本报记者 张伟霖

　　经济增速减缓的影响正逐步向中小板上市公司传导。

　　数据显示，尽管三季报的业绩仍然有所增长，但中小板上市公司的业绩增速已经有所回落。而有机构人士更预期，尚未在三季度会计报表中表现出来的、对业绩产生负面影响的因素将在四季度乃至明年上半年陆续显现。

　　另一方面，三季度中基金对于中小板上市公司的投资出现分化。对三季度报告的相关统计显示，基金在报告期内减持了中小板中大部分公司的股票，但与此同时，基金在资金的配置上也开始逐渐向优质企业靠拢，直接提高了这些企业的持股集中度。

　　整体业绩存隐忧

　　深交所发布的数据显示，中小板公司今年7-9月平均实现营业收入3.4亿元，同比增长25.14%；平均实现营业利润2975万元，同比增长5.91%；平均实现净利润2452万元，同比增长11.54%。其增速较中小板公司上半年有所放缓，也低于2008年1-9月的增速。

　　而在中小板公司对今年全年的业绩预告情况中，预计2008年业绩较上年增长的有159家，占中小板公司总数的58%，其中，预计增幅达到30%以上的有81家，占中小板公司总数的30%。

　　预计2008年业绩较上年增减幅度不超过30%的公司有37家，占中小板公司总数的14%。预计2008年业绩较上年下降或亏损的公司有77家，占中小板公司总数的28%，其中降幅达到30%以上的有44家，占中小板公司总数的16%；预告2008年亏损的公司有12家，占273家公司的4%。总体而言，中小板公司今年全年整体业绩仍将保持稳中有升趋势。但是，建信核心精选基金经理田擎则对记者表示，从经济规律来说，中小企业在整体经济景气下行的环境下，所受到的影响应该是更大。

　　田擎预计，从中小板公司三季度的情况来看，其业绩表现仍好于主板公司的表现，这说明经济景气下行的因素还没有充分传导到中小板的上市公司中来，但他预计，尚未在三季度会计报表中表现出来的、对业绩产生负面影响的因素将在四季度乃至2009年上半年陆续显现。

　　不过田擎也表示，从另一方面来说，船小好调头，部分中小板上市公司如果在管理上、经营上都能够跟上形势，也很有机会取得超额的收益。

　　世纪证券分析师万文宇则预计，中小板上市公司全年业绩将出现较大分化。其中部分中小板上市公司作为细分行业中的龙头，其主导产品符合国家产业政策或符合行业发展趋势，业绩的增长趋势将延续，从而吸引新增资金涌入中小板个股。

　　持股集中度大幅提高

　　另一方面，机构对于中小板上市公司预期上的分化则已经提前显现。

　　世纪证券提供给本报的数据统计显示，从三季报的情况来看，在可比的257家中小板公司中，基金三季度末持有28.5亿股，而在二季度，基金共持有31.35亿股。从整体上看，基金只是小幅减持了中小板的持股数量。