赖洪平 申俊龙

　　投资者报(记者赖洪平 申俊龙)11月4日，北大荒(600598.SH)逆市涨停。同时，万向德农、登海种业、敦煌种业、香梨股份等多只农业股大幅上涨。在机构资金逐步撤退的时候，游资再次主导了农业板块的反弹。

　　“单边下跌市已经结束，反弹中的机会不太适合公募基金，更适合灵活的游资。最近券商、地产、煤炭和电力等板块都在下行，北大荒等农业股便成为游资力量寻求突破的出口。”上海某基金经理在采访中表示。

　　游资活跃 基金谨慎

　　11月4日13时38分之前，北大荒还走势平平，而下一分钟，10011手和5720手的两笔大单突然把北大荒拉高。14时37分，一笔18567手的大单把北大荒直接拉到涨停板。当日共成交4.54亿元，换手率达8.66%。

　　指南针Topview数据显示，北大荒买入资金以营业部游资为主，而卖出资金则主要来自两家基金席位。

　　宏源证券分析师杜伟平对《投资者报》记者表示：“近日，北大荒在大盘的压力下，跌破60日和30日均线，同时量能也逐渐萎缩，显示出做空动能逐渐衰竭。11月4日北大荒逆市反弹，后市一旦获得成交量的配合，则有望上试30日均线。”

　　在游资纷纷进入的时候，国庆节前加仓的基金却选择出逃。指南针Topview数据显示，10月6日之后，北大荒券基持仓比例持续下降，由10月初的26.73%下降到10月末的22.29%。

　　第三季度，曾经被基金重仓的北大荒开始被抛弃。三季报显示，北大荒基金持仓量由二季度的1.74亿股降到三季度的0.96亿股，占流通股比由30.73%下降到16.49%。

　　上海某基金经理认为：“现在大家的操作周期都很短，游资的进出更快。我们加仓时机可能还是要等最差的情况得到确认之后。与2005年市场不好的情况不同，当时的经济处于上行阶段，因此可以挑选出一些好的公司，现在则有很多不确定性。”

　　炒作土地新政

　　游资炒作北大荒的概念在于对背后土地承包的稳定收入以及土地转包新政的预期。

　　土地承包是北大荒主要收入来源，而土地承包费收入是与农户的种粮收益挂钩的。

　　中金公司研究报告认为，十七届三中全会要求2008~2020年农民人均纯收入的增长幅度达到6%，从长期来看，公司承包费收入年均至少需增长6%。

　　“发改委宣布从2009年新粮上市起提高小麦和稻谷的最低收购价，小麦每市斤最低收购价较2008年将提高15%左右，而稻谷最低收购价格提高幅度可能高于15%。若农户种粮收益因此大幅提高，公司2009年土地承包费收入增幅可能超过我们目前6%的预期。”天相投资分析师冉伶俐说。

　　对于北大荒而言还有一大利好刺激。公司旗下的150万亩优质水稻项目改造工程于明年年底完成，这将使公司从2010年起每年新增承包费收入4500万元左右。

　　除此之外，土地转包政策也成为游资炒作北大荒的题材。“对于农村土地改革政策的热议，使人们关注公司大量土地资源所蕴含的价值，但是土地流转政策尚未明朗，使得北大荒土地资源价值还很难判断。”冉伶俐对记者表示。