在同一时间段中，中金淮海净卖出金额为4.79亿元。而中金淮海在进入11月后开始出现在个股交易的买方营业部排行榜上，做多的意愿渐渐变得强烈。11月以来的5个交易日，大盘走势涨跌互现，相对于10月底的收盘点位，略有上扬，由此看来，10月份，在二级市场大力买入的瑞银再次胜出。

　　博弈背后 两大QFII各有算盘

　　深圳市高特佳投资集团投资总监李彤分析认为，两大QFII驻扎地的屡次对赌，表现出QFII对目前A股市场的严重分歧。需要注意的是，QFII在A股市场的投资是长期的，他们更注重上市公司长期的投资价值，也许目前的点位对于瑞银来讲，是不错的买点。另一方面，受金融危机影响，境外投资环境的恶化，使得部分QFII母公司需要流动资金，不排除卖方营业部中有QFII撤资救火的可能性。

　　从瑞银买入的强烈意愿来看，市场更多证明了其建仓的积极性。近两个交易日，瑞银不仅集中地、大量地从中金淮海手中买入大盘蓝筹，也向其他机构伸出了双手。可是，为什么每次都是中金淮海与瑞银在交易呢？从渊源上看，两者除了有一个共同的股东——中国建银投资有限责任公司外，并没有其他的关联性。

　　海通证券总部国际业务部总裁助理，负责海外及QFII业务的郭新表达了不同看法，他认为，尽管两大QFII大佬对赌A股市场并不是空穴来风，但对于瑞银、中金淮海而言有着更为复杂的情况。中金淮海营业部并不完全是QFII，还有不少大型的私募等国内机构投资者在里面，因此，两者的买卖不能完全理解成只是QFII的操作思路。另一方面，对瑞银的买入需要进一步分析，其直接原因到底是为了自营业务去拿这个头寸？还是因为新发基金需要建仓？这是有区别的，对市场也有很大借鉴意义。如是新基金建仓，买入需求是被动的，在一定的时间限制下，必须要买入。如果是自营需要，这就代表了瑞银对市场的判断，可以成为投资者入市的参考因素。

　　投资者：冷静思考独立操作

　　两大QFII代表的频繁露脸，带给投资者怎样的触动？在行情没有明朗之前，谁对谁错无法得知。因此，李彤认为，冷静思考，独立操作才是关键。对一般投资者而言，追踪QFII的动向并不明智，在系统风险中，即使机构投资者也无法避免损失，机构之间都在进行对赌、博弈，说明他们也没有一个统一的投资思路，跟随其中不如独立操作。进入11月份，截至昨日，市场的气氛有些回暖，大盘暂时结束了一味下跌的态势，不少个股出现分化走势。在此情况下，抓住个股的投资机会也是不错选择。同时，结合基本面的诸多要素，进行冷静的思考，在大环境尚不明朗的形势下，保存实力等待“春天”的来临更为实际。