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展望节后市场走势，我们认为在银行加息和周边市场下跌的短期利空消息被市场消化后，大盘有望继续沿着上升通道运行。我们也预期国际商品期货市场的牛市并未结束，在“五一”长假期间，黄金、有色金属等商品有望继续上涨，从而给节后的股票市场增加上涨动力。
节前最后一周，大盘震荡明显加大，上证综指围绕1400点大关数次大幅起落。其原
因主要包括以下几个方面，一是长假因素导致部分投资者急于落袋为安，减持仓位，对大盘造成一定压力；二是国际金属市场狂飙后出现大幅震荡，导致有色金属、黄金、白糖等资源股板块大幅震荡，使得市场人气受到打击；三是一季度宏观经济数据公布后，市场普遍担心国家即将出台宏观调控政策，投资者持股信心动摇；四是周边股票市场，特别是H股市场连续数日大幅下跌，也在一定程度上拖累了A股的走势。
不过，值得注意的是，尽管市场大幅震荡，个股分化较大，但大盘指数始终在上升通道中运行，而且周五央行公布调高银行贷款利率的消息后，市场非但没有大幅下跌，反而出现突破上涨的强劲走势，再度显示出市场强大的承接能力。
下周趋势 看多 下周焦点 中线趋势 看多 政策面变动情况。
下周区间 1420-1460点
下周热点 商业、中小板、旅游股。
(银河证券)
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