记者 高国华

　　分析人士指出，随着政府振兴经济方案的不断推出以及宏观经济急速回落之后市场信心的逐渐恢复，看好A股市场投资价值的声音开始成为市场的主流。基金专户理财业务规模激增背后表明，基金和机构开始看好股市未来走势

　　曾经被视为神秘的基金专户理财再度吸引市场的关注。来自基金公司的信息显示，在短短两个月的时间内，5家基金公司专户理财业务的签单规模至少在3亿元以上。而市场人士预计，整个基金业的专户理财新拓展规模可能要远远高于这个数字。

　　所谓基金专户理财是指基金公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行证券投资的一种活动。该项业务2008年3月25日正式开闸。然而，“巧妇难为无米之炊”，相比于基金专户理财刚推出时的喧嚣，2008年的大熊市使得基金公司该项业务的进展多少有些沉寂。有关数据显示，尽管有超过30家的基金公司获得专户理财资格，但开展实质性运作的基金公司却很少。而2008年基金专户理财业务的整体规模也仅在30亿元左右，发展规模明显低于推出前的预期。“生不逢时”成为基金专户理财冷清的直接原因。

　　“2008年的大熊市导致投资者对入市越来越谨慎，很多投资者谈专户理财首要问题便是资金的安全性。”基金公司有关人士向记者介绍说，即便是谈妥了意向合同的基金专户客户，在股市跌幅加深后，也打起了退堂鼓，基金专户理财业务面临推介难的窘境。幸运的是，投资者对专户理财的冷落并未延续很久。

　　有关资料显示，仅仅在去年12月份，就有至少两家基金公司拿下首单。今年1月份，基金专户理财规模继续扩容，诺安基金、交银施罗德基金均拿下新的专户理财合同。日前长城基金公司有关人士表示，该公司的首单专户理财业务已经完成了开户事宜，等待入市。

　　分析人士指出，随着政府振兴经济方案的不断推出以及宏观经济急速回落之后市场信心的逐渐恢复，看好A股市场投资价值的声音开始成为市场的主流。“基金专户理财业务规模激增背后表明基金和机构开始看好股市未来走势。”

　　众所周知，经济减速曾经被看做是影响2008年A股市场的重要因素。2009年，宏观经济增速放缓仍将是威胁A股市场的关键。但与此同时，前所未有的政策利好也为A股市场反弹创造了理想环境。“去年第四季度，由于政府出台了积极的财政政策和适度宽松的货币政策以及4万亿元刺激经济增长计划等因素，使得包括机构在内的投资者对市场未来预期变得乐观和充满信心，也推动了这些资金积极入市。”广发证券分析人士向记者表示。

　　据有关信息显示，在基金专户理财获密集签单始自去年12月，这也是社保基金大规模开户的月份。来自中证登的数据显示，全国社保基金继2008年12月在沪深两市新增8个新账户后，在2009年1月又在沪深两市共新增16个新账户。从投资角度上看，去年12月份后入市的资金显然捕捉到了较好的投资时机。从1月份至今，上证综指在反复振荡中企稳反弹，并在牛年伊始掀起了一波大幅反弹上涨行情，截至2月20日，上证综指今年以来累计涨幅已达24.20%。

　　近期披露的相关数据显示，QFII、保险资金、企业年金等主力资金正“跑步”入市，A股市场的吸引力正在加强。德圣基金研究中心2月9日的仓位测算数据显示，百只股票型基金平均仓位上升。其中，股票型基金平均仓位为72.28%，偏股混合型基金平均仓位为65.96%。来自基金业的消息显示，春节前后保险资金申购股票型基金已经超过100亿元。

　　“随着A股市场估值风险大范围释放，机构投资者委托理财的兴趣明显增加。”南方基金专户投资总监李海鹏表示，目前积极参与基金专户委托理财的主要是机构投资者。基金专户理财的关注度从去年12月份开始大幅度提升，前来公司咨询专户委托理财事宜的客户较此前明显增加。“市场估值风险的释放以及基金专户理财收益上的优势给基金专户签单提供了机遇，去年12月份几乎成为基金专户开闸以来的分水岭。”

　　公开信息披露也显示，包括上市公司在内的机构投资者对专户委托理财的兴趣逐步提升。绵世股份今年1月7日公告称，公司决定与诺安基金公司、工行北京分行合作，约定公司投资5000万元作为委托资产，由诺安基金为之进行资产管理，有效期限为1年。随后关于上市公司开展委托理财的公告不断见诸报端，业内人士纷纷猜测，这些资金就是基金公司的专户理财资金。

　　“上市公司巨大的理财需求也推动了基金专户业务的发展。”业内人士表示，相比于上市公司自营投资带来的亏损，一些上市公司借道基金专户而免受市场风险冲击。据2008年度三季报显示，截至三季度末，耀皮玻璃的两项基金专户理财产品——易方达基金专户和交银施罗德基金专户的表现都不错，其中前者仅微跌0.86%，后者则实现了2.94%的增值。交银施罗德基金专户投资总监赵枫表示，截至去年四季度末，公司管理的耀皮玻璃专户已取得了一定的正收益。“这将鼓励和强化客户继续运作基金专户委托理财的信心。”业内专家表示。

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