悍庄骑牛难下 大盘调整空间有限

　　郑步春 每日经济新闻

　　对出身草根的悍庄们来说，今年的6月6日好象不那么顺，中行IPO消息使其前一天的顽强变成了“傻挺”，原本的英明变成了“傻冒”。昨日大盘经历了两波下跌，措手不及之下，一些“骑牛难下”的悍庄只能死扛。最后上证综指小跌5.5点，收于1679点；两市共成交522亿元。

　　分析人士认为，大盘目前的走势是在蓄势，为冲击1700点大关作准备。

　　本周有望挑战1700点大关

　　我们认为，如果不是中行发布招股意向书，昨日上证综指至少会涨二三十个点；如果不是资金被冻结，即使有中行发行A股的消息，大盘也可能小涨。昨日的小跌其实是在为冲关蓄势。

　　后市筹码的供给将是无穷的，只要大盘继续上涨，筹码供给会更多。由于草根资金和正规军在消息配合上是不同的，因此，如果目前市场的主力还是基金的话，情况或许会好些。

　　虽然大盘在密集扩容影响下，后市早晚会调整，但从最近几天盘面看，短线似乎还不坏，大盘还有极大机会冲上1700点，时间可能就在本周。毕竟中行发行冻结资金为时还晚，悍庄们必假装不见利空，或者干脆称其为“期货利空”。

　　投资者手中如果持有涨幅惊人的

股票，最好现在就逐步减仓，但如果涨幅并不大，是无须在大盘跳水时抛货的，而应等本周末逢高减仓。

　　大盘强势还能维持多久

　　本轮行情中，资金先后有两次踏空，一次是在1300点，基金被保险资金大额赎回，基金被迫减仓；另一次是“五一”节后，大盘暴涨，几乎不回调，导致场外不少资金踏空。不过，这些踏空资金很快进场，介入前期冷门股———垃圾股和ST股，主导了最近一百多点的涨幅。

　　在中石化、招行等指标股带领下，主流资金不断“拆台”和滞涨，这会使股指调整时间延长，同时也使得这些蓝筹股在未来极难拖累指数。投资者看盘时是不能忽视这一点的。这是大盘还不会大幅下跌的原因之一。

　　近几天关于房地产调控的细节消息不断，给人感觉是这次调控确实很“较真”，部分尚存一丝幻想的人应彻底失去指望。预计起码在一年之内别指望房价上涨，因为如果上涨，后续政策肯定会无穷无尽，胳膊不可能扭过大腿的。因此，容量巨大的房地产市场如果有极少资金分流到股市，总量极为可观。这是大盘还不会大幅下跌的原因之二。

　　最近有太多蛛丝马迹显示人民币极可能加速升值，如果人民币放开涨速，到时实体经济机会将更少，更多资金将加盟股市。这是大盘还不会大幅下跌的原因之三。

　　虽然上述理由使股指有机会续创新高和维持一段时间(1周~2周)，但这不等于说大盘就不会调整，大盘将有较大调整，但绝不是现在。

　　中小板：估值过高压垮股价

　　一向神勇的中小板个股昨日终于低下了倔强的牛头，昨日中小板指(资讯 行情 论坛)数大跌3.82%，收报2242.25点。

　　对于前期中小板的强势，业内人士大多倾向于两点：一是部分主力资金积极追捧自主创新；二是ETF发行为中小板上涨“添砖加瓦”。也就是说，资金推高了中小板股价和中小板指数。然而，资金面的考验，是昨日中小板指数大跌的直接诱因，因为中小板IPO已开闸，如此就分散了市场资金对中小板的注意力。

　　不过，追根究底，中小板的大跌是由于高估值引发的。目前中小板估值水平已高企，加权平均市盈率居然在30余倍，个别纺织股动态市盈率甚至高达40倍以上，股价已经有了一些“泡沫”。正因为如此，笔者认为，中小板块的下跌空间犹存，一方面是因为仅仅一个交易日的大跌，尚不能完全释放高估的价格；另一方面则是因为在大涨之后的一个巨阴K线，往往意味着调整的开始，而调整显然不是一两个交易日就能够完成的，投资者应注意其中的风险。

　　当然，在调整过程中，具有自主创新能力的科华生物(资讯 行情 论坛)、航天电器(资讯 行情 论坛)等个股仍可继续关注。

　　秦洪