做多动能不充沛 大盘仍将震荡整理

　　今日大盘缩量窄幅整理，并购题材股、低价重组股表现抢眼，市场交投较为活跃；但中国银行等权重指标股的分化走势，则对市场形成了较大的心理压力，而两市成交量的萎缩，也表明市场做多动能并不充沛，大盘短线仍将震荡整理。

　　消息面上，日前国家发改委新闻发言人韩永文在上半年宏观经济形势介绍会上透露，按照中央的部署，加强和改善宏观调控的一些详细方案将陆续出台。同时，他还表示，下半年国家将在继续实施稳健的财政政策和货币政策的基础上，坚持控制总量、优化结构、区别对待、有保有压，综合运用经济、法律和必要行政手段，进一步加强和改善宏观调控；还将继续观察经济形势以决定是否加息。中国经济持续高速增长无疑是令人欣喜的，但过快的增长速度同时也给中长期的经济发展带来隐忧，因此下半年加强宏观调控已达成了共识。但近阶段一系列的调控都是以经济手段为主，而从国家发改委新闻发言人韩永文的发言看，后面央行将会采取行政手段进行调控，因此在操作上对于受宏观调控影响较大的行业和个股应采取谨慎的态度。此外，上周交叉发行的5只新股的合计冻结资金总量，达到了8010亿元！相比28天前，中国银行网上发行时的冻结资金量，整整多了2520亿元。这个数字同时创下全流通新股发行以来冻结资金的最高水平。可见，目前已有大量场外资金持续进入一级市场，这也是近期二级市场成交量的迟迟未能有效放大的主要原因。而伴随着新股发行持续快节奏推出，这一趋势仍会持续，因此建议投资者短期应多看少动。

　　热点方面，日前备受关注的上海食品业超级航母有望正式“扬帆起航”，届时光明食品集团、农工商集团、烟糖集团以及锦江食品将重组为资产规模逾450亿的新光明食品集团。体现到二级市场上，G食品、G梅林、光明乳业、G都市、G海博分等相关德5家上市公司均出现了大涨的走势。而今日G中宝、黄海股份、国药股份等并购重组题材股的纷纷强势涨停，则表明随着股改进入尾声，市场主力已经把投资重点转向了并购重组股，并有望再度成为资金聚焦点。从去年中石油浩浩荡荡要约收购了辽河油田、锦州石化和吉林化工等上市公司开始，今年中国石化又雄心勃勃地迈开了全面整合旗下的齐鲁石化等四家上市公司的步伐。再加上美国凯雷投资收购徐工科技、拉法基收购四川双马等外资并购，以及G上汽、G上港的整体上市模式更是拉开了上市公司大规模资本运作的序幕，可以说并购重组题材已成为当前市场资金关注的焦点，并形成了局部牛市行情。我们认为，通过频繁的收购和反收购、整合和被整合，将大大提高上市公司的整体质量，加快上市公司的发行和退市步伐，为证券市场不断注入新鲜血液。我们预计，在06年国内经济总体仍在调整运行阶段，市场创新产品、工具以及风起云涌的并购题材很有有可能带给市场更大的投资机会。因此，后市对于钢铁、商业零售、金融、医药等将面临重组整合机会的行业，投资者不妨适当跟踪关注。

　　技术面上，近期股指在急跌探底后出现了反弹，但市场成交量一直无法有效放大，这显示着投资者的心态依旧谨慎。可见当前市场指数结构仍然处于平衡状态，向上向下空间都受到限制。而由于前期股指持续上涨积累了较多的获利盘，有部份机构投资者从市场上抽离了部分的资金，因此股指短期仍难以形成大幅上涨态势，后市仍需一个反复震荡消化压力的过程。

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　　(广州博信)