□本报记者 孟坚
这周股市周K线收阳或许让一些人感到意外,尤其是周一的走势让很多人大跌眼镜。其实细细想一下,此番上涨有其合理性。
三季报数据表明,上市公司经营业绩有了明显改善。股市上涨的动力已由资金推动型向业绩推动型转化。市场普遍的共识是,大盘在3000点附近应处于较为合理安全的估值区间。
那么,从资产配置的角度看,应关注哪些领域呢?不少人把基金仓位的变化当成是自己投资的重要参考数据。但从实战看,由于不少基金操作频繁,板块间的选择切换较快,而当投资者看到基金持仓情况或是上市公司大股东明细的时候,一些机构投资者可能已经调换了筹码。因此,与其揣测基金和机构投资者的持仓状态,不如静下心来自己做番功课,预先潜伏进相关板块和个股中,“狙击”机构投资者。
从眼下的市场看,金融和钢铁两个板块估值水平相对较低。主要理由是,今年银行贷款猛增,今后如果一旦出现大面积坏账,这对银行股来说将是灾难性的。然而,如果换一个角度看,若明年我国经济仍能保持较为良好的发展势头,那么银行今年的大量放款,则很有可能使银行成为大赢家。这实际上赌的是明年整体的宏观经济走势。
钢铁板块不被看好的理由也很简单,主要是因为我国钢铁产能过剩和价格走势疲软。虽然在短期内还看不到钢铁行业景气度的明显回升,但人们似乎想像不出情况还能坏到哪里去。目前,机械行业的复苏是有目共睹的,其对钢铁的需求将逐渐传导至钢铁行业。此外,房地产投资可以预见的是明年将保持两位数增长,这对钢铁行业的需求拉动将更大。近日,螺纹钢价格的上涨似乎就是佐证。
就明年的经济而言,大规模的政府财政投资拉动不会再有更大的空间。世界上一些发达国家已经在探讨刺激政策的逐步退出问题。可以想像的是,出口与消费将被寄予厚望。其中,房地产市场的投资与消费或将成为占比较大的一块。因此,从逻辑上讲政府不太会出台或恢复类似2007年那种对房地产业的打压政策。由此,房地产板块亦可作为值得关注的品种之一。