新快报实习记者 陈永洲

　　昨日，新乡化纤、包钢股份两只社保重仓股封死涨停，瑞贝卡、华泰股份、兴发集团也一度封于涨停。随着8月行情的来临，中报出炉的密集度也在加大，而全国社保基金在二季度的调仓换股的思路也更为明晰。截至昨日，A股市场共有220家上市公司披露了2009年上半年业绩报告，其中受到社保基金投资的上市公司有28家，加上尚未公布中报的包钢股份，目前社保基金持仓的个股已有29只，而遭到社保抛售的个股则有10只。从这些社保基金所持个股的行业、概念看，社保基金在二季度末的调仓思路基本体现为：布局中游行业，重仓重组题材的个股。

　　布局中游行业

　　据已披露的中报资料统计，社保基金在二季度新进驻的个股有12只，其中持股比前三甲分别是凌钢股份、新乡化纤和莱钢股份，比例为3.73%、2.30%和2.21%；而受社保基金大幅增持或保有的个股有8只，增仓幅度较大的为包钢股份和美邦服饰，目前持股比分别为2.80%、3.85%；被社保基金减持的个股有9只，减持幅度较大的有深圳机场，从一季度的5.64%的持股比被减至3.60%。已公布中报的上市公司中，遭到社保基金抛售的个股也达到了10只，其中受到影响最大的是滨江集团。另外，利尔化学在二季度继续受到社保基金重点投资，全国社保基金109组合及601组合合计持股比例高达17.92%，成为目前持股比最高的个股。

　　从行业的角度来看，钢铁行业、纺织业、化工化纤等行业提前受到社保基金布局，在社保持有股中，化工股有5只个股入选成为社保基金集中区，而钢铁行业及纺织业各有3只个股入选紧随其后。而与一季度社保基金集中投资地产、有色等截然相反的是，二季度遭到社保基金大幅抛售的主要集中在这两大行业，如滨江集团、中航地产、中孚实业、云铝股份等，皆遭到了社保基金的清仓处理，银基发展也被抛售了一半社保持有股。

　　重仓重组题材

　　从社保基金在二季度投资的股票来看，其介入的多只个股具有浓厚的重组色彩。二季度社保基金持有股中，莱钢股份、凌钢股份、长电科技三只个股的持股比例皆居前，且全部都是在二季度新进驻的。令人大跌眼镜的是，一向以“价值投资、安全投资”为理念的社保基金此次选中的个股并没有丰厚的业绩支撑：莱钢股份2009年上半年的净利润为-59681.48万元、凌钢股份的净利润为-2556.04万元、长电科技的净利润为-2256.13万元。

　　其实，社保基金大举进驻这三家业绩亏损的“绩差股”大有其理由。仔细观察之下，这三家上市公司尽管在今年上半年的业绩皆为负，但其背后浓烈的重组预期则为其未来的估值打开了较好的空间。安信证券分析师王楠表示，尽管这些股半年报的业绩表现不好，但是它们的未来预期也是向好的，同时和去年同期相比业绩也有了相对较大的改善。因此得到社保重仓也是理所当然的。

　　一位广州本土券商分析师表示，社保基金在选择股票进行投资时，极为看重投资对象的盈利能力。这种盈利能力不仅是其历史的，也可以是未来的盈利预期。而重组预期将为这三家公司的估值水平带来较大的提高，相信社保基金也是看重这一点而选择了这些“绩差股”。同时，这些个股也并非只具有重组概念，它们都集中在受益于国家经济回暖、产品需求回升预期强烈的中游行业。

　　17股仍跑输大盘

　　全国社保基金理事会理事长戴相龙表示，今年1至6月，全国社保基金资产总额超过6600亿元，社保基金权益投资收益为512亿元，收益率为9.99%。而进入三季度，社保二季度重仓的个股在经历了漫长的“打地基”后不同程度地呈现出突破性的走势。据统计，7月1日至8月3日，大盘的涨幅为17%，而凌钢股份的涨幅为53.05%、新乡化纤的涨幅为46.41%、西飞国际的涨幅为42.42%，远强于大市。这些个股在三季度首个月的大爆发，提前为社保基金的投资带来了较好的受益。

　　而三季度以来，仍有17只个股跑输大盘或仅与大盘持平。如长电科技的涨幅为20.64%、瑞贝卡的涨幅为18.84%、华邦制药的涨幅为16.76%、丰原生化的涨幅为16.34%、风神股份的涨幅为15.47%、海信电器的涨幅为3.39%、冠城大通的涨幅为13.32%、众和股份涨幅为11.84%、深圳机场的涨幅为7.38%、美邦服饰的涨幅为7.07%、盐湖集团的涨幅为6.63%、三全食品的涨幅为6.42%、华新水泥的涨幅为3.42%、双鹭药业的涨幅为2.04%、大商股份的涨幅为-0.98%、安泰科技的涨幅为-2.77%、小商品城的涨幅为-10.31%。

　　资深市场人士韦永辉认为，社保基金市场中维系着国泰民安的一股资金力量，对国家未来的政策动向胸有成竹，因此其投资的个股从长远来看不失为一种稳健型参考。投资者可从社保基金的投资思路中捕获出口回暖、资产重组、补涨需求等题材性讯息。从短线来看，建议关注瑞贝卡、丰原生化和长电科技。

　　二季度社保基金持股不完全统计(单位:股；% )

　　代码名称二季度一季度二季度一季度

　　持有数量持有数量持股比持股比

　　002258利尔化学6089377586250117.9217.25

　　002216三全食品300000016012016.276.69

　　002038双鹭药业717621571482155.165.16

　　002269美邦服饰404269815000003.852.14

　　600231凌钢股份1389768503.730.00

　　000089深圳机场23519370368261013.605.64

　　600415小商品城1059941852997093.533.53

　　600801华新水泥300000030000003.373.37

　　600010包钢股份76111922344533052.801.27

　　000969安泰科技812461394250132.783.22

　　600694大商股份734407160000002.742.24

　　000949新乡化纤1355276202.300.00

　　002004华邦制药222704417106652.242.94

　　600102莱钢股份51679002.210.00

　　600067冠城大通9999785100417661.992.00

　　600141兴发集团487856556548791.652.87

　　600469风神股份219545401.500.00

　　600439瑞贝卡900208901.460.00

　　600456宝钛股份199976000.990.00

　　600308华泰股份350000000.940.00

　　002070众和股份100000000.880.00

　　000578盐湖集团70610100.870.00

　　600060海信电器399980100.810.00

　　000930丰原生化678322379174270.700.82

　　000793华闻传媒820992538726990.700.33

　　600987航民股份149990500.590.00

　　000768西飞国际630000033800000.410.70

　　600584长电科技300000000.400.00

　　000511银基发展381018765510110.330.64

　　数据来源:Wind

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