北京首证：大盘企稳小涨 仍需整理

　　两市周一受消息面影响大幅低开后均出现态势，尾市强势盘整并收于日内较高点，涨跌家数之比显示空方短线仍略占上风，而成交总额则约为384亿元，较前继续缩减近5亿元或近1%左右；由于权证成交额与上周五持平，所以，市场成交额也由268亿元小幅增加至273亿元。

　　消息面看，上周五央行发布公告称，从2006年8月15日起，上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点。法定存款准备金率从8%上调至8.5%。这是央行今年第二次、2003年8月以来第四次上调存款准备金率。月16日晚，仅一个多月前，央行宣布从7月5日起上调存款准备金率0.5个百分点。时间也恰在周五。对相隔一月即再次上调存款准备金率，多数专家表示对宏观经济影响不大，紧缩导向作用更大，但将会产生心理影响。此次准备金率上调，尽管将再度一次性冻结1500亿元左右资金，使央行的回笼资金达到5500亿元。但对银行体系内流动性充足的局面依然没有本质改变。

　　市场之所以出现企稳小幅回升走势，一个非常重要的原因就是大盘蓝筹板块整体出现企稳或回升态势，特别是中国石化、G长电和G五粮液等超级航母相继形成企稳回升态势，尽管第一航母中国银行逆势整理并再创新低，但G招行、G浦发、深发展等大盘银行股却陆续出现回升走势，而G中兴、G中集等企稳迹象也较为明显，地产板块的龙头品种如G万科、G招商局等也呈现放量企稳走势，这既对大盘股指和市场人气起到了十分积极的作用，同时也避免了短线涨幅偏大的弊端，其它个股与板块逐渐活跃的条件就较为成熟了，涨跌家数之比逐渐倾向多方便说明了这一点。

　　盘面观察可发现，尽管大盘股指出现短线小幅回升，但大多数个股仍然逆势下挫，一定程度说明市场持续上行的基础还不够牢固，短期反复也就依然难以避免。不过，以下几点仍值得留意：一是商业旅游、食品饮料类个股继续保持强攻姿态，G商业城、G民百、三联商社、G九百、G国贸和张家界等陆续出现在涨幅榜最前列，显示防御性品种依然受到市场的追捧；二是上海本地股和北京板块等继上周末后再度联袂走高，G梅林、G大龙、G北人、G天鸿宝、G都市、G金丰等向涨停发起了猛烈的冲击；三是部分科技、医药医疗类个股也有较强的表现，如宏图高科、东阿阿胶、G华海等。由此可见，目前两市尚未形成较鲜明的热点板块效应，个股的单打独斗也会增加短线反复的可能。

　　从股指运行看，尽管两市大幅低开后同时震荡走高或出现了较明显的企稳回升迹象，但股指毕竟曾一度下穿40日均线的支撑，而综指的5周均线即1680点和432点则与上周最高点极为接近，对近日回升空间无疑仍具有较明显的反压作用，且低开高走这种走势消耗了多方较多的能量，空方趁机组织并发动反扑的可能也就相对较大一些，近日两市很可能因此仍将延续整理态势。

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　　(北京首证)