21世纪经济报道记者 晓晴

　　“上市公司大小限减持对市场确实有压力，但是，它们目前并不是影响市场的最主要因素。”8月4日，针对近段时期两市行情火爆，大小限减持动作加快这一现象，银河证券策略分析师张琢对本报记者表示。

　　“一般来说，包括美国和香港股市在内，通常当股市低迷的时候，实业资本会增持上市公司股票；反之，当股市走强的时候，实业资本减持股票的频率会加快。”张琢说。

　　万联证券副总裁黄晓坤指出，“这些只能影响趋势，而不能决定趋势。大小限本质是市场助涨助跌的因素，而不是决定性变量。”

　　来自大智慧超赢数据的统计显示，在A股市场加速上扬、股指迭创新高的7月，主力资金减仓力度也达到了年内新高，净流出资金957亿元，特别是“大小限”资金出逃的较多。

　　减持市值101亿

　　近期，“大小限”减持意愿表现得十分明显。

　　WIND最新统计数据显示，与6月相比，7月“大小限”减持在绝对额上略有下降，但仍然在高位运行。其中，6月“大小限”减持股份约为12.76亿股，减持市值约134.3亿元；7月“大小限”累计减持9.76亿股，减持市值约101.48亿元。

　　截至2009年7月31日，在7月超过100家上市公司发布了大小限减持公告，减持数量超过1000万股的有近20家。

　　此前，中国证券登记结算有限公司公布的6月份市场统计数据显示，在解禁量创5个月新低的背景下，6月份“大小限”减持数量却不减反增，一共减持12.40亿股，其中大限减持6.52亿股，两项数据都创出自统计以来的新高。这一数据比5月份10.54亿股多出1.86亿股，环比上升17.65%。

　　WIND资讯统计结果还表明，7月“大小限”减持数量及金额均位居今年月度第3名，仅次于今年3月和6月月度减持规模。3月和6月“大小限”减持数量均超过10亿股，减持金额也均超过百亿元。

　　从相关统计数据来看，券商股似乎成了“大小限”减持的主要对象。仅海通证券(600837.SH)一家，民生银行(600016.SH)通过二级市场减持的股份数量就高达3.8亿股，对应减持市值约为54.58亿元。此外，中信证券(600030.SH)通过大宗平台的成交总金额也达到了11089.11万元，太平洋证券(601099.SH)也有2867.4万元。

　　另外，在7月大小限减持排行榜上，紫金矿业原发起人股东陈发树无疑最引人注目。

　　根据紫金矿业7月3日发布的公告，紫金矿业第一自然人股东陈发树于今年5月25日至2009年7月1日期间，在二级市场减持1.47亿股，减持数量占公司股份总数的1.01%。按照陈发树减持期间紫金矿业平均股价9.7元计算，陈发树借此次减持在紫金矿业上套现约14.29亿元。

　　值得一提的是，这是自今年4月27日紫金矿业限售股解禁以来，陈发树第二次大规模减持紫金矿业。

　　大宗交易活跃

　　从WIND统计数据来看，借道大宗交易减持似乎成了部分上市公司的不二选择。

　　截至7月30日，共有99只个股在7月份进行了大宗交易。其中，大元股份累计成交30笔，累计成交金额达90713万元，占同期大宗交易总额的12.60%，成为7月份大宗交易冠军。除7月13日的卖出方是中信建投证券上海北京西路营业部和7月29日的卖出方是宏源证券上海浦北路营业部以外，其他28笔交易的卖出方均为银河证券大连延安路营业部。

　　大元股份公告也显示，今年6、7月间，公司控股股东大连实德投资有限公司通过大宗交易分6次减持大元股份共计6000万股，二级市场减持1000万股，持股比例从6月初的60.4%直线下降至25.4%。

　　除大元股份外，滨江集团、大众交通、海南航空、大连控股、宁波韵升、海通证券等个股是7月份大宗交易的主力军。当月成交金额分别达到60396万元、31291万元、25545万元、24850万元、20966万元、20528万元。包括大元股份在内的上述7只个股7月份的成交总金额高达27.42亿元，占7月大宗交易总额的比重接近四成。

　　此外，鑫新股份大股东的持股比例由股改后的50.52%降至27.41%，其中14.7%的股份就是通过大宗交易转手；汇通集团实际控制人的持股比例则由45%骤降至8.29%，其中9.9%协议转让给潜在重组方，利用大宗交易出手比例为14.61%。

　　对此，黄晓坤指出，“上市公司之所以通过大宗交易减持，也有可能是过桥减持，或是某些职业炒家接盘，甚至不排除基金对倒以及QFII建仓等原因。”

　　另据本报记者了解，随着近两月解禁高峰的过去，8月限售股解禁数量环比骤然下降。统计数据显示，8月上市公司的限售股解禁数量为321.53亿股，环比大幅下降82.85%。其中，解禁数量居于前3位的股票分别是大秦铁路(601006.SH)、中国国航(601111.SH)和华电国际(600027.SH)，解禁数量分别为94.651亿股、62.07亿股和31.48亿股。除此之外，解禁数量超过10亿股的还有本钢板材(000761.SZ)和国电电力(600795.SH)。

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