□　本报记者 闫 铮

　　基金二季度末持有ST股总量和市值环比分别大增44.64%和83.61%

　　ST板块蕴含的重组机会强烈地吸引基金的目光。截至今年二季度末，共有7只基金重仓持有ST股，这与2008年末没有任何一只基金重仓ST股相比，不可同日而语。

　　WIND数据显示，二季度末，重仓持有ST股的基金共有7只，相比一季度末减少1只。不过二季度末基金重仓ST股的持股总量和持股市值有所增长。其中，持股总量增加了1564.77万股，增长幅度为44.64%；持有市值增加了3.47亿元，增长幅度为83.61%。

　　对此，国信证券基金分析师杨涛在接受证券日报记者采访时表示，今年在国家政策的引导下，企业重组是市场不可忽视的元素。在此背景下，ST板块蕴藏着很高的重组机会，这是基金选择上半年不断增持的重要原因。

　　7月21日，基金二季度报告已经全部公告完毕，基金的重仓方向颇值得玩味。WIND数据显示，二季度末，共有7只基金重仓持有ST股，包括友邦华泰积极成长、国富成长动力、国富中国收益、东方策略成长、国联安优势、嘉实主题精选、金鹰中小盘。除金鹰中小盘重仓持有ST有色外，其余6只基金均重仓持有*ST伊利。这7只基金重仓持有的两只ST股总量为5079.07万股，比一季度基金重仓持有ST股的总量多出1564.77万股，增长率44.6%。从持有市值来看，7只基金重仓持有ST股的总市值为7.62亿元，比1季度4.15亿元高3.47亿元，增长幅度为83.61%。其中重仓持有*ST伊利的总量为4855.26万股，持股占流通股比为6.67%，与一季度的3.92%相比，比重明显增加。

　　实际上，基金看好的ST股并不只这两只。一季度报告显示，除上述两只ST股外，基金重仓的ST股还有*ST海星和ST鲁置业。另外，一季度末，诺安灵活配置和华安核心优选也曾重仓持有ST股。

　　值得注意到是，在2008年末，没有任何一只基金重仓ST股。回头来看，今年基金对ST股转变态度的速度，颇让人吃惊。

　　对于此现象，国信证券基金分析师杨涛在接受证券日报记者采访时表示，今年以来，国家通过不同方式和不同渠道，表达了对企业重组的重视。因此，企业并购重组是当前市场不可忽视的元素。甚至可以说，今年真正能令经济产生质变的，就是企业重组。在此背景下，ST板块蕴藏着很高的重组机会。基金选择ST股，很有可能是寄望从这些ST公司的重组中，获得超额收益。

　　一位市场人士也对记者指出，与上市公司调整自身业务相比，重组可以显著改善公司基本面和业绩，因此重组企业在复牌后，一般都会有强劲的表现，而ST股中蕴含的重组机会较多。另外，有重组预期的ST 股存在价值洼地，即使没有实际实施重组，该ST股在业绩超预期增长的想象空间下，也会受到包括基金在内的资金追捧。

　　但该市场市场人士同时指出，虽然ST股有获利空间，但其自身的退市风险也需要重视。对基金来说，如何平衡重组预期与退市风险的矛盾，是一个应当慎重考虑的问题。

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