股指势如破竹 踏准节奏紧跟主流

　　提要：本周是五#zhPoint#一长假后的第一个交易周，深沪大盘双双呈现加速上攻的行情，其中上证综合指数有效突破了2001年的历史高点2245.43点与2004年的反弹高点1783.01点所形成的长期的压力线，并连续突破1500点、1600点重要整数关口的阻力，市场强势格局十分突出，个股行情异常火暴。目前市场的改革已经处于股改向新老划断的过渡阶段，为了巩固改革的成果，预期还会有进一步的配套措施出台，包括融资融券等，这些积极因素无疑将使得市场强势格局进一步延伸和发展。

　　今日市况

　　周五深沪大盘并未受到上日冲高回调的影响，而是继续保持加速上攻的态势，两市股指均以长阳线报收，其中上证综合指数继续创出本轮上升行情以来的新高。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以1532.88点略微低开后随即展开拉升行情，在中国石化等指标股、科技板块、中小板块以及其他热点的推动下继续稳步拉升，并强势突破1600点整数关口，最高冲高至1603.21点，并以全天次高点1602.83点报收。深成指走势类似，尽管没有创出新高，但强势特征依然明显，收出光头阳线。

　　从盘面情况看，盘面个股普涨明显，个股行情十分火暴，两市超过130只个股以涨停报收。有色金属、航天军工等类个股继续走强，如G包铝、G鲁黄金、G宏达、G中金、G云铜、G关铝、G锌业、G宝钛、洪都航空等。受纺织品服装进出口同比增长和出口恢复增长的消息刺激，部分纺织类个股有所表现，如G苏阳光近期连续涨停，华源发展、G二纺机、深纺织A、飞亚股份、上海三毛、G迈亚等走势活跃。尤其值得投资者关注的是，电子信息、网络传媒、数字电视等科技题材股表现突出，如G梅林、鹏博士、南京熊猫、G中广通、中视传媒、航天通信、华微电子、大显股份、G国安、厦门信达、G同方等出现强劲上扬的走势。注意到，中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《2006—2020年国家信息化发展战略》，提出把推广信息技术应用作为修订和完善各类产业政策的重要内容。《战略》中提出，到2020年，综合信息基础设施基本普及。信息产业部日前也发布消息，电子信息业今年一季度实现利润272.1亿元，同比增长44.5%，比去年同期高近40个百分点。一季度累计完成固定资产投资320.1亿元，同比增长达到40.9%，增幅较去年同期高出4.5个百分点。集成电路行业一季度利润增速最高，达到786.9%。科技板块的后市走向仍然值得重点关注。

　　周五，上证综合指数以1532.88点开盘，最高1603.21点，最低1531.23点，收盘1602.83点，上涨65.45点，涨幅4.26%，成交421.69亿；新综指(000017)今日以1276.94点开盘，最低1272.73点，最高1325.21点，报收1324.95点，上涨45.37点，涨幅3.55%，成交281.23亿。

　　深成指开盘4085.73点，最高4175.22点，最低4060.94点，收盘4173.77点，上涨79.95点，涨幅1.95%，成交227.69亿。深圳新指数(399100)早盘以1538.26点开盘，最低1535.39点，最高1592.33点，收盘1592.08点，上涨48.66点，涨幅3.15%，成交166.13亿。

　　今日消息面

　　周五主要有以下几条消息值得投资者的关注：

　　1、证监会日前通知规定，持有基金公司股权未满1年的股东，不得将所持股权出让；出让基金公司股权未满3年的机构，证监会不受理其设立基金公司或受让基金公司股权的申请。证监会基金部有关人士表示，除此《通知》外，《证券投资基金管理公司治理准则》也将于近期出台。

　　2、香港香格里拉大酒店昨日场面火爆，中午12点30分启动的中国银行IPO国际路演吸引了全球财团鱼贯而入。该行在招股文件中证实最迟明年七月前发行100亿股A股，并明确H股招股详情，预计集资净额680.71亿港元，6月1日在港挂牌。

　　3、据了解，证监会于本月9日召集了中金、中信、国泰君安、东方、华泰、招商、海通等10家券商在深圳开会，商议制定相关融资融券业务试点规范。

　　4、因连续三年连续亏损，深市有7家上市公司的股票将于本月15日被暂停上市。这7家上市公司分别是*ST美雅、*ST兰宝、*ST恒立、*ST佳纸、*ST九化、*ST炎黄、*ST巨力。

　　5、截至目前，沪深两市2005年底存在占款情况的396家上市公司中已经有117家清欠完毕，占比达到近30%。而其余279家公司大部分都制定了详细的清欠计划，有望在2006年底之前完成清欠。

　　6、据不完全统计，截至5月11日，沪深两市共有315家公司(含B股)发布了中期业绩预告。其中，预增、扭亏、续盈等报“喜”类公司121家，占总数的38.41%；预减、首亏、续亏等报“忧”类公司188家，占59.68%；表示业绩状况尚不确定的有6家。

　　后市简评

　　本周是五#zhPoint#一长假后的第一个交易周，深沪大盘双双呈现加速上攻的行情，其中上证综合指数有效突破了2001年的历史高点2245.43点与2004年的反弹高点1783.01点所形成的长期的压力线，并连续突破1500点、1600点重要整数关口的阻力，市场强势格局十分突出，个股行情异常火暴。

　　在上日的市况分析中笔者提到，从长期来看，宏观经济继续保持较快发展、股改的顺利推进并由此带来的各项配套体制的变革、

人民币汇率稳步升值以及当前A股市场相对于国内债券市场、房地产市场明显的投资价值等都将给大盘未来的继续上涨带来动力；而且股权分置改革拉开了中国资本市场制度重构的序幕，各种相关的政策措施纷纷出台，不断地在完善着国内股市的制度基础，对投资者的信心的恢复起到了至关重要的作用。目前市场的改革已经处于股改向新老划断的过渡阶段，为了巩固改革的成果，预期还会有进一步的配套措施出台，包括融资融券等，这些积极因素无疑将使得市场强势格局进一步延伸和发展。

　　当然，就短期来看，大盘经过连续的加速上攻之后，做多动能消耗较大，不排除短期冲高后存在消化整理的可能。同时部分行业突出的产能过剩问题，上市公司再融资和IPO的开闸带来的不确定性以及主流热点涨幅巨大，都可能对后市指数的运行形成压力。目前市场仍然存在一些不确定因素，包括再融资的真正实施对市场的影响、IPO的定价机制、G股限售部分的上市流通、上市公司质量的提高以及宏观调控政策会否继续出台紧缩性的政策等等。如果从资金利用效率和回避市场短期风险的角度考虑，笔者建议稳健型投资者在后市冲高的过程当中不妨适当调整持仓结构或适当控制仓位比重。总体而言，在强势市场当中，投资者应该紧跟主流，踏准行情发展的节拍。

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