每经记者 姜艳艳 发自成都

　　让打新投资者引颈以待多日的IPO重启新两单，桂林三金(002275)和万马电缆(002276)将于今日正式上市交易。昨晚，IPO重启第三单家润多(002277)发布中签率公告，《每日经济新闻》观察发现，超过1000亿打新资金流入二级市场。

　　1154亿打新资金不打新

　　数据显示，桂林三金网上中签率为0.17%，网上有效申购账户数为336.81万户，申购资金总量为4254亿元；而万马电缆的中签率只有0.13%，网上有效申购户数为280.82万户，冻结资金3452亿元；再到家润多中签率0.25%，网上有效申购账户数为168.46万户，冻结资金3100亿元——这意味着，已有超过一半申购账户约1154亿打新资金悄然流走。

　　与此同时，从6月29日桂林三金申购第一天起，大盘于2900点上放量上攻，到7月2日上证收于3060点，第一批打新资金冻结时间内，大盘指数上涨了4.51%。从7月2日第一批打新资金解冻再到昨日收盘，3000点上大盘又再上涨了3.82%，整个市场表现出资金充沛的迹象。

　　分析人士认为，造成半数打新账户“倒戈”及千亿资金回流二级市场的主要原因是一级市场“一签难求”——桂林三金0.17%的中签率及超过584倍认购率，万马电缆超过750倍认购率及家润多的396倍认购率，让资金数量较少的投资者根本无望中签，而大资金打新又会受到单一账户最高申购数量限制。

　　两大原因致使打新资金流出

　　事实上，桂林三金引发市场热望的主要原因，是其作为IPO重启第一单所带来赚钱的预期，甚至有不少新开账户专为打新而来，但在大部分资金都被冻结之际，大盘猛拉上涨的赚钱效应却让不少投资者“悔不当初”。

　　上述分析人士表示，这种新股发行前市场表现平平，申购日之后大盘猛拉上涨的情况并不少见。大量资金被关在新股申购中时，市场上涨会使打新资金只能“干瞪眼”。打新资金并不允许自己永远脱离行情，从万马电缆申购开始，打新资金已经开始了分化，到家润多正式公布中签率，结合二级市场出现的上涨可以判断，千亿打新资金流动方向最有可能为二级市场。

　　而导致打新投资者转向，另外的原因则是近期市场的确“不差钱”，从最新募集的803亿元偏股基金，到2万亿到期央票以及逡巡门口的热钱等，流动性的磅礴气势让股市呈现出后续力量不断加强的态势。不过，分析人士提醒散户，尤其是专门为打新股而新开户的投资者注意市场风险，不要在转向二级市场后成为其他投资者的“轿夫”。

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