长江证券：消费股启动维持上涨

　　上周市场由于权重指标股的主动回调而呈现震荡上升的格局，全周涨幅为0.25%。在统计的88只基金重仓股中，周跌幅0.18%，换手率4.90%。其中上涨的有54只，涨幅5%以上的有16只，主要以G万科A、G金融街为代表的地产板块和以苏宁电器、大商股份为首的高价消费类个股；下跌的有39只，跌幅5%以上的是以G闽高速、G赣粤为代表的高速公路板块。

　　从基金重仓股近阶段表现来看，以中国联通、长江电力、大秦铁路为首的一线蓝筹股在前周已经有启动迹象，而在上周权重指标股调整的同时，以苏宁电器、大商股份等为代表的部分高价二线消费类股票成为市场热点，不仅很好地填补了市场热点空缺，也体现了不同基金投资风格的差异化。

　　以苏宁电器为例，其2004年上市后不久，就陆续被易方达策略成长、广发聚富等基金重仓持有，并成为其十大重仓股，这两家基金公司旗下的其他基金品种如易方达平稳增长、广发稳健增长等基金也相继持有该股。从披露的数据看，这两家基金公司的多只基金一直牢牢把持着苏宁电器前十大股东的位置。而公司在短时期内得到快速扩张的同时，其股本扩张速度也相当惊人，股价也得以连续翻番，今年以来涨幅已超过160%。通过对该股的重仓持有，易方达和广发基金公司旗下的多只基金也表现抢眼，今年以来的净值增长率超过70%。因此，以易方达、广发系列基金针对以高价消费类股票长期持有的投资策略已经取得较大成功，并获得了市场的认可。

　　此外，还有一个上涨因素。目前正处于9月下旬，正是一些基金要做高净值争取季度排名的时段。在G宝钛、G广船、大商股份、G好当家等新老基金重仓股联袂启动下，表明基金临近月底正在抓住最后的时间，开始冲刺。

　　如果说大盘指标股的大幅拉升得益于股指期货即将推出和百亿规模新基金处于建仓的加速时期，那高价二线消费类股票则是部分存量老牌明星基金的拉升行为。基金通过对不同类别重仓股的上涨时间和节奏的控制，使指数有望继续保持良好的上升趋势。 长江证券 毛利

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