利好频出未能推升股价

　　基金等不来交易性机会

　　在金钼股份发布大股东增持公告之后，中金公司曾对此发表报告称，在消息面刺激下，股价可能有超过合理价格，建议投资者逢高获利了结。根据其估计，在收购汝阳公司65%的股权后，金钼股份内含股价可达11.8元/股。

　　没有料到，频出的利好并有助金钼股份的股价再上一层楼。12月19日，该股在上冲至12.12元的四季度高位，之后虽然传出钼酸铵和钼粉出口关税下调、大股东增持等消息，市场对此反应基本不大。增持公告发布后一个交易日，也即12月29日当天，金钼股份股价小幅上涨1.67个百分点，之后两个交易日，该股价格出现回调，最后勉强报收于10.07元。利好没有得到市场认同，基金开始小幅撤退。根据TOPVIEW数据，12月29日到31日，基金大举减持1.19亿元。

　　分析人士普遍认为，大股东增持短期内虽然提振了市场信心，下调关税等政策也对公司具有正面影响，但国内外需求减少，加上钼价已经大幅下跌，预期公司未来盈利可能出现较大幅度下降。

　　按照浙商证券有色行业分析师林建估计，钼酸铵和钼粉出口税率下调5%将为公司节省出关税30.71百万元，若以26%的增值税来计算，则可以增加公司净利润23百万元，折合每股收益0.0086元。

　　“现在关税虽然下调了，但出口这一块肯定疲软，关税下降短期来说救不了金钼股份，只能说下降是鼓励它出口，但外面有消费才能出口；公司大部分产品是出口的，国外市场现在是大幅下滑了，2009年大家都说不好，大家都说是2009年中期回暖，但对这个我们都没有谱；目前的股价部分反映出2009年悲观的预期，但肯定不是最悲观的预期，因为如果是最悲观的预期，现在股价都往上涨了”，有分析人士对《证券日报》表示。

　　钼价企稳

　　拨开云雾或待2009年二季度

　　按照券商估计 2008年金钼股份业绩仍能保持较大幅度增长，但由于预期2009年钼产品平均价格同比将会有较大幅度下降，因此公司2009年业绩可能面临大幅下滑。

　　“从盈利来说的话，(2008年)四季度可能比较差一些，但因为前三季度算是比较好的，影响不算太大，今年可能下降的幅度会大一些，因为今年整体来讲价格水平肯定要低于去年”，中信建投金属行业分析师张芳告诉《证券日报》记者。

　　“现在钼价有企稳回升(的迹象)，已经可以说是企稳回升了，但在短期内不可能立即回升，这肯定会对2009年业绩造成影响，我们对今年持谨慎的态度”，金钼股份证券事务部相关工作人员表示，“四万亿元拉动内需计划将拉动钢铁消费，这也会大大增加市场对钼产品的需求”。

　　张芳也认为，从现在开始钼价会慢慢回升，“需求可能和钢铁行业的情况联系比较紧密，钢铁2009年受到政府投资拉动，钢铁价格会有一波上涨行情，需求也会有阶段性的增加，这对钼价来说也会有所推动”，她说道。

　　根据张芳的预测，金钼股份2008年-2010年每股收益分别是1.29元、0.92元和1.14元。邓新荣则预计公司2008、2009年EPS分别为1.1元和1.11元。