去年券商集合理财“状元”看好消费股

　　⊙记者 杨晶 ○编辑 朱绍勇

　　A股市场仍在震荡犹豫中不明方向，作为近年来在理财市场上异军突起的一只劲旅，券商集合理财仍对2010年一季度寄予几许期望。

　　与王亚伟所见略同，去年底前，在股票型券商集合理财领域具有整体强势的“中金系”也在金融股上押注了不小的筹码。

　　以中金股票策略为例，招商银行、兴业银行、北京银行、中国平安、民生银行是去年四季度该产品的前五大重仓股，合计持有1535.6万股，占去年底该集合理财资产净值的20%。中金股票精选去年末资产净值中24.65%被来自前十大重仓股中的金融股所占。对金融股的青睐，还同样在中金股票策略2号、中金配置两只集合理财上有所体现。

　　其实，“中金系”为金融股的重振归来准备得更早。早在去年9月底，中金股票策略、中金股票精选前十大重仓股中就已有20%左右的比重来自金融股。

　　除了“中金系”，在2009年收益率排名靠前的广发理财3号去年四季度前十大重仓股中金融股占8.35%。

　　众多集合理财在A股市场一季度甚至全年“整体震荡”的主态上达成共识，但对金融股的看法并不一致，很多投资经理提出了更为看好的诸多投资机会。

　　在券商投资经理的报告中，消费是最一致被看好的。在2009年领跑券商集合理财的国信金理财价值增长，投资经理潘剑认为，2010年消费将是最重要亮点。首先，政府对民生和经济转型的关注，加大对家电、汽车等鼓励消费政策力度，提高农民收入，增加社会保障投入，提高退休养老金，加快医疗体制改革。其次，近年来沿海企业转移内地带动中西部就业和消费，而同时沿海地区产业升级明显，也有利于沿海的就业和消费。此外，消费信贷的发展和人口结构变迁所带来的消费倾向的提高也将进一步推动消费。

　　经济结构调整是券商一致看好的另一大机会。光大阳光3号投资经理张亮认为，需求结构调整、产业结构调整、区域结构调整三条主线是全年重点关注的。尤其看好受益需求结构调整的医药板块，受益产业结构调整的低碳板块、3G、LED、软件等各个子行业，受益区域结构调整的新疆、海南、珠海等区域投资机会。

　　一致的方向，如何才能抓住结构性机会？“自下而上”的选股思维是券商集合理财投资经理们一致认同的。更多是持“波段派的精选个股思路”，表示将加强队重仓股的挖掘和配置，提高持股集中度，在合适时机介入、并延长个股持有时间以获取更大收益，同时兼以波段操作。