李锋：新股发行来势凶猛 不可避免带来市场振荡

　　2006年7月14日16:00-17:00，新浪财经邀请银河证券高级分析师李锋做客新浪嘉宾聊天室，就当前股市形势以及相关热点板块走势等话题与广大网友交流。以下为李锋的精彩观点：

　　主持人 ： 现在证监会发行新股的速度明显加快，你觉得市场能否承受？投资者应该如何去操作？

　　李锋 ： 刚才已经谈到，加快新股发行对于营造未来长期牛市是必然之举，也是缩短大盘振荡盘整时间的必然选择。今年以来，管理层进行了很多制度安排，目的是拓宽合规资金的入市渠道，增强市场的承受能力。寄予期望比较大的是融资融券。现在庞大的企业闲置资金没有去处，融资融券平台的搭建，为这些资金进入资本市场构筑了一个安全、规范的渠道。只不过实施速度稍微有点慢，影响了资金进入。因此，新股发行不可避免地会带来市场振荡。

　　对于波段操作的投资者，应调低波段收益预期，注意振荡的高低点来把握进出节奏。对于中长期投资者而言，希望能够关注我们谈到的七个战略投资机会，从中挖掘个股，不要太在意短期波动，谋求中期长持股的战略性高收益。

　　主持人 ： 传说中国工商银行计划年内实现A股、H股同日、同价上市，但是承销商指出这样不太可能。您觉得这样做是否可能？工行上市会对内地市场造成什么影响？内地市场是否能承受？

　　李锋 ： 工商银行年内发行上市的可能很大，不过A股、H股同日、同价上市可能操作起来有点难度，因为面对的是不同市场环境下的不同投资者，而且这么做也没有必要。

　　工行估计会沿用中行发行上市的模式，只是发行上市的时间间隔上会比中行更短。如果三季度工行发行上市，对市场走势可能带来压力。监管部门可能会进行一些制度上的安排，比如8月份融资融券开始试点、提高保险资金入市比例、宣布养老基金入市、加快QFII审批以及扩大QFII额度等等，从而增加市场资金供应，缓解发行的压力。