“独有的选股能力，较大的操盘资金，良好的风控意识，他做得当然是游刃有余。”前述营销部负责人称，肖的初始资金只有几百万，但凭借其过人的技能，四年不到，资产已经翻到差不多6个亿。

　　但对此，肖海东甚为低调，始终不愿发表更多置评。对记者的采访，也予以婉拒。

　　他们的仓位在七成

　　倘若如此，近期的大盘调整，作为游资集聚地，包括主力肖海东在内的该营业部大佬们又有何等反应呢？

　　该营业部的相关负责人透露，因为不间断的市场调整影响，目前整个营业部中小散户的仓位在30%-50%，也有不少空仓的，但大户的仓位基本保持在70%左右。

　　“尽管我们无从查到具体的仓位情况，但跟客户沟通了解，基本就是以上情况。”据他称，其实此轮调整，包括私募，大户在内大型游资并未受重创。就关注的个股而言，并未受到实质影响。“据我所知，老肖也并没有事先减仓。”

　　成都本地另一私募人士认为，此轮调整主要是以权重股为主，私募等游资关注的股多以中小盘为主，而且都基本上有题材支撑，受累及程度并不大，己有的资金足可以应付。

　　“上个月底调整前，有色、钢铁上涨同时，风险已经加剧，特别是在大跌前，钢铁期货已经冲到高点了，势必会有预期的调整，嗅觉灵敏的私募高手们应该是有察觉的。”

　　然而，在此情况下，包括肖在内的该营业部大户都未事先调仓，其游资资金实力可见一斑。前述营业部相关负责人认为，目前而言，真正的大户守望的仍是个股存在的短线机会，预期不会有大的变化。但对现有的中小散户而言，大盘的预期盘整，势必将是一场痛苦的抉择。

　　有计划有步骤的大撤退

　　深圳红岭中路营业部和泰然路营业部为国信证券名震资本市场的绝代双骄。

　　红岭中路营业部藏龙卧虎，总成交金额曾经连续17年稳坐全国头把交椅，在市场上广为流传的红岭私募内参就是依靠红岭中路营业部的盛名而得以声名远播的；泰然路营业部以成交额领先第二名中金公司上海淮海路营业部100亿元的绝对优势，位于2008年全国证券营业部成交金额排名位居榜首，2009年至今，184次荣登异动股龙虎榜，成为今年以来全国最活跃的营业部。

　　这两家营业部游资大鳄的一举一动被市场高度关注并积极跟随影应，其在本轮调整展开前后的进退无疑为市场趋势预测判断的重要风向标。

　　7月30日，国信证券红岭中路营业部和泰然路营业部的私募游资开始撤退，恰逢7·29暴跌后强劲反弹的第一天。

　　是日，国信证券向其核心客户发送的《红岭解盘》指出，新股上市的爆炒引发市场对于目前股票资产泡沫的担忧，市场将由单边上涨进入大幅震荡格局，是否形成中期头部还有待观察，建议重仓客户逢反弹继续减磅，控制半仓以下。

　　8月10日，国信证券向客户发送的《红岭解盘》明确，基金最近在减仓强周期股票，由于货币政策微调、市场扩容加速以及整体估值偏高，市场构筑阶段性高点区域的可能性较大，市场风险释放的时间和空间都不充分，建议反弹继续减仓降低仓位，整体上保持轻仓位观望。此时国信证券的私募游资进一步加大了减持力度。

　　8月11日，国信证券给其客户的投资建议为，空头力量的宣泄远不充分，反弹仍为减仓良机，不轻率抄底。

　　8月14日，国信证证券《红岭解盘》认为煤炭、有色、银行、证券、保险等行业板块调整还不够充分，趁反弹减仓或观望。

　　据知情人士透露，无论是红岭中路的私募，还是泰然路营业部的游资，他们天生是优秀的趋势交易投资者，7·29的暴跌以及随后基本面的微妙变化，令这些生性多疑、敏感的资金感到了危险的临近，出于求生的本能迅速减仓撤退，而国信证券的投资快讯则进一步增强了他们迅速离场的信心。

　　(本报记者曹元对本文有重要贡献)

　　不计成本的突围

　　龙生九子九子不同。

　　如果说国信证券营业部中的私募游资在股市退潮中撤退的有板有眼，那么国泰君安益田路营业部游资的表现则表现出罕见的彪悍——不计成本、不择手段的坚决出逃。

　　据悉，在国泰君安益田路营业部有一位名为邹骁勇(化名)的大客户，斥资3000万重拳出击ST甘化，尽管早在今年5月ST甘化就已宣布中止资产重组，但这位邹先生8月10日前依然重仓持有该股。

　　或许是市场的剧烈震荡令其感到巨大风险，邹骁勇在8月10日ST甘化涨停板那天开始减持，在随后连续大跌的三天内，邹不惜在跌停板出货，在ST甘化停牌前所有股票被悉数卖出。

　　一位接近邹的人士告诉记者，他之所以敢如此不计成本的出货，一是因为大盘变盘在即，容不得丝毫犹豫；二是其买入成本较低，即使以连续跌停的价格出清，也会赚到偷着笑。

　　在国泰君安益田路营业部开始的一批私募游资，基本上是经历过2008年股市雪崩冲击的趋势投资者，从6000点到1664点的惨痛记忆令其一有风吹草动便迅速出逃。

　　那位人士告诉记者，“在流动性充裕即将逐步紧缩和经济复苏低于市场预期的情形下，有哪个足够的胆量重仓守一只股票，何况是那些纯粹的题材股呢？”

　　据了解，上述人士在大盘暴跌前已经把仓位降低到了四成，留了一些他自认为有价值的投资品种，但市场空头力量的宣泄还是令其市值出现了不小的浮动亏损。

　　他无奈地感叹，“我们这些人也是这轮行情的受害者，2008年大跌让我们惊魂未定，而股市出人意料的狂热又让我们不敢大举跟进，好不容摸到了一些趋势规律，但大盘很快就陷入了中期调整走势。”

　　这里的敢死队已经沉寂一个月

　　自从2009年7月9日，买入拓日新能(002218.SZ)1170万元，并将该股尾盘推至涨停后，财通证券温岭东辉北路营业部在龙虎榜上销声匿迹了1月有余。

　　而此前的6月份，该营业部7次现身龙虎榜，5月份更是高达14次之多。

　　温岭依山临海，地无三尺平，却是众多民间资本的发源之地。而作为温岭仅有的两家营业部，财通证券温岭东辉北路营业部和中信金通证券温岭东辉北路营业部比邻而居，亦是涨停敢死队啸聚之地。

　　“这一个月来，敢死队有所沉寂”。一位在此间搏杀数年的大户向记者表示。

　　据其介绍，其周边的很多朋友在7月29日上证综指大跌171.94点之前，就已经逐步减仓，理由也很简单，“从市盈率来说，A股成全球最贵股票，市场对信贷预期也有所谨慎。”

　　而目前，“大家基本上都是轻仓”。

　　这更像是一场机构与游资的“暗战”，而凭借灵敏的嗅觉，部分游资先于机构“逃亡”。而基金仍然是仓位高筑。

　　中信证券上周对基金的仓位测算显示，截止到8月7日，291只开放式基金平均仓位为82.01%，较前周持仓比例变动为-0.08%，而股票型基金平均持仓比例更是高达84.98%。

　　但上述人士并不赞同“本次下跌是由游资砸出”的结论。“像机构重仓的股票，很多都是在高位连续阴跌，机构出货明显。”

　　以基金重仓的中国联通(600050.SH)为例，从8月3日开始，该股连续10个交易日仅有一天收红，区间跌幅达到15.48%，几无像样反弹。其间资金净流出高达18.3亿元。

　　在上述大户看来，向下通道一旦打开，仍将会调整很长时间。“现在是跌市，基民也有可能赎回基金，所以调整时间会拉长。”

　　“大户用的是自家钱，机构用的是基民的钱，大户的心态是大盘涨得越快，心里越发慌。”上述人士向记者表示。

　　“我不想抢反弹。”8月14日上证综指逼近3000点，他向记者表示看淡后市。

　　孤独的坚守者

　　并不是所有的私募游资都是趋势投资者。

　　光大证券东莞营业部为当地客户资产规模、成交金额最大的营业部，有不少当地游资大鳄潜伏其中。虽然他们的声明或许没有其他敢死队那样声名显赫，但是，东莞有钱人的实力还是令人不敢小觑。

　　据了解，在8月12日股市大跌那天，整个营业部成交金额有5亿元，其中3亿元为卖出盘，营业部中的核心大客户在这天都有所减持。

　　但这些客户减持的比例较低，不少资金属于长线资金，在实体经济产能过剩、资金投资没有更好出路的形势下，他们宁可坚守手中的股票，以期获得高于银行利率的投资回报。

　　而安信证券深圳营业部大客户的减持比例更低，这些日子下来，持仓比例基本上在60%-70%，这些客户一是受安信证券乐观的市场研究资讯的鼓舞，另一方面是对中国经济复苏和流动性充裕依然充满信心。

　　他们在孤独地坚守着明天，坚守者自己的未来。

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