信息时报讯 (记者 曾小花) 自19日东吴、华商基金发表公告宣布改变对云南盐化的估值方法后，昨日，多家基金公司纷纷发布公告，对旗下基金所持有的“云天化”股票恢复按市价估值法进行估值。业内人士表示，在云天化连续8个跌停后，套利之说已经完全不存在了。

　　云天化恢复市价估值

　　根据证监会9月份发布的估值新规，基金公司几乎都对旗下基金持有的长期停牌股票采用“指数收益法”进行估值调整。云天化系11月10日复牌以后，由于涨跌幅限制，当日上述股票交易显现为非活跃市场交易特征，基金公司继续沿用“指数收益法”对旗下基金产品所持有的长期停牌股票进行估值。但云南盐化自复牌以来连续无量跌停，18日盘中打开跌停，并急剧放量，最终仍以跌停收盘。东吴、华商基金公司19日发表公告认为当日交易体现为活跃市场交易特征，交易价格已经反映当日市场供求关系，当日收盘价格也能公允的反映该股票价值。所以自11月18日起，对旗下基金产品所持有的云南盐化股票恢复按市价估值法进行估值。

　　与此同时，云天化迎来连续第八个跌停板，但尾盘交易明显放量，19日报收于26.52元。20日，包括东吴、华商、富国、嘉实、申万巴黎等基金公司发布公告，表示云天化虽未打开跌停，但其交易已体现活跃市场交易特征，交易价格反映了当日市场供求关系。为此，在与托管行协商一致后，对旗下基金所持有的“云天化”股票恢复按市价估值法进行估值。

　　基金乘机出逃云天化

　　三季报显示，共有22只基金合计持有云天化9553.22万股，占其流通市值的45.45%。在云天化上苦熬了8个月之久后，面临云天化148万吨存货的跌价准备、重组方案又面临流产的境地下，基金套现意愿异常强烈。

　　由于云天化自复牌后一直无量跌停，让一直试图卖出该股的基金几乎没有出逃机会，所以卖出规模十分有限。19日冲入抢筹的资金给了基金大举出逃云天化的机会。上证所公开信息显示，当日云天化成交4.1亿元，卖出前五席中机构专用席位占四席，卖出资金2.2亿元，五家券商营业部席位合计买入5300多万，全日换手率为7.35%。昨日跌幅为5.81%，报收24.98元，成交21.47亿元，成交量较19日放大4倍，换手率达41.77%。

　　业内人士估算，经过连续8日跌停，该股股价已较62元停牌价下跌了57.23%，基金持有该股市值共蒸发34亿元。

　　套利者无利可图

　　由于云天化收盘价已低于指数收益法估值价格，所以之前想借助重仓云化系的基金进行套利的投机者已经无利可图。

　　在“云化系”复牌之后，有业内人士指出，“云化系”个股不会一直跌停至指数收益法估值价格，如果买入重仓云天化和云南盐化的基金，在基金对这两只股票恢复市价估值后卖出，可以实现反向套利。

　　好买基金研究中心何闺湘告诉记者，当初他们估算重仓云天化的东吴动力等基金存在套利机会的前提，是按市场预期的六个跌停板算的，云天化恢复市价估值时都已经低于指数收益法估值价格，所以套利机会已经是不存在了。不过，对于一直持有上述基金的投资者来说，恢复按市价估值法进行估值对其影响甚微，可以忽略不计。