偏股专户难取业绩报酬

　　基金专户理财的上述信息显示，尽管有偏股型产品出现轻微的损失，其投资收益仍然比公募基金更为优秀。但这是否意味着，基金公司对专户理财的热情仍在持续高涨之中呢？

　　如果从基金公司的最初目的看，至少在目前，基金专户理财实际运作情况已给一些基金公司泼了冷水。基金公司纷纷争取专户理财业务资格不外乎两个目的，一是丰富产品线，二则是追求更具诱惑的专户激励费用。考虑到基金公司纷纷调换明星公募基金经理担纲专户理财，后者目的显然更为重要。

　　根据规定，基金公司可以从专户理财业务中收取不低于同类证券投资基金费率60%的固定管理费率，由于费率低、规模小，这显然无法吸引基金公司的兴趣。更为重要的是，基金公司可以获得不高于委托投资期间净收益20%的业绩报酬，前提是要有绝对收益。

　　从理论上看，基金专户理财产品能给基金公司产生更多利润的显然是偏股型产品。但实际情况却并非如此，由于今年A股市场整体上都处于下跌环境中，偏股型基金专户产品获得绝对收益难度可想而知。

　　尽管易方达首单基金专户产品截止三季度末取得了-0.86%的收益率，表现远远好于公募基金。但由于仍处于亏损阶段，易方达基金无法提取业绩报酬，仅仅依靠微薄的专户管理费，专户理财让基金公司本身也倍感失望。

　　中海基金今年10月中旬在其新基金——中海蓝筹灵活配置的招募书中透露，该基金的基金经理由中海基金专户资产管理部副总监、专户投资经理杨大力担任。几乎在同一时间，鹏华基金也公告称，决定由专户投资总监冀洪涛担任普惠证券投资基金基金经理、公司研究部总经理。

　　仅仅是几个月前，基金公司还纷纷公告旗下明星公募基金经理转岗至专户理财，但当基金专户理财的实际运作开始后，基金公司专户投资人才却又纷纷回归公募基金，如此奇异现象令外界大跌眼镜。

　　纵观基金专户理财从年初的喧嚣到年底的清淡，专户理财业务的降温或许是一件好事。偏债型基金产品取得正收益以及增资等现象表明，基金公司专户理财产品应贴近市场，否则，当基金专户的一个委托期过去后，一旦客户发现资金亏损，基金专户理财的合同是否能继续下去必然是一大疑问。