----笔者按：从多方面数据看，目前的杀跌，主要是散户所为。这一点，带有下跌尾声段的特征。从波浪分析看，未来股指2270点附近或者以下有强支撑。到了2270点附近，将主要以低吸结构性机会股为主。从国内证券投资咨询机构天证投资的独家数据“牛熊骡指数”看，周一沪深牛股26只、熊股1401只、骡股76只。熊股个数绝对控盘，观望为主。较之于上周五沪深牛股236只、熊股877只、骡股397只。周一牛股个数急剧减少，熊股个数出现大量增加，骡股个数出现明显减少，市场仍出现向下调整现象。但是，熊股数量激增到逼近极限，开始表明市场进入超卖区。反弹随时可能发生。

　　(一)市场动态/一般性利好

　　上证报《A股市盈率基本与国际接轨》“经过近2个交易日的持续下跌后，A股的平均市盈率已基本和国际接轨。据沪深证券交易所披露的信息，截至8月11日，沪市A股平均市盈率为18.65倍，深市A股平均市盈率为21.3倍。沪深300指数的平均市盈率更低。据中证指数公司提供的数据，截至7月31日，沪深300指数的平均市盈率为14.95倍，平均市净率为2.43倍；其中，金融地产行业的平均市盈率为11.94倍，平均市净率为

　　1.98倍。根据汤森路透提供的数据，国际成熟市场的平均市盈率水平并不比A股低。美国三大指数中，道琼斯工业指数的平均市盈率为17.72倍，纳斯达克指数平均市盈率为20.88倍，标普500指数平均市盈率为15.5倍。香港恒生指数的平均市盈率为13.24倍，国企指数的平均市盈率为15.11倍。日经指数的平均市盈率为16.06倍，印度孟买交易所Sensex指数平均市盈率为16.3倍。上述指数的市盈率水平与沪深A股基本相当。当然，欧洲股市的市盈率普遍较低，英国富时100指数平均市盈率为9.25倍，法国CAC40指数平均市盈率为10.61倍，德国DAX指数的平均市盈率为11.36倍，俄罗斯IRTS指数的平均市盈率为8.92倍。从历史上看，2001年沪指见2245点大顶时的平均市盈率是57.47倍；而2007年10月沪指见6124高点时的平均市盈率是44.49倍。从低点看，2005年6月沪指千点附近时的平均市盈率是14.3倍，平均市净率为1.65倍。”

　　简评：上述数据显示：目前市场离开基本面的大底，已经不远。从技术面看，离开技术面的大底也不远。从上交所授权的指南针赢富数据看，机构尤其是6124点以来连续做空成功、代表了市场风向标意义的T字头资管席位，基本上净流入、净流出之和为零。可见市场核心机构已经有一定的转向的倾向。这是市场一片恐慌中需要注意的问题。

　　(二)物价动态/利好利空兼备

　　上证报《7月份工业品出厂价同比上涨10%》“创12年最大涨幅 出口放缓及初级产品进口价大幅上涨导致头7个月贸易顺差下降9.6%。”“国家统计局和海关总署11日先后发布的数据显示，7月份，工业品出厂价格(PPI)同比上涨10.0%，比上月提高1.2个百分点,涨幅创下了12年新高。今年前7个月，累计贸易顺差1237.2亿美元，同比下降9.6%。”“PPI上涨将会增加企业生产的成本和经营的难度，但也可能推动企业加快技术进步和改造升级，促进经济增长方式的转变。”“统计显示，能源和黑色金属价格大幅上涨是推动PPI创新高的主要因素。”