申银万国：弱势依旧 股指反弹无力

　　周四前市股指小幅整理,分别收于1601.26点和3879.88点,成交额大幅度缩减,前市计成交93.76亿元,这是近期的低量。个股涨跌之比约3比4，仅G兴发(资讯 行情 论坛)独家涨停，尚无跌停品种，但市场抢反弹的意愿淡薄。认购权证全线下跌，认沽权证仅雅戈QCP1(资讯 行情 论坛)平盘，余者皆跌。申万行业指数和风格指数表现都很平淡。近期趋势向淡，反弹空间有限。首先，供求关系失衡导致的市场重心下移并没有得到扭转。扩大机构投资者队伍可能跟不上新股上市的节奏。兴业银行也整装待发，象国航这种股票上市之后，如果盈利能力不能增强的话，不排除将来跌破发行价的可能。其次，盘面几乎没有象样的热点，前市两市的成交额低于百亿元，出现近期的低量，但不会是本月的地量，我们估计随着市道的低沉，换手率也将下降。

　　少数个股的活跃难以形成板块效应，且反弹渐成为减仓的机会，因此，即使超跌之后有反弹的可能，也没有较大的空间。再次，从技术面观察，目前的短中期均线系统呈空头排列，形态上对多方也很不利，短线的技术超卖可能令空方稍有收敛，千六附近的盘整可视为一种快速下调之后的休整，就中期而言，仍有下调的空间。对后市保持谨慎。

　　(申银万国)