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套利资金追捧红利ETF 钢铁股或成下一热点
朱李
红利ETF近期成交量明显上升，今天收盘时其成交金额逼近1亿元。进入2009年以来，它已有三个交易日成交金额超过1亿。相比之下，50ETF受银行股拖累最近一个月的成交量在不断下降，而前段时间一直受到市场偏爱的中小板ETF自去年12月以来也呈现出成交逐步萎缩的态势。
市场预期钢铁股成下一热点
银河证券专门从事ETF套利研究的分析师魏杰对《第一财经日报》表示，红利ETF近期成交量放大可能部分受益于年底的分红概念。魏杰称，红利ETF的成份股为上证所分红最高的前50只股票，投资它是投资于沪市高分红股票的简便方法。因此，红利ETF在年底或年初通常都会出现被投资者追捧的现象。
一位ETF的套利者李先生告诉本报记者，红利ETF偏重于沪市分红较多的大盘蓝筹股，在目前经济形势仍有不确定因素的环境中，他很看重这类股票的稳定性。更重要的是，从投资的角度看，近期由于不断有海外机构抛空中资银行股等利空消息传出，导致他以及他身边的ETF套利者普遍看空银行板块，而在5只ETF中，50ETF银行股的权重最大，因而成为大家近期刻意规避的投资标的。而中小板ETF的成交下降，主要是因为中小板股票前期涨得太好，投资者们担忧其近期会有回调。
李先生说，从几只ETF近期的走势来看，昨日中小板ETF开盘表现较弱，说明机构可能已经开始调仓，市场的热点将会切换。结合政府近期刺激经济的各类投资计划以及昨日钢铁股的表现，他下一阶段将看多钢铁股。由于红利ETF中钢铁股的权重较大，因此也将成为他这一阶段的重点投资品种。
李先生告诉记者，市场中5只ETF的交易情况“很像是一种航标”，能够预示出市场喜好的变化。近期红利ETF的成交量上升也说明看多钢铁股的观点“在市场中已逐渐形成一种合力”。50ETF受困长江电力
套利资金涌入红利ETF
50ETF成交较前期萎缩，除受银行股拖累外是否还有其他因素？
银河证券的一位营业部经理赵先生告诉本报记者：“我周边的客户现在基本都从50ETF转到红利ETF上去了。”
据赵先生介绍，套利者近期“舍50，取红利”的另一个主要原因是对50ETF中长期停牌的长江电力(600900.SH)“有心理障碍”。他说：“长江电力停牌时间长，在做50ETF溢价的时候存在高折价的问题，很多投资者在心理上觉得难以接受。而红利ETF篮子不大，目前在80万左右，篮子中的停牌股票只有一只国投电力，而且这只股票是从去年12月8日开始停牌的，题材也不错，大家觉得复牌后就算跌也跌不到哪里去，所以都更偏爱红利ETF。”
在ETF套利者中，“溢价”和“折价”是他们习惯的说法。“溢价”是指先配好一篮子股票然后申购ETF份额，反之则是“折价”。
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