本报记者 李军慧 北京报道

　　3月31日，保险股凭借“投资渠道新政”再次飙升，当天中国太保、中国平安、中国人寿齐涨，成交金额就达到66.66亿，平均涨幅6.17%，中国太保更是借道“税延型养老险上海试点”放量涨停。

　　保险资金投资渠道扩容并不是新故事，但热衷“蛛丝马迹”的股市依然会借助老故事来产生新效果。

　　3月的最后一天，保险界一直讨论研究的保险资金投资渠道终于有了新的进展，消息人士透露，保监会近期将对外发布有关保险资金投资渠道调整的新办法，大体包括《保险资金投资基础设施债权投资计划的通知》、《关于增加债券投资品种的通知》、《股票投资管理能力标准》、《信用风险管理能力标准》等几个方案。

　　当天受保监会将出台系列保险投资新政等利好消息刺激，保险股受到市场追捧，平均涨幅6.17%，位列涨幅榜首位。中国人寿涨4.22%，报收22.99元，中国平安涨4.27%，报收39.11元，中国太保放量涨停，成交18.56亿，报收16.78元。保险股成交金额达到66.66亿。

　　“经过较长时间的酝酿和试点，保险业投资渠道的逐步拓宽已呈水到渠成之势。投资渠道的拓宽无疑为保险资金提供了更为广阔的投资选择空间，长期看有助于保险公司资产配置的优化和投资收益水平的提升。”中金公司周光分析认为，“但从短期来看，受制于经济形势、利率环境和保险资金的风险控制要求，新增投资渠道对于保险资金投资收益率的实质性影响较为有限。”

　　最让市场怦然心动的是“2000亿保险资金投资基础设施”以及“中小保险公司直接入市”这两个看上去很美的消息。

　　按照保险业总资产以及寿险资产与财险资产大致比例，保险资金可投资基础设施数量为1900亿元以上。“其实三年试点以来，各大保险公司已在基础设施债权投资领域展开尝试，累计资金额达到数百亿元。”保险投资人士坦言，“在目前的利率环境下，基础设施债权项目不可能提供比其他投资渠道超高的投资回报。对于保险公司来说，不会在中短期内提供高额投资收益率，完善投资配置的意义更为明显。”

　　根据保监会最新方案，保监会对保险公司股票投资实行备案制，取代以往的审批制。这意味着一些符合条件的中小保险公司可以直接投资股票。“事实上中小保险公司直接投资股市并不会带来明显的增量资金。”一位不愿透露姓名的保险分析师表示，“很多人误读了这个消息，中小保险公司之前是可以通过第三方进行投资的，现在讨论的是放开让他们自己来投资，只是一个投资方式的转变，并不会带来所谓的新资金的大规模进入。而且监管部门对于这类公司资质要求严格，达到标准的公司不会很多。”

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