周延：整体上市概念有望成主战场

　　作者：周延

　　日前，多家基金管理公司陆续发出2006年三季度投资策略报告中，较为集中的观点认为随着80%以上个股完成了股改，“新老划断”即IPO的实施，市场正在进入全流通时代。前期引领市场走强的股改题材将逐渐淡出历史舞台，而代替该题材并且产生更大推动力量的则是整体上市概念的粉墨登场。而G上港(资讯 行情 论坛)整体上市连续爆涨，短时间就上涨

　　了90%，极具震撼力的示范效应为后市整体上市概念的深入挖掘打下了坚实的基础，也必将引来做多资金的“蜂拥围堵”！

　　整体上市将成多头新“武器”

　　并购与重组作为

资本市场永恒的题材，历来都是大牛股的摇篮。而基金此阶段更是把中心转移到了并购、重组上。虽然具有并购题材个股的出现有较大不确定性，但一旦被确定，就能带来巨大的投资收益。在这种情况下，基金继股改中寻高对价的股票宝藏之后，又开始了新一轮的“寻宝”。

　　整体上市概念股近日表现出色，成为多头的最新“武器”。由于G上港在披露整体上市方案后复牌当天便被巨量资金封上涨停板，激发了市场活跃资金对该题材的挖掘。从近期看，一些具备整体上市概念的个股如G本钢(资讯 行情 论坛)、G锦江(资讯 行情 论坛)、G上汽(资讯 行情 论坛)、G天津港(资讯 行情 论坛)、G许继(资讯 行情 论坛)等出现集体发飙的走势，已经形成强大的示范效应。

　　此外，由于历史的原因，沪深本地股中有大部分是其控股集团公司拿出一块资产来实现上市，因此，整体上市概念未来将以其迅猛之势开始向沪深本地股蔓延。而目前正是由于随着股改基本完成，全流通时代的逐步到来,整体上市能够带来较为理想的交易性套利机会，因此成为了投资者关注的焦点。

　　持股比例影响整体上市

　　从二级市场走势看，作为整体上市为标的的股票能够为投资者带来相当明显的交易性机会。通过观察过往实施整体上市公司的情况及其股票价格变动状况,可以发现,整体上市带来的交易性机会具备巨大收益率。我们认为,具备以下四大特征的上市公司未来有整体上市的动力。

　　第一,符合相关规定。要整体上市,集团首先要具备上市资格,或其现有上市公司要具有再融资资格。第二,集团公司实力强大,拥有优质资产。第三,上市公司与集团公司存在同业竞争或处在同一产业链的上下游,整体上市利益巨大。第四,集团公司持股比例也是影响整体上市的又一重要因素。 □ 渤海投资 周延

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