□ 德圣基金研究中心

　　从上周基金仓位变化来看，基金仓位继续上升，已经接近牛市下的高点。而具体基金之间的分化有所减小，减仓基金明显缩减，增仓则成为主流。从仓位变化上看，越来越多的基金开始转向牛市思维；在提高仓位的同时在结构调整上也更加积极，倾向于进攻性配置。

　　4月16日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有明显上升。股票型基金可比平均仓位为79.38%，比前周大幅上升3.17%；偏股混合型基金平均仓位为75.01%，相比前周上升3.19%；配置混合型基金平均仓位62.66%，比前周上升3.33%。测算期间沪深300指数上涨6.73%，有一定的被动增仓效应；扣除被动增仓效应后，各偏股类型基金主动增仓幅度在2%以下，仍是较明显的主动增仓。

　　具体基金来看，上周基金仓位操作的分化有所减弱，增仓成为主流。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，上周144只基金主动增仓幅度超过2%，其中主动增仓5%以上的基金有65只；增仓的范围和幅度与前周基本相当。但主动减仓的基金范围明显缩小，主动减仓超过2%的基金数量有50只，其中17只基金主动减仓5%以上。

　　从基金公司来看，上周规模较大的基金中，景顺长城、招商增仓明显；易方达、汇添富、交银施罗德近几周仓位提升、结构调整显著，旗下基金近几周业绩也迅速提升。而南方旗下基金则分歧明显，既有保守减仓，也有高位继续增仓的基金。