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QFII靠一级军情步步皆准：建仓银行股抢反弹
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每次在重大利好政策出台前，QFII准能踩准节奏。十分有趣的是，QFII净流入的金融股和大项目相关股票都与政策有着千丝万缕的微妙联系。理财一周报跟踪QFII脚步对市场洞察一番。
理财一周报记者/仇晓慧
近两周与汇金抢筹金融股的QFII再次赚得盆钵满盈。
QFII享受“出口转内销”的信息待遇已经是公开的秘密。在业内，QFII成了国际化投资班底加国内“一级军情”的代名词。
兴业证券分析师盛海告诉理财一周报记者：“QFII有专门一套研究经济走向的班子。当他们发现赌人民币升值不再有油水的时候，态度开始变得消极，现在的操作也多是奔着波段而来。”
业内人士分析，在QFII节节告退的背景下，能够让QFII大举投资的应该只有可靠的“一级军情”。
理财一周报记者发现，QFII本轮反弹中，屡屡踩点到位，不由让人惊讶于QFII的敏锐。以至于有人得出结论，每次在重大利好政策出台前，QFII准能踩准节奏。十分有趣的是，QFII净流入的金融股和大项目相关股票都与政策有着千丝万缕的微妙联系。跟踪QFII缘何踏准意义非凡。
12月：
抄底银行股酝反弹？
本周四大盘午后在浦发、华夏等银行板块个股，一路狂飙。尽管本周五，银行股出现调整，但在利好消息未出尽之前，金融股行情仍然值得期待。
但从Topview本周买卖席位上看，买入的多是汇金与QFII，基金则成为做空的主要力量。
消息人士称，银行股大涨可能是因为降低银行营业税预期。除了营业税税率下调的可能外，市场上还盛传央行近期又要发布不对称降息消息。
不过，兴业证券盛海告诉理财一周报记者，降息对银行未必是利好。因为，降息要看是什么利率的降低，如果是贷款利率，那反而压缩了银行的盈利空间。不过，有消息称，此次不对称降息，很有可能降的是存款利率，而不是贷款利率。
从Topview数据来看，QFII近期一直在积极买入。上证所Topview统计显示，12月4日-15日四大QFII营业部共买入51.8亿元，卖出28.92亿元，资金净流入22.88亿元；其中瑞银证券营业部和中金淮海中路营业部席位是主要多头。而基金的买入手笔也不小，以浦发银行为例，仅12月5日到12月15日，基金净买入就高达7.64亿元。
Topview数据显示，在本周交易日前三天，申银万国上海新昌路营业部净买入19916万元，海通证券营业部净买入5191万元，而中国国金上海淮海中路营业部净买入1367万元。从成交量最大的申银万国上海新昌路营业部来看，其买入最多的5只股票均为蓝筹股，净买入中国平安6323万元，海螺水泥3100万元，交通银行2260万元，中国石化2042万元与上实发展1209万元。
中金上海淮海中路营业部在大宗交易平台上十分活跃。理财一周报记者查看了Wind资讯发现，其在12月15日还买入644万元中国中铁与7147万元中国平安。
此行情与9月汇金大举购入三大行股票异曲同工。有市场人士推测，如果事出有因，那市场有望掀起第三轮反弹。
11月：
四万亿前，抄底蓝筹
众所周知，11月份由于四万亿政策的刺激产生了强有力的反弹。数据显示，QFII抓住了全程。据汤森路透理柏最新的资产数据分析，QFIIA股基金11月总资产规模初值，较10月修正后终值56.62亿美元激增11.73%至63.26亿美元。在所有可得7只已公布资产数据的QFIIA股基金当中，全数QFIIA股基金资产规模开始反向增加，其中又以iShare新华富时A50中国基金净资产规模增加幅度最大达21.96%，其余则多在5%到15%间，抄底意味转浓。
根据大智慧Topview统计数据显示，就在11月国务院宣布实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策等政策的前两个交易日，QFII中仅前十大席位就净买入了6.73亿元。此外，公开数据还显示，在大宗交易平台上，QFII斥资14亿元进驻蓝筹股，三日盈利过亿。
根据Wind统计数据显示，此次瑞银抄底甚为猛烈，从11月6日、11月7日两个交易日开始，瑞银便在大宗交易平台上成功买入8.99亿元。其中，11月6日瑞银证券通过大宗交易系统一举买入3亿元A股，对象为银行石化钢铁通信等蓝筹股；11月7日，瑞银证券交易席位再度现身大宗交易买方营业部名单，出资近5.95亿元继续建仓A股。在二级市场上，11月的第一个交易周，瑞银合计成交了115笔，买入3.68亿元，卖出1.92亿元，净买入1.76亿元。
11月10日，在国务院4万亿经济方案的提振下，沪指涨幅超过7%，瑞银证券相关席位赚了个盆满钵满，账面浮盈近亿元。
值得注意的是，在11月6日、11月7日，虽然瑞银在大宗交易平台出手大方，但在二级市场上则呈现净卖出状态，其中11月6日当天，瑞银在二级市场净卖出1.21亿元，11月7日净卖出1096万元。
而中金公司11月7日在大宗交易平台净买入4.08亿元。在二级市场中金上海淮海中路营业部也在上周净买入4.6亿元，其中买入量最大的则是中国平安（601318），且在上周前四个交易日内分批买入，最后一个交易日则卖出1.28亿元。如果按前四个交易日的平均价计算，中金上海淮海中路营业部在中国平安浮盈近千万元。
巧合的是，申银万国上海新昌路营业部在上周净买入2.74亿元，其中，中国平安也是其首选个股，11月3日及11月5日分别买入1.78亿元及6.12亿元。
10月：
房政前杀入房产板块
十分巧合的是，今年10月份有关部门连续出台了包括“首次购房契税降至1%”等在内的七大房地产救市政策，也让QFII在房地产股票中盈利颇丰。
不难看出，三季度持股中，原本在第二季度排名第二的金属非金属退出，房地产则跃升至第二名。其中房地产行业持仓市值为36亿元，比第二季度增加24亿元，增加幅度为200%，对比大盘跌幅有大幅增仓现象。深万科等房地产龙头股被QFII提前布局。
除了房地产政策之外，理财一周报记者发现，QFII有意进入房地产板块的另一次机会是大项目消息刺激。11月20日，近20只“大项目”又一次站上涨停。
理财一周报记者跟踪了隶属该消息板块的天宸股份，惊讶地发现申银万国的新昌路营业部在12月15日买入477万元，12月16日卖出446万元，波段操作明显。
而界龙实业和亚通股份也纷纷呈现QFII交易活跃的迹象。界龙实业作为上海大项目龙头，在11月24日大幅放量震荡后，短期游资退潮，然而，11月25日，该股特大账户数增加了2个，持股增加了148.3万股，增幅0.48％，大户增持0.06％，中户增持0.91％，总散户账户数增加了502个，减仓1.46％，QFII买入力度为1，净买入558.78万元。
另外，QFII对上海本地股也情有独钟。在11月豫园商城、美都控股和万业企业暴跌之时，QFII云集的中金公司上海淮海中路营业部毫不犹疑地积极买入，寻找超跌反弹机会。
9月：
减印花税前狂购三大行
9月18日，证监会发文表示，从当天开始证券交易印花税只向出让方征收，国资委支持央企增持或回购上市公司股份，汇金公司将在二级市场自主购入工、中、建三行股票。三大利好出来前，申银万国上海新昌路营业部再次在二级市场的活跃席位中榜上有名，在9月19日行情发动前三个交易日，成功买入1.64亿元，其中，中国平安依然是其首选抄底对象，在9月16日、17日两个交易日中分别买入4967万元及9712万元。
同样在此前的4月21日，据Topview的数据显示，QFII云集的中金公司上海淮海中路营业部，成为沪市资金净流入金额最大的席位，全天买入9.5亿元，卖出2.7亿元。3天后，降低印花税政策利好出台。
与此巧合的是，在那段时间附近，外资大行又开始大转向，纷纷唱多。如在去年这个时候唱空A股的高盛发布了2009年的策略报告，发出了“重整旗鼓、蓄势待发”的号召，认为沪深300指数2009年底将接近1980点，意味着14%的潜在总回报率。此外，摩根大通、美林证券也加入了唱多阵营。其中，美林证券在最近一份策略报告中表示，超卖以及达到历史估值低点等因素，使得新兴市场容易出现猛烈的上涨。
有分析人士指出，10月份的时候，QFII开始火速回笼本国，其关键原因是人民币贬值，原先QFII对人民币升值颇有信心，若不是政策利好，热钱撤离速度可能更快。理柏数据也证明了这一点，而11月时，前期做多的QFII开始翻手做空。
南糖案未结留悬念
尽管知情人士透露，QFII不是每次都会有消息的，主要还是其操作思路为它们赢得了获利空间，以2003年及2004年为例，当时A股指数也没到最低点，但是QFII却已经开始分批买入，和国内机构不一样，QFII更注重价值投资。尤其在看不清市场的情况下，QFII更为看好A+H股。
本轮行情，QFII之所以看好银行股，也未必真是传出营业税消息，也有可能银行业绩在四季度报中是确定的，目前银行尚未受到经济危机的影响，预期业绩是增长的。
12月18日，传来一条消息。中国上市公司诉QFII第一案目前仍无实质性进展。由于被告方即涉嫌操纵股票交易的QFII机构——马丁居里公司未应诉，原告南宁糖业只好申请将被告的3960万元资产冻结期延长。
12月17日，法院相关人士透露，冻结期将延长6个月，至2009年6月9日。南宁糖业称，马丁居里旗下两子公司于2007年8月间，分六次一同买入南宁糖业1692.3万股，占南宁糖业2.87亿股的5.9%。照南宁糖业增发前股本计算，马丁居里母公司当时持有南宁糖业6.44%股份的间接权益。约三个月后，两公司又卖出南宁糖业股份1453.6万股，占南宁糖业股份总额的5.07%。由于期间南宁糖业股价大涨逾六成，马丁居里公司获利丰厚。
QFII在国内的投资优势进一步拉大。
（本文理财一周报记者陈金艳亦有贡献）
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