股东对公司的资金扶持有三种形式：第一是借款，第二是现金参与增发，第三是为公司提供担保

　　理财周报记者 刘昊 实习记者 李知平/文

　　在股权融资的道路冰封，信贷融资的渠道冻结，公司债杯水车薪的今年，很多上市公司处于“断粮”的境地，此时控股股东的扶持甚至称得上公司最后的“救命稻草”。

　　理财周报记者遍寻今年6月份以来控股股东对于上市公司在资金方面的帮扶事迹，发现有接近20家上市公司采取了实际行动来帮助上市公司解决资金问题。

　　控股股东对于上市公司的资金扶持主要有三种表现形式：第一种是借款，直接把真金白银打到上市公司的账户里，这种形式可以在最短时间内解决上市公司的燃眉之急。

　　第二种是以现金形式参与上市公司的定向增发，这种方式所涉及的金额往往较大，而且可以带动其他参与方共同给上市公司注资，不过在如此低迷的市场状况下增发能否真正完成需要进一步考察。

　　第三种方式属于间接支持，体现为给上市公司提供担保，帮助上市公司从金融机构获得信贷支持。

　　类型一：直接借款

　　中粮地产：中粮集团注资20亿元

　　今年8月，中粮地产(000031.SZ)公告称董事会同意向控股股东中粮集团有限公司申请不超过20.67亿元的借款，期限一年，借款利率执行中国人民银行公布的同期同档次基准利率(年利率7.47%)。该借款将通过银行以委托贷款的形式发放，具体借款金额以公司与中粮集团有限公司和银行三方签订的委托贷款合同约定的金额为准。

　　这可能是今年A股上市公司中大股东直接注资金额最大的一笔，这体现出了大股东中粮集团对于上市公司的扶持力度。在大股东雄厚背景之下，中粮地产的融资能力也明显强于同业。今年9月初中粮地产完成了公司债的发行，合计认购12亿元。

　　大手笔的融资活动令中粮地产的资金相对稳定，其货币资金从今年中期的17.28亿元升至三季度的21.94亿元。在房地产行业整体不景气的状态下，大股东的扶持更能帮助中粮地产度过寒冬。

　　天山股份：中材股份借款3亿元

　　今年8月份，天山股份(000877.SZ)公告称拟与中国中材股份有限公司及中材汉江水泥有限公司分别签订《借款协议》，中材股份、中材汉江根据自身资金状况及天山股份的资金需求，向其供总额3亿元借款，用于发展该公司的水泥业务。

　　今年是天山股份产能爆发的年份，其斥资3亿多元收购江苏恒来建材全部股权的工作正在按计划进行，续建的3个项目及5个年产30万吨水泥磨技术改造项目均已动工建设，预计大多项目将在年内完成。

　　业绩方面，天山股份也取得了不俗的成绩，今年前三季度实现净利润超过2亿元，三季度单季的净利润就超过今年上半年业绩总和的两倍。在这个时候提供资金支持，对于大规模扩张的天山股份来说正当其时。

　　中关村：黄光裕背后撑腰

　　今年9月18日，中关村(000931.SZ)第三届董事会2008年度第八次临时会议决议向第一大股东北京鹏泰投资有限公司借款不超过8000万元，利息以实际借款额乘以同期银行贷款基准利率计算。实际上，中关村及控股子公司北京中关村开发建设股份有限公司(下称“中关村建筑”)已向鹏泰投资累计借款4.08亿元，鹏泰投资均不收取利息。

　　鹏泰投资的背后是家电大亨黄光裕，不过自从黄光裕入主中关村之后，不但资产注入迟迟未能完成，中关村也没有进行过大规模的融资，目前鹏泰投资是中关村的主要融资渠道。

　　此次借贷资金将投入于哈尔滨松北新区项目。不过，理财周报记者通过调查发现，哈尔滨松北新区项目系中关村建筑于2003年底开始的项目，号称投资60亿元，但从2007年至今的资料来看中关村就没有从北京以外的地区获得过房地产投资的收入，而且中关村建筑目前还在与哈尔滨的建筑公司打官司，短期内中关村从哈尔滨项目获益恐怕无望。理财周报记者曾几次致电中关村意图了解情况，但截至发稿时仍未能与其取得联系。

　　名流置业：大股东借钱注资

　　8月21日，名流置业(000667.SZ)公告称，其大股东名流投资集团向盛京银行股份有限公司沈阳市中山支行借款2.6亿元，并将该笔资金全部借给该公司的子公司沈阳友佳浑南房地产开发有限公司。该借款年利率为8.316%，名流集团在该笔借款中不收取任何收益。公司第二大股东北京国财创业投资有限公司也采取同样方式出手相助，向沈阳友佳借款2.4亿元。

　　沈阳友佳唯一的资产是位于沈阳浑南新区中心区D40/D41/D45/D46号国有土地使用权，名流置业以6.5亿元收购沈阳友佳时获得该地块，建筑面积98.15万平方米，照此计算楼面地价仅662元。该地块位于沈阳的浑南新区，紧临沈阳奥体中心，地理位置较好，沈阳友佳拟将其打造成大型的住宅社区。

　　沈阳友佳也向该支行申请借款总计金额2.9亿元的开发贷款，至此沈阳友佳合计融资7.9亿元。据名流置业证券事务部工作人员介绍，浑南项目计划于明年上半年动工，总投资20.4亿元，目前沈阳友佳的资金已经足以支付第一期开发的费用。

　　中航光电：向中国一航贷款1亿元

　　7月份，董事会同意中航光电(002179.SZ)以低于同期商业银行贷款利率从控股股东中国航空工业第一集团公司贷款1亿元，用于公司2008年度预算流动资金贷款和在洛阳国家高新技术产业开发区筹建光电器件产业化基地项目的购地款等前期费用。

　　此前，该公司拟在洛阳国家高新技术产业开发区购地200亩左右，用于规划建设高新区光电器件产业化基地建设项目，项目概算总投资5.545亿元。

　　中航光电的工作人员向理财周报记者表示，目前购地事宜尚在沟通中，该笔款项中有5000万元用于购地款，预期基本可以覆盖购地费用；另外5000万元用于补充流动资金。

　　“我们对该基地已经有所规划”，中航光电人士表示，该公司主要还是在其中开展主营业务，而新基地的建设将有利于产能的扩张。

　　类型二：以现金参与定向增发

　　西部材料：大股东协助进军钛业

　　今年6月，西部材料(002149.SZ)提出了定向增发股票的议案：西部材料增发1500万股-2500万股，其中该公司控股股东西北有色金属研究院以现金认购100万股-150万股，约出资3500万元；新引入的战略投资者西安航天科技工业公司以现金认购1400万股-2350万股。扣除发行费用后，西部材料本次发行的募集资金净额不超过5.5亿元，将用于收购西部钛业有限责任公司股权及年产5000吨钛材技改项目。

　　待收购的西部钛业有限责任公司专业从事钛锭、坯的生产和销售，本次增发顺利实施后，西部材料的钛及钛合金材产能将达到5000吨/年，其中板材3000吨/年，锻材1000吨/年，管材1000吨/年，建成后将成为国内技术领先、具有完整钛材加工产业链和较大规模钛材生产能力的企业。

　　不过钛材加工业是典型资金密集型行业，西部材料和西部钛业均面临自有资金不足的问题，新产品的开发、技术水平的升级以及产品产能的扩张将考验资金实力，而且建设周期约为2.5年，短期收益可能性不大。目前增发方案尚未完成，存在一定变数。

　　沧州明珠：东塑集团认购10%增发股

　　10月底，沧州明珠(002108.SZ)公告修改了此前公布的定向增发方案，新方案为拟以不低于7.68元/股的价格向包括控股股东东塑集团在内的发行对象定向增发1200万股至1600万股。所有投资者均以现金进行认购，其中公司控股股东东塑集团认购数不低于本次发行总股数的10%，剩余股份向其他特定投资者发行。这意味着，东塑集团将为上市公司注入921.6万元-1229万元的真金白银。目前该增发项目还未完成。

　　据公告，募集资金将用于投资建设年产4500吨新型高阻隔包装薄膜(BOPA)项目，该项目建设期为14个月，项目建成后第一年为试产期，达到生产能力的80%，第二年完全达到生产能力，将为沧州明珠新增年产4500吨BOPA薄膜。

　　该项目投资总额为10796万元，此次增发基本可以保证该项目的全部资金需求。

　　沧州明珠预计，该项目达产后正常年销售收入为1.42亿元，平均税后利润1806万元，这一数字约占沧州明珠去年全年净利润的77%以上。

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