程亮亮

　　大小非一直被很多市场人士称作A股市场的“达摩克利斯之剑”，时刻困扰着A股市场的走势。而根据中国证券登记结算公司(下称“中登公司”)的统计数据，截至2009年8月底，大小非已经累计减持高达367.63亿股，占已解禁量的15%。

　　小非成减持绝对主力

　　尽管大小非减持一直困扰着A股市场，但是统计数据显示，在大小非减持的狂潮中，小非已然成为减持的绝对主力。而大非减持的力度显然没有小非那般强劲。

　　中登公司统计数据显示，截至今年8月底，沪市大小非已经累计减持243.10亿股，其中持有限售股数量占比超过(包括等于)5%的即大非减持80.74亿股，小非减持则高达162.36亿股，为大非减持的2倍多。深市方面，大非减持也仅仅47.57亿股，而小非减持数量则高出很多达到76.96亿股，合计减持为124.53亿股。

　　自大小非取得流通权以来，沪深两市累计减持的大非已经达到128.31亿股，小非减持则高达239.32亿股，几乎为大非减持数量的2倍。

　　减持高峰多伴随股市上扬

　　统计数据显示，大小非的减持跟A股市场的走势几乎如出一辙。当A股市场上扬之时，便是大小非减持的高峰时间。

　　仅以今年的统计数据为例。今年6月份大小非减持量创下历史新高后，很快就被7月的减持量刷新。中登公司统计数据显示，7月份两市大小非累计减持13.63亿股，比6月增长9.92%，创出近14个月以来的新高，也是有数据记录以来的新高。而在今年8月份以来A股市场出现大幅调整之后，大小非减持的动作也逐步放缓。统计数据显示，8月份两市大小非减持数量仅仅为7.07亿股，远低于7月份的数据。

　　统计显示，大小非减持的意愿随着市场的回暖不断增强。大小非减持速度从2008年11月底开始加码，月度减持量于今年2月份首度突破10亿股，并在接下来的5个月均超过10亿股。

　　而且可查资料表明，在今年6月之前，小非始终是减持的主力，但从6月开始，大非的减持意愿明显增加。6月份大非减持了6.52亿股，超过当月小非5.88亿股的减持量。

　　大非减持或将日益汹涌

　　尽管统计数据显示，截至今年8月底，小非是减持大军的绝对主力，但从2009年9月开始，大非解禁量将出现猛增，很可能成为未来减持的主力。

　　中登公司统计数据显示，截至今年8月底，两市合计产生股改限售股4762.33亿股，累计解禁数量为2449.33亿股，减持量尚不到解禁量的一半。

　　值得注意的是，不仅仅是已经解禁的大小非中大非占据了绝对主力的位置，在未解禁的股改限售股股份存量中，大非已然占据了其中的大多数。统计数据显示，沪市方面依旧有1653.01亿股限售股份尚未取得流通权，其中大非占到了1567.15亿股，小非仅为85.87亿股。深市方面则尚有648.35亿股未解禁，其中大非占到了557.98亿股，小非则仅仅只有90.37亿股。

　　由此可见在未来的大小非减持过程中，大非将可能占据绝对主力的位置。“小非减持得已经差不多了，但是大非未解禁以及未减持的数量依旧十分庞大。”上海凯石投资总经理陈继武向CBN记者表示，“而将大小非减持视作影响A股走势的原因不是十分妥当，大小非的影响力其实有限。”