———三季度六类机构持仓情况分析

　　西南证券 张刚

　　数据显示，证券投资基金、证券公司三季度末的持股市值出现负增长，有明显减持操作；保险机构持股市值增长幅度很小，出现小幅增持；QFII、社保基金、券商理财产品的持仓市值增长幅度较大，呈现增持迹象。总体看，多数机构对第四季度的市场持乐观态度，只有证券投资基金对后市态度较为悲观。三季度我国的宏观经济数据持续向好，IPO重启和创业板推出，未影响多数机构的入市积极性。

　　从六类机构投资者股票持仓市值最高前三名的行业看，机械设备被证券投资基金、社保基金、证券公司、券商理财产品、QFII看好，保险机构不认同；金融保险业被证券投资基金、保险机构、券商理财产品、QFII看好，证券公司、社保基金、QFII不认同；采掘业被证券投资基金、证券公司、保险公司看好，社保基金、券商理财产品、QFII不认同。金属非金属被社保基金、QFII看好，证券公司、保险公司、券商理财产品、基金不认同。房地产仅被保险机构看好， 社会服务业仅被证券公司看好，石化化工仅被券商理财产品看好，交通运输仅被社保基金看好。综合看，机械设备是机构投资者认同度最高的行业。

　　虽然六类机构在行业偏好方面存在共同点，但各自持股比例最高的前十只股票中，仅有深发展A和郴电国际两只股票重叠，深发展A分别被基金和保险两类机构大规模持有，郴电国际分别被券商和券商理财产品大规模持有。各类机构投资者在个股方面仍维持严重分化的状况。

　　从重仓股的业绩看，六类机构高比例持有的58家上市公司中，三季报每股收益在0.10元以上有47家，0.20元以上的40家，八成公司业绩较好。不过，这些机构持股比例较高的股票也有业绩不佳的，如自仪股份、安源股份、ST东源处于微利状态，大商股份、云维股份、*ST中钨为亏损状态。归属母公司股东净利润同比实现增长的有40家，增幅在50%以上的有19家，最高的是世茂股份的1265.16%。净利润同比出现下滑的公司也有18家，下跌幅度最大的是*ST中钨，下降幅度达2621.36%。58家公司中28家发布了年报业绩预警公告，荣盛发展、世联地产、海利得、传化股份、深发展A、冀东水泥、徐工机械、华泰股份预计业绩大增，云维股份、天保基建、大华股份、天威视讯、三全食品、宁波银行预计盈利，大商股份、*ST中钨预计亏损，内蒙华电、郴电国际、嘉凯城、光明乳业预计扭亏，东华科技、华锐铸钢、紫鑫药业、苏泊尔、双鹭药业、北纬通信、苏宁电器预计略有增长，证通电子预计略有下降。

　　从分配能力上看，五成的公司具备高比例分配能力。每股未分配利润居前十名的公司为兴业银行、大华股份、大商股份、上海机场、中联重科、中信证券、华泰股份、马应龙、双鹭药业、海利得，均有高比例分配能力。

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