杨井鑫

　　2月10日，大盘的盘中震荡没有止住有色金属板块上行的步伐。在经历了春节后5个交易日大涨之后，有色金属板块仍然“浑身”散发出牛气。

　　据大智慧数据显示，2月2日以来，大盘的指数上涨幅度仅为12.12%，但有色金属板块上涨幅度却高达24.84%，接近大盘涨幅的2倍。

　　反转还是炒作？

　　2月10日早盘，沪深指数均小幅低开震荡，但有色金属板块开盘后即刻逆势上攻，涨幅位居板块涨幅榜首。

　　截至下午三时收盘，有色金属板块上涨3.71%，走势明显强于大盘(上证综指上涨1.82%)。其中，锌业股份(000751.SZ)、宏达股份(600331.SH)、云南铜业(000878.SZ)等10只个股被告涨停。

　　在资金进出方面，有色金属板块也表现出了很强的吸引力。据万隆证券统计数据显示，2月2日至9日，有色金属板块净流入资金近50亿。

　　尤其是2月6日和9日，两天的有色金属板块分别流入资金量高达16.9亿和16.3亿，创今年有色金属板块资金净流入新高。仅宏达股份一只股票，在6个交易日内净流入资金超过2亿。

　　“有色金属板块已经走出了谷底。”中信建投有色金属行业分析师张芳如是说。

　　她认为，在2008年的下半年，有色金属行业就开始脱离底部。从国际市场上有色金属的价格来看，已经持续了一段时间的小幅反弹，而整个世界宏观经济形势也止住了继续恶化的趋势。在国内，钢铁和汽车行业救市计划已经出台，有色金属，石化等行业救市计划也将呼之欲出；国家收储、调整增值税、恢复加工贸易、铜精矿加工费大涨等一系列的政策利好提振市场的人气。

　　“一方面实行减产，另一方面随着经济复苏增加需求，有色金属已经显露过剩量萎缩的苗头。”张芳表示，目前交易所和有色金属企业的库存增速放缓，而国际市场价格反弹，这就是行业转点的特征。预计有色金属板块在今年上半年仍然将会有很好的表现。

　　据上周有色金属行业公布的PMI数据显示，国际基本金属价格反弹已再现。其中铜、铝价格反弹幅度较大，分别上涨了12.20%和8.82%。从库存方面来看，交易所库存上升有所放缓。铜库存从每日上升万余吨下降到每天上升2000-3000余吨。铝库存突破280万吨之后，尽管仍然在增加，但上升速度出现较为明显的放缓迹象。

　　在期货价格方面， 2月9日沪铜904开盘29290元/吨并直奔涨停，收盘29510元/吨，上涨1400元/吨。

　　看到节后有色金属的一路狂飙，招商证券有色金属分析师赵春表示不解：“炒作！”他告诉记者，有色金属行业的一些环比数据虽然有所好转，但是仍然疲软，缺少基本面的支持。“在金属价格继续反弹的刺激和A股市场氛围趋于乐观的背景下，国内有色金属板块可能还有一定上升空间，但并不能持续。”

　　“有色金属板块这一波上涨主要还是股价超跌和市场资金较多推动的，目前该行业并没有整体回暖的迹象。”赵春认为，虽然行业最坏的时间已经过去了，但是有色金属板块的估值仍然相对较高，库存仍然是最大的地雷。

　　品种分化

　　记者在采访中了解到，虽然目前有色金属都表现不俗，几乎所有业内人士不约而同地认为不同品种将产生分化。

　　张芳认为，虽然目前铜和锌的基本面并不佳，但未来可能扭转态势的速度会更快，“我们看重的是政策带来的需求”。赵春则更看好黄金和稀有金属，“带有货币性质的有色金属或者贵重的稀有金属有很强的避险性，在行情不好时会有较大需求。”

　　西南证券研究员兰可则认为有色金属锌最有希望率先脱离底部。他认为，铝的基本面是所有基本金属中最弱的，12月份环比增长88%，1月仍处在高位运行。所以，减产仍是未来铝冶炼上的共同选择。对于有色金属锌来说，可能是反弹的时机。由于锌是减产最大的基本金属，而伴随钢铁振兴计划和汽车振兴计划的推出，中国镀锌钢板市场的需求将会放大，无疑对锌是一个莫大的利好。

　　“无论什么品种，对于有色金属而言，减产只能起到短期作用，库存和价格齐飞的现状是不能持久的，因此有待检验有色金属需求的增加量。”赵春表示。

    相关专题：

    有色金属业振兴规划将出台

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。