(二)国家政策导向/行业利好为主

　　中新网<全国人大常委会8月29日表决通过循环经济促进法>中新网北京8月29日电：中国最高立法机关今天表决通过《循环经济促进法》。该法将于2009年1月1日起施行。全国人大常委会委员、全国人大环境与资源保护委员会副主任委员倪岳峰在新闻发布会上介绍，循环经济是对生产、流通和消费过程中进行的减量化、再利用、资源化活动的总称。它主要是通过建立从“资源—产品—再生资源”和从“生产—消费—再循环”的模式有效地利用资源和保护环境，循环经济法制定了一系列的促进循环经济的制度。

　　中证报《部分化肥类产品特别出口关税上调至150%》财政部消息，经国务院关税税则委员会第二次全体会议审议通过，并经国务院批准，从2008年9月1日起，氮肥及合成氨的特别出口关税上调至150%，并实施至2008年12月31日。从2008年10月1日至12月31日，对除上述两种产品外的其他化肥及化肥原料继续征收100%特别出口关税。另外，从2008年9月1日起至2008年12月31日，对除鸟粪外的动物或植物肥料征收460元/吨的出口暂定关税。

　　简评：消息一是针对资源循环再利用和节能减排，实现资源循环再利用和控制污染源的排放在后期将会通过法律的手段来执行，这有利于已实现循环经济的上市公司和新能源开发的上市公司是构成行业利好。但是对于钢铁、有色等高耗能、高污染的行业构成行业利空，这些行业中的整合将是其主要的出路。

　　消息二主要是针对市场中的粮食问题作出的一大重要决定，降低国内化肥价格，抑制出口，调动农民种粮积极性，同时稳定了粮食的价格和产量的安全性，也有利于整个经济情况的稳定和通胀压力的缓和，尽管对行业有一定利空，但是总体上利好预期为多。

　　(三)行业动态/利好利空并存

　　上证报《上市公司上半年每股收益创近年新高》　沪深两市半年报披露今日正式落下帷幕。从统计数据看，与我国宏观经济稳定运行及上半年经济增速回落的特点相契合，已披露半年报上市公司上半年整体业绩虽然处于增长通道，但增速下降，净利润同比增长率16.4%。加权平均每股收益仍有0.2325元，同比增长7.12%，创近年来半年度每股收益新高。平均每股经营性现金流0.3元，降幅50.95%。

　　简评：从数据角度来看，虽然上市公司上半年每股收益创近年新高，且加权平均每股收益仍有0.2325元，同比增长7.12%，但这一增幅和去年同期52.6%的增幅相比，说明上市公司业绩增幅出现了大幅下降，CPI回落与PPI的上涨使上市公司成本、费用的上升，利润增幅空间减小，使下半年上市公司最不确定的因素；二级市场的低迷使上市公司的投资收益缩水，这是上市公司上半年业绩增幅出现了大幅下降的最主要原因之一，下半年如果二级市场持续低迷，投资收益也将难得改善；上半年上市公司平均每股经营性现金流0.3元，降幅50.95%，说明货币的紧缩政策使上市公司经营资金严重不足，下半年如果宏观政策仅为微调，上市公司经营资金依然面临严峻考验，尽管看到目前的情况还不是很悲观，但是后期的压力仍旧不小，与其讨论市场多空的变化，不如多把足够的精力研究部分在短期反弹或是中长期走好预期的行业和个股，以及包括主力资金(基金、QFII、私募等)近期重点介入的行业或者是个股。