指南针 张克

　　自2008年月9月18日利好之后，至今沪市涨幅位0.55%，之间最高涨幅为19.1%；深市至今跌幅为5.5%，之间最高涨幅为13.16%。

　　2008年9月18日政府发起拯救A股大行动。国资委支持中央企业增持或回购上市公司股份 证监会表示资本市场发展具备扎实经济基础；经国务院批准，财政部、国家税务总局宣布从2008年9月19日起，调整证券(股票)交易印花税征收方式，将现行的对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据按千分之一的税率对双方当事人征收证券(股票)交易印花税，调整为单边征税；中央汇金公司宣布，为确保国家对工、中、建三行等国有重点金融机构的控股地位，支持国有重点金融机构稳健经营发展，稳定国有商业银行股价，中央汇金公司将在二级市场自主购入工、中、建三行股票。

　　财政部、国家税务总局、国资委、汇金公司出其不意地推出救市“组合拳”。九一八已经过去快一个月了，在这一个月里A股再次温故了2008年4月23日下调印花税的历史，犹如过山车，市场并没有在“组合拳”的救市方针下止步。

　　那么在这次过山车中基金又扮演了什么样的角色呢？让我先来看下两张关于赢富数据的统计图片：

　　2008.9.18—2008.10.14沪市全部分类席位统计

　　2008.9.26—2008.10.14沪市全部分类席位统计

　　通过上面的两张图我们可以看到，九一八以来基金以整体建仓为主，在此期间基金净买入额为177.71亿元；其中建仓主要集中在9月18日到9月26日，在此期间建仓额度达到220.99亿元，在此期间A股正处于过上车向上的方向上；9月26号之后基金坐上了过山车的下坡路，随着A股市场的下跌，基金开始减仓，至9月26号以来基金净卖出43.28亿元。

　　通过对9月18日到10月14来统计，总共有135个基金公司在这段时间内参与了市场。其中80个基金公司是增仓的，以及净买入额为正的；55家基金公司是减仓的。其中席位G48326在这段时间里净买入13.437亿，名列第一；席位G48318在这段时间里净卖出13.339亿。

　　2008.9.18——2008.10.14席位统计

　　通过上图我们可以看到基金公司5873在9月18日到10月14内共买入34.7199亿，以建仓为主，因为在这段时间里买入35.2688亿，卖出仅为0.5489亿。

　　通过以上分析九一八以来基金的行为，我们发现在这波行情中，基金上演了过山车的全过程。也即基金在行情上涨中建仓，在行情下跌中基金开始减仓。同时这也再次证明了基金没有很好的把握市场利好消息，以及没有利用好政策性利好消息。

　　但是这也告诉我们另外一个信息，那就是基金公司认为2000点左右是个底，基金公司在2000点左右建仓是在赌未来会有更好的利好消息。