广州万隆：大盘震荡 静待中行申购

　　提要：在宏观政策微调和新股发行的两大因素牵制下，短期市场出现大幅上攻行情的条件尚不具备，高位箱体震荡的格局将会延续。作为股权分置改革后按照全流通发行的首只权重股，中国银行的发行上市无疑成为市场的一大焦点，也将在真正意义上考验后股改时代市场的承接能力。尽管中国银行的发行给短期市场资金面造成一定的冲击，但从投资角度来看，中行的发行上市无疑给市场提供了一个新的投资选择，最终给市场带来积极的影响。

　　今日市况

　　受中国银行即将发行等影响，周四深沪市场走势相对平静，总体呈现窄幅震荡整理的格局，两市股指均以十字星报收，成交量比上日有所减少，继续维持缩量水平。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以1593.10点开盘后在天津板块以及银行、农业、重组等热点的推动下一度突破1600点关口，最高摸高至1605.25点，但由于受到资金面的制约，做多动能明显不足，午盘基本呈现弱势震荡的格局。深成指走势类似，相应呈现缩量窄幅整理态势。

　　从盘面情况看，部分航天军工、天津板块、有色金属等热点题材个股也保持活跃，如G航通、G天津港、G海泰、G滨能、G津滨、G中储、G泰达、G中黄金、G鲁黄金等；中国银行的即将发行也在一定程度上刺激了银行板块整体活跃，如G招行、G民生、G华夏等。值得关注的是，近期农业板块反复有所表现，尤其是玉米种相关的上市公司近期表现较为活跃，包括G丰乐、敦煌种业、登海种业、华冠科技、G北大荒、G新赛、G新农、G冠农等。另外，受国家产业政策支持的影响，节能环保、新能源等题材股继续受到市场资金的积极关注，G海型材、G湘电、G南糖、贵糖股份、G甘化、G创业、G皖维等，后市走势值得进一步跟踪。明天大同煤业即将在上交所上市，尾盘能源煤炭类个股如G兖煤、G开滦、安源股份等有资金拉抬迹象，建议关注。

　　周四，上证综合指数以1593.10点开盘，最高1605.25点，最低1587.80点，收盘1596.07点，下跌2.05点，跌幅0.13%，成交184.82亿；新综指(000017)今日以1333.16点开盘，最低1328.41点，最高1344.18点，报收1336.71点，上涨2.23点，涨幅0.17%，成交142.38亿。

　　深成指开盘4086.23点，最低4055.48点，最高4104.25点，收盘4070.18点，下跌11.11点，跌幅0.27%，成交121.64亿。深圳新指数(399100)早盘以1651.44点开盘，最低1637.35点，最高1658.99点，收盘1646.48点，下跌5.95点，跌幅0.36%，成交97.11亿。

　　今日消息面

　　周四主要有以下几条消息值得投资者的关注：

　　1、中行配售掀起万亿钱潮。中行网下配售结果已经公布，申购总量3,942,623.4万股，冻结资金总额1281.48亿元人民币。达到发行价格3.08元/股并满足《网下发行公告》要求申购总量为3,717,890万股。七大类机构耗资1173亿元参加了中行网下配售。中行网上申购预期冻结资金6000亿元到8000亿元。

　　2、中行发行价锁定3.08元。中国银行股份有限公司拟以每股3.08元的价格发行649350.6万股A股，该价格对应的市盈率为24.23倍。明日启动312987.2万股的网上申购，申购简称为“中行申购”，代码为780988。

　　3、G敖东增持延边公路。因广发证券借壳上市事宜有待明确，自6月5日起停牌的延边公路今日公告，第一大股东G敖东拟进一步增持公司股份，持股比例由27.32%上升至46.15%。目前，G敖东正与广发证券股份有限公司就借壳延边公路上市事宜进行沟通磋商，双方尚未达成任何协议。

　　4、中国证监会发审委昨日召开第9次会议，审核通过了中钢集团安徽天源科技股份有限公司的首发申请，同时上会的贵州水晶化工股份有限公司的首发申请未获通过。安徽天源科技将发行不超过3800万股，占发行后总股本的48.72%，发行后将申请在深交所上市。公司主营业务为磁性材料、磁器件、磁分离及相关配套设备研发、生产与销售。

　　5、二次煤电联动势在必行，调价方案或7月正式实施。据了解，二次煤电联动调价方案可能于7月份正式实施。据悉，此次整体销售电价涨幅为0.025-0.026元/千瓦时，火电整体上网电价涨幅在0.015-0.017元/千瓦时，南方、华北和东北地区有望高出平均水平。

　　后市简评

　　在上日的市况分析中笔者提到，如果从影响市场短期资金面的因素来看，

新股发行节奏无疑是影响行情发展的最重要因素之一。根据统计资料显示，上周有3000多亿申购新股资金被冻结，由于本周五中国银行即将发行，估计可能冻结的资金将高达6000亿，短期市场资金面无疑将面临更为严峻的考验，同时也导致市场存量资金带来一定程度的分流。这一点从最近股指反弹乏力、量能持续维持较低的水平中可以得到验证。近日笔者反复强调，虽然宏观经济的紧缩政策不会对市场造成重大影响或扭转长期向上的趋势，但从中短期来看，流动性的减弱在一定程度上抑制了股指上涨的节奏。笔者坚持认为，在宏观政策微调和新股发行的两大因素牵制下，短期市场出现大幅上攻行情的条件尚不具备，高位箱体震荡的格局将会延续。

　　作为

股权分置改革后按照全流通发行的首只权重股，中国银行的发行上市无疑成为市场的一大焦点，也将在真正意义上考验后股改时代市场的承接能力。尽管中国银行的发行给短期市场资金面造成一定的冲击，但从投资角度来看，中行的发行上市无疑给市场提供了一个新的投资选择，最终给市场带来积极的影响。

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　　(广州万隆)