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暴涨暴跌 游资玩转低价股
本报记者 李果
这是一场鲜有机构参与的“战争”。沪指上周周涨幅达到13.66%，创12年来第三大周涨幅。而昨日，大盘的跌幅最低一度达到8%，暴涨暴跌间，游资逐渐浮出了水面。据记者统计，其已成为近10余个交易日中市场最活跃的力量。通过轮番炒作水泥、电力设备、钢铁等板块及个股，游资掌握了市场涨跌的绝对话语权。除了诸多大佬级营业部的游资外，西藏证券成都营业部、财通证券绍兴人民中路营业部、财通证券温岭东辉北路营业部等二线游资，也活跃于各个热点板块，通力缔造了近期多只牛股。另一方面，江浙游资近期的表现也异常活跃，几乎在每一个涨停个股中都能发现一两个江浙游资的身影。
实况转播 游资大军发起集体总攻
水泥板块中，除了海螺水泥（600585）和冀东水泥（000401）等少数几只个股有机构买入外，其他个股都是受到热钱游资的爆炒。从成交龙虎榜来看，游资接力炒作成就了水泥股火爆行情。
11月4日至17日，太行水泥累计涨幅逾58%。然而太行水泥这波行情的导演者，却并不是江湖上最负盛名的几家游资营业部，反而呈现出多路资金轮番进场爆炒的局面。
据记者统计，在太行水泥近10个交易日的数据中，A字头的重点私募席位：国信证券深圳泰然九路营业部，国信证券深圳红岭中路营业部，东方证券上海宝庆路营业部，光大证券宁波解放南路营业部以及财通证券温岭东辉北路营业部，共参与了9次买卖，不仅总交易额只有3100多万，而且净买入为负136万元，热情并不高。然而在这段时间里，A字普通营业部席位的进买入量却高达1164万元。
太行水泥的这波行情，始于11月4日，正是从这天开始，游资的轮番爆炒成就了其8个连续涨停板。11月月4日，太行水泥股价创出“ 地板价”2.28元/股，据当日TOPVIEW数据显示，著名游资营业部：国信证券深圳红岭中路营业部却并未“先知先觉 ”的抄底买入，反而当日净卖出8万元。
5日，太行水泥迎来首个涨停板，据当天的公开资料显示，主要导演者来自西藏证券成都营业部，共买入387万元；次席是联合证券成都浣花北路营业部，共买入 195万元。两天后的11月7日，西藏证券成都营业部再次上榜，成为最大空头，共卖出457万元；然而就在西藏证券成都营业部获利出逃的同时，联合证券成都浣花北路营业部却持续增仓。
据TOPVIEW数据显示，截止12日，该营业部席位累计的净买入量达501万元，居营业部席位榜首。另一方面，接西藏证券成都营业部棒的分别为财通证券温岭东辉北路营业部、招商证券杭州湖墅南路营业部、华泰证券苏州何山路营业部，其在11月6日、7日间合计买入，随后又纷纷出现在11日、12日卖出前五席位中。但渤海证券深圳中福路自7日加入混战后，连续三个交易日累计买入1135万元后，12日即卖出1329万元，不过该营业部仍未退场，当日又买入83万元。
钢铁板块方面，精工钢构涨幅逾56%。据TOPVIEW统计，在11月6日至17日的统计中，参与精工钢构的资金竟然全部来自于A字席位的重点私募营业部和普通营业部，全无机构的踪影。
11月6日，精工钢构创下本轮下调以来的股价新低后，吸引了多路游资的关注。据当日的TOPVIEW数据统计，华泰证券江阴虹桥北路营业部、东吴证券杭州文晖路营业部等五家游资营业部合计买入78万元作为试水过程。11月11日，精工钢构迎来其首个涨停板，据当日的TOPVIEW数据显示，A字普通席位净买入351万元，占成交额的49.30%。其中，中信建投济南市经四路营业部净买入180万元，占当日成交比例的25.28%，成为该股涨停的最大贡献者。12日，该席位成为买方主力，卖出198万元，成功获利出逃。而接盘者，则是中银投资江门堤东路证券营业部和广发证券上海宛平南路证券营业部。但既然这波行情是游资炒出来的，那么获利出逃是迟早的事。于是其后的四个交易日，即11月17日，上述两家营业部齐齐登上了上交所的公开披露信息，只不过，其角色由买方变成了获利出逃的卖方，其中，中银投资江门堤东路证券营业部在这短短的四个交易日中，账面的获利额高达30.7%。
专家分析 后市风险较大 减仓为宜
对于昨日的行情，业内人士也表达了自己的观点。国都证券成都营业部首席分析师谢刚认为，在这波上涨行情里，游资和基金都有表现。从基金来看，上周四基金反手做多，昨日又大幅杀跌，表现得很混乱，说明基金内部对这轮行情的分歧较大。同样的情况也出现在游资方面，作为本轮行情的主力部队，游资昨日的表现显得并不统一，这从昨日太行水泥“过山车”式的行情可以看出，目前游资内部的分歧很大，有买有卖，但从尾盘其再度涨停的角度看，主力仍然在做多。
西南证券研究所策略分析师闫莉表示，本轮阶段性的上涨行情属于政策行情，主要推动大盘上涨的是建材和水泥股，这两个板块中许多个股的涨幅远远超出大盘的涨幅。由于游资有着“快进快出”的特点，因此一旦大盘出现回软，那么这些被游资炒上去的个股，回落的幅度会非常的大。对于投资者来说，闫莉建议，如果前期买入了股票，那么现在应该减仓，如果前期没买入的，在这个时候也不要急于建仓，因为从目前的情况看，大盘的调整才刚刚开始，而这种调整不是短时期内就能完成的。
交战背景 疑是热钱卷入
乱世出英雄。在多路游资的轮番爆炒中，江浙一带的游资频频上榜，连续推动了多只个股的上扬行情。据TOPVIEW交易数据显示，11月3日-11月14日的10日交易统计中，多只个股的买入榜席位出现了江浙游资扎堆的现象。地处杭州保椒路、平海路、体育场路等路段的营业部在最近的交易中上最为活跃。
中铁二局是一只牛股。截至昨日，其自9月18日股价跌至3.60元/股后，市值几乎要翻上3倍。而从最近10个交易日的情况看，推动这只“牛”继续上坡的，江浙一带的游资营业部功不可没。据数据统计，近10个交易日国元证券上海虹桥路营业部、方正证券杭州保椒路营业部分列买入榜的第一位和第三位，累计净买入5900万元。这边吆喝卖，那边忙着买，在10日累计的卖方统计席位中，华夏建通光大证券金华双溪西路营业部和齐鲁证券宁波中兴路营业部双双上榜。而昨日，中铁二局一个跌停板，几乎宣告了这头“牛”爬上了顶点。
电气设备制造类个股华仪电气，11月11日至13日的累计涨幅高达20.64%。据上交所公开信息披露，东吴证券苏州西北街证券营业部和三家上海本地游资上榜买入席位，而方正证券杭州平海路证券营业部、中信金通证券杭州体育场路证券营业部以及东吴证券苏州西北街证券营业部上榜卖出席位。正如一位业内人士的分析认为：华仪电气正是在江浙游资的一买一卖中被拉高了股价。同样的，食品加工类个股荣华实业在11月11日至11月13日累计上涨20.57%。光大证券金华双溪西路证券营业部、中信金通证券金华中山路证券营业部、中信建投证券上海市华灵路证券营业部以及湘财证券杭州教工路证券营业部合计买入4282万元。而再观察其卖出席位，方正证券杭州平海路证券营业部、中信金通证券杭州体育场路证券营业部以及东吴证券苏州西北街证券营业部榜上有名。
正如著名经济学家郎咸平讲的那样，当制造业不景气的时候，大量的热钱便流向了股市，从而使得股市出现虚高增长的局面。而最近江浙游资活跃度的骤然升级，也透露出这样的隐忧：随着江浙一带大量的出口加工型企业的倒闭，大量闲置的热钱恐已流入股市，从而制造了最近两周火爆的交易行情，但既然是热钱，总有流走的时候，而当那个时刻来临时，恐怕也就宣告了本轮反弹行情的结束。昨日，太行水泥在盘中诡异的走势似乎令上述推断有了一丝的印证。
实战案例1 借助游资“内力” 太行水泥炼就“九阳真经”
本报记者 唐丽
11月5日，国务院开会研究巨额经济刺激方案，水泥“盛宴”那天也正式拉开序幕。短短九个交易日的时间里，水泥板块涨幅超过60%，成为市场上最耀眼的明星。而本轮反弹第一强势股太行水泥（600553）周二收盘再度封住涨停，这已经是该股连续九个交易日涨停。
游资上演“击鼓传花”
从目前公开的数据来看，11月5日，受利好刺激，太行水泥买入榜排名第一的是西藏证券成都营业部，其买入3869588.00元，11月7日，该席位却成为最大空头，售出4566466.12元；之后接棒的分别为财通证券温岭东辉北路营业部、招商证券杭州湖墅南路营业部、华泰证券苏州何山路营业部，它们在6日、7日间合计买入太行水泥约1016.8万元，随后又纷纷出现在11日、12日该股票卖出前五席位中，合计卖出1916.0万元。同时，招商证券杭州湖墅南路营业部、华泰证券苏州何山路营业部又再度买入1301.7万元；渤海证券深圳福中路营业部则在11月7日买入240.8万元后，在11日、12日里转手卖出1328.9万元。可见，游资介入较为明显。
11月12日，排名居前的营业部是此前多次现身的“老面孔”，而且渤海证券深圳福中营业部、招商证券杭州湖墅南路营业部等同日在买卖席位同时出现，有资金对倒的痕迹。当日该股创出近期天量，换手也达16.96%，上周四（11月13日）该股停牌一天。市场猜测其连续涨停行情会否告一段落，但出乎意料的是，上周五复牌后该股再度涨停。
在11月12日当天，出现在买入前十位席位的招商证券杭州湖墅南路营业部、国信证券深圳泰然九路营业部是著名的“涨停敢死队”；而11月5日买入前十位中同样有招商证券杭州湖墅南路营业部等“敢死队”的身影，而机构资金在此期间完全没有流入。这说明，“涨停敢死队”正是太行水泥走势的幕后推手。
营业部加入“战团”
昨日，A股暴跌，而太行水泥仍然我行我素。11月18日交易公开信息显示，太行水泥买入前五名营业部分别为国信证券股份有限公司杭州体育场路证券营业部、渤海证券股份有限公司深圳福中路证券营业部、华泰证券股份有限公司郑州经三路证券营业部、海通证券股份有限公司深圳红岭中路营业部、中信建投证券有限责任公司石家庄市裕华东路证券营业部，买入额分别为10234423.24元、7373097.11元、5658170.96元、 5496973.01元、3138934.68元，卖出前五名分别为海通证券股份有限公司深圳红岭中路营业部、申银万国证券股份有限公司北京劲松九区证券营业部、中国银河证券股份有限公司烟台证券营业部、国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部、万和证券经纪有限责任公司成都天仙桥南路证券营业部，卖出额分别为6712692.29元、4733060.56元、4550835.08元、4317044.21元、3410072.98元。这其中不少都是老面孔，因此，无疑是游资操作让太行水泥实现了九连阳。
水泥股还能走多远
洪亮认为，短期内，题材炒作的成分占了多数，但水泥股能走多远暂时尚难预测。从交易所公布的公开数据来看，机构介入的迹象并不明显，反而是游资高举高打。在整体涨幅较大之后，随着其他热点的出现，水泥板块可能会逐渐降温。由于水泥股在行业景气出现向下拐点之前已经大幅下跌，目前部分优秀企业的估值进入到了相对合理的定价区间。在未来国家继续加大基建投入的大背景下，这类个股具备了长期投资价值。
天相投顾分析师表示，上周一至今，水泥板块受4万亿元投资计划刺激飙升；在游资的炒作下，多只低价且业绩一般的个股股价较前期低点涨约一倍，短期面临较大回吐压力。10月以来东南部水泥价格持续走低显示需求不振，而国家投资计划对需求的提振具有滞后性，料短期无法改变需求疲软的趋势，预期明年一季度包括太行水泥在内的水泥股业绩都不会太好，年中以后水泥行业的景气度才可能真正回升，维持中性评级。
在个股的选择上，未来建材需求主要集中在新农村建设和中西部建设。考虑到水泥的区域性特点、重点工程对水泥质量及供应能力的要求，洪亮认为，区域龙头水泥企业将是政策的主要受益者。西北、华北、西南地区的龙头企业将是基础设施建设的直接受益者，优秀水泥企业将在行业景气度下滑阶段获得并购重组机会。
实战案例2 决战中铁二局 成都私募两天获利250万
本报记者杨成万
尽管昨日中铁二局（600528）在发布的股票交易异常波动公告中称，截止2008年11月17日，公司股票11月13日、14日、17日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%。根据《上海证券交易所股票交易规则》的规定，属于股票交易异常波动。但对于驻足于中银国际成都人民中路营业部的某私募基金刘先生来说，已经成为了“马后炮”。因为他已经将大举买入的1765万元的中铁二局股票悉数卖出，赚的250多万元已“落袋为安”。
“抄底”两天赚250多万
记者发现，过去经常传闻的私募敢死队轮番炒作，巨量买卖某只股票都是发生在上海、深圳等经济和金融业发达的地方，但此次围绕“4万亿”投资计划而出现行情以来，成都地区的私募也不甘人后，轮番炒作，巨量买卖某只股票频现成都券商营业部。而通过中银国际成都人民中路营业部大举买入中铁二局股票1765万元，在时隔两个交易日后又悉数卖出就是其中的一例。
昨日，记者终于联系上了巨量买卖中铁二局股票1765万元的刘先生。刘先生告诉记者，他在11月11日以7.68元/股买入230多万股，相隔两天后的11月14日，以8.80元/股的价格卖出，浮盈250多万元。“算是在熊市中打了一个漂亮仗。”
刘先生说，外界有些人认为，私募基金跟散户没什么区别，都是凭感觉和运气“炒股”。其实，并不是那么一回事，只是从表面上看起来私募基金在操作手法上有些与散户相类似，一般以中、短期线为主，但在选股上却是煞费苦心的。刘先生以巨资买入中铁二局股票为例对记者说，他是基于对该公司基本面和技术面而作出的这个决定。从基本面来看，国家“4万亿”的投资计划出台后，他发现其中铁路建设占了很大的比例，虽然中铁二局不是钢铁、水泥和其他建材的制造商，但它是铁路工程建设行业中的龙头企业。而且，无论是灾后重建，还是西部大开发等，都离不开铁路建设，因此，国家“4万亿”投资计划的出台将给该公司带来巨大的商机。同时，中铁二局三季报显示，1-9月每股收益0.2113元，净利润30837.18万元，同比增长27.36%，业绩仍保持良好稳健的上升趋势。
“鑫兰瑞”无缘“抄底”
刘先生说，在这次巨资“抄底”中铁二局的“战役”中，也有遗憾——他的“鑫兰瑞阳光私募基金”无法投资中铁二局股票。
据刘先生介绍，“鑫兰瑞阳光私募基金”是于今年8月25日成立的，募集资金9500万元。信托方为衡平信托有限责任公司。由于中铁二局集团有限公司同时是衡平信托有限责任公司和中铁二局股份有限公司的大股东，因此，衡平信托有限责任公司与中铁二局股份有限公司构成关联关系。按照《证券法》的相关规定，与上市公司具有关联关系的投资者不得买卖其股票。这样，衡平信托有限责任公司受托发行的“鑫兰瑞阳光私募基金”不能参与对中铁二局股票的买卖。
“但此次围绕‘4万亿’投资计划而产生的行情并非只是体现在中铁二局一只个股上，还有不少的个股也有其投资机会。”刘先生说，目前，这只基金运作情况良好，现在的每份净值已经达到1.17元，比今年成立时的净值增长了17%，年收益率为76%。而同期A股大盘指数下降了15%。因此，他对运作好这只基金充满了信心。
刘先生同时向记者透露，他将于明年2月份再通过衡平信托有限责任公司发行一期阳光私募基金。他认为，国务院近日批准的未来两年在基础设施和社会福利方面投资4万亿元人民币的支出计划中，投资的重点是针对低收入人群的住房建设、水电建设、灾后重建和交通运输建设。这些都将给相关上市公司带来实质性利好。“ 鑫兰瑞阳光私募基金不投中铁二局，但可以投其他股票。” 刘先生表示。
短线操作顺势而为
在谈到私募基金的操作手法时，刘先生坦言，一是短线操作，二是顺势而为。“实践证明，短线操作仍然是私募的致胜法宝。特别是在目前股市摇摆不定，投资风险很大的情况下，只好采取灵活机动的战略战术，瞄准个别股票上涨的机会，搭乘股市的‘过山车’。”他说，以中铁二局为例，虽然其多项工程中标和三季报业绩继续增加，但在这么短期的时间里股价往上翻了一倍，显然，短期内面临着比较大的回调压力。因此，他在上周五果断出局，落袋为安。
对于顺势而为问题，刘先生称，股市只能顺着它来，千万不要和它对着干。炒股本身就是投资与投机成分兼具，关键要处理好两者之间的关系。
刘先生认为，现在不能说股市已经改变了运行方向，这是因为:一是国内经济预计将在明年达到低点，这期间的几个月对股市的影响不容小视；二是国际金融危机还在继续深化；三是“大小非”一旦在他们认为合适的点位上就会减持，从而对市场形成比较大的冲击。因此，“短线操作、顺势而为很管用。”
实战案例3 游资机构大小非当导演 中国南车盘中坐“电梯”
本报记者 陈美
昨日，一边是大盘开始冲高回落，大跌128点，出现大幅调整；另一边中国南车还是保持强劲的上涨势头，在早盘冲上涨停板之后，一路窄幅回调，但距离下午收盘20分钟之时，一批神秘资金再次伺机而动，一瞬间拉升南车股价至10.07%的涨停板。但无奈获利盘“踊跃”出逃，最终中国南车上涨4.26%，报收4.65元，换手率高达42.83%。
昨日中国南车的成交量超过5亿股。TOP系统显示，其总买量依然超过总卖量2000多万股，买卖盘均价分别为4.28元、4.77元。而盘中在涨停板的位置上，其成交量则超过1.1亿股，每笔成交108手，总买量仍然是总卖量的2倍多，买盘均价为4.32元。
机构VS游资
据昨日上交所的大宗交易信息显示，机构依然是坚决出货的主力。前5大卖家的交易金额高达8.338亿元，是前5大买入金额的1.34倍。其中机构占据3个席位，交易金额达5.871亿元，占前5大卖家金额的70.4%。同时，在卖出席位中，17日进入的华泰证券股份有限公司西安雁塔路证券营业部和东吴证券有限责任公司杭州文晖路证券营业部两家游资也分别卖出1.46亿元和0.996亿元。而在前5大买家中，仍然集聚着众多的“敢死队”，成交金额共达6.18亿元，其中方正证券有限责任公司杭州保椒路证券营业部和中国建银投资证券有限责任公司无锡健康路证券营业部更是著名游资的聚集地，分别买入1.76亿元和0.854亿元，并多次炒作隆平高科、界龙实业等多只题材股。
同样，在17日的大宗交易信息中，机构仍然坚决卖出。数据显示，前5大买家的交金额达到6.043亿元。而前5大卖家的交易金额只有4.55亿元。其中，在这前5大卖家中除了东方证券股份有限公司上海宝庆路证券营业部是13日进入南车的游资外，其余4家都是机构专用席位，而这4家的机构专用席位的交易金额达到了前5大卖家的交易金额的71.8%。
西藏证券分析师唐勇认为，从昨日南车的走势来看，尽管盘中游资曾多次拉高南车，但高达42.83%的换手率，就充分显示了其中多股资金买卖、换手的信息，高达113%的利润空间对市场部分投资者，尤其是散户投资者仍有巨大吸引力，而其在尾盘的急速拉升南车，也表现了这些游资敢死队的“凶狠”。“实际上，从南车获得16亿订单，成为铁路题材的炒作股之前，一批游资已经率先进入南车，拉升其股价了，并早已获利出局。一旦散户投资者跟风买入，那么这些最后的敢死队则必然出货，最终接南车高价盘、被套牢的就是散户投资者了。”同时，他也表示，此轮反弹行情已经结束，接下来的行情则是出货行情，之后大盘便会二次探底。
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