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在各类型基金中,2008年上半年唯一保持正收益的是货币市场基金,当期盈利12.97亿元。
值得注意的是,基金上半年1.08万亿元的亏损中,有9619亿元为公允价值变动所致,换言之,持有证券组合的浮亏占据了亏损总额的9成以上,而实亏不足一成。一旦股市回暖,基金上半年的亏损额可能大幅收窄。
简评:根据上交所授权的指南针赢富数据来看:基金在上半年的个股操作确实让人感到匪夷所思,其高买低卖的操作不免有“大散户”之称,一方面是由于今年的经济走势以及突发事件出乎其预期而致使其对股市走势出现总体性的判断失误,另外从基金的管理制度上包括排名、赎回等也限制了基金公司在股市上的操作手法,这一点是值得管理层和基金公司等市场主体共同思考,毕竟作为目前市场上最重要的机构和最主要的资金来源,其一举一动都将影响股市的发展。
(三)公司业绩/利好为主
上证报《1454家上市公司净利增长15.25%》半年报披露即将落下帷幕,据本报数据中心统计,截至8月28日已有1454家披露了半年报,占两市1619家上市公司的90%。这批公司上半年实现净利润合计4580.01亿元,同比增长15.25%;加权平均每股收益0.2372元,同比增长5.15%。
统计显示,1454家公司上半年实现营业总收入47363.19亿元,同比增加29.06%;实现利润总额6109.03亿元,同比增长6.80%;净利润4580.01亿元,同比增长15.25%。在收益增长的情况下,上市公司业绩的含金量大幅缩水。这些公司上半年现金净流量总额为6757.92亿元,同比下滑45.93%,其中非金融类公司现金净流量总额为2373.81亿元,同比下降30.38%。
1454家公司中期加权平均每股收益0.2372元,相比去年同期的0.19元增加5.15%;平均每股净资产2.87元,同比增长16.19%;平均每股经营性现金流0.35元,降幅50.67%。
和往年一样,中期提出分配预案的公司仍然较少。截至8月28日,上半年实现盈利的1267家公司中仅42家提出中期分配预案,其中25家打算现金分红。所不同的是,25家公司拟分红金额合计高达349.96亿元,较2007年中期所有派现公司合计77.46亿元的分红金额增加272.5亿元。
所得税税率下调是支撑上市公司中期业绩的主要动力。1454家公司上半年所得税总额1271.67亿元,同比下降15.90%。所得税金额占利润总额的比重为20.82%,比去年同期的26.43%下降近6个百分点。可见,税收的降低挤出不少利润。
上半年毛利率最高的行业仍是房地产行业,毛利率高达41.36%;排名第二、第三的是食品饮料业和社会服务业,毛利率分别为34.03%和33.23%。
对233家已披露中期业绩的公司及发布业绩快报的苏宁电器计算,中小板上半年平均每股收益约0.2508元,高于2007年中期的0.22元。
上证报《业绩高增长可期 宏观经济变数影响上市银行估值》半年报陆续公布完毕,上市银行上半年盈利再度保持了强劲增长。不过展望未来,增长的驱动因素正在逐渐减弱。机构普遍预计银行业下半年赢利增速将会放缓,但全年仍有望保持50%以上的增长,并有超预期的可能。在股票市场上,尽管银行股年初以来出现了大幅调整,但A股银行的表现仍略好于大盘指数。就估值水平来看,当前整个银行板块PB(2-3倍)尽管还高于发达市场,但PE(12倍左右)已经跟发达市场逐步接轨,估值中枢正趋于稳定。
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