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中国人民银行行长周小川昨日表示，央行下一步的政策思路是微调，具体措施是加大公开市场操作。
点评：
近日最新出台的的金融统计数据中，货币信贷增速持续加快，特别是广义货币M2同
比增长19.1%，人民币贷款同比增长16%等数据引发了资本市场对银根紧缩政策是否是再次大力度到来的担忧，一旦加息后导致的流动性过剩局面改变将对股市资金面产生实质影响。而短期看，对于这个预期可以适当缓和，在出席“交银汇丰论坛”上，中国人民银行行长周小川在回答媒体提问时表示，央行下一步的政策思路是微调，而加大公开市场操作将是具体措施。而我们也注意到，央行副行长吴晓灵也在5月信贷数据公布当天表示，将通过在公开市场发行定向票据的方式收紧货币流动性。从对股市的影响程度看，在货币调控政策中，公开市场操作带给整体资金的冲击要远远小于加息、提高存款准备金率这两种方式，公开市场操作的针对性更集中，主要是对于银行信贷特别是投资过热行业信贷资金的压缩和遏制，所以，短期市场纷纷担心的加息预期将有所降低，这对于股市逐步企稳是有正面意义。在A股二级市场近1周时间大跌10%后，短线有相当反弹要求。
(万国测评)
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