周期股对刺激政策退出比较敏感。但展望未来，央行已经连续两次上调存款准备金率，率先实施经济刺激退出政策，房地产行业的调控政策也在一季度都已陆续出台，二季度将是政策由紧转松的过渡期，而且金融地产等大盘股已经充分消化了政策压力，在融资融券和股指期货正式推出的背景下，二季度风格成功切换的可能性较大。一旦市场风格顺利完成转换，作为蓝筹股代表的金融地产板块将实现价值回归，此时介入有望享受后期上涨所带来的收益。    记者  李喆